一、投资评级：金风科技(157.91,14.36,10.00%,吧)(002202)：周四具备风电新能源、高送转、小盘科
技等多重内涵的金风科技涨停，带动、刺激相关题材热点的活跃。首放研究所1月29日研究报告认为，预计08-09年每股收益分别为1.96元、2.74元，公司作为国内风电设备制造龙头，具有10送转10题材，短中期存在交易性机会，应该给予看好，至今累计涨幅达26%。据首放研发平台最新信息，有权威研究所欲到公司调研
下的投资机会显现。
首放研究平台：全球油价的叠创新高，对国家经济及国民生活影响正在逐步显现出来。在高油价大背景下，发展太阳能、风能、核能等新能源，以及煤变油等煤化工替代石油能源成大势所趋。对于我国来说，能源的短缺显而易见，加上经济的快速增长，对石油、天然气、煤炭等能源的需求日益增大。比如在2006年，中国共计消费了3.5亿吨原油，556亿立方米天然气，23亿吨原煤。中国计划在2020年实现风电装机容量3000万千瓦、核电装机容量4000万千瓦、小水电8000万千瓦。尽管这些规划将缓解总的能源需求，但难以解决2020年新增2亿吨原油需求所要求的供给问题。我国石油供应短缺这一问题，将主要依赖煤化工行业生产煤制甲醇、二甲醚、煤制成品油和煤制烯烃等来缓解，这些新能源受到国家政策扶持，未来发展空间巨大，相关公司具备较好的投资机会。
2008年初，国际油价突破100美元/桶，涨幅远远高于煤炭价格涨幅，煤炭对原油等其他能源的替代效应日益明显，同时考虑到我国多煤少油的自然禀赋条件，发展煤化工、减少原油进口依存度，正日益成为我国的战略选择。煤化工项目在高油价背景下将具有更大的利润空间，煤化工产品的替代效应也将更多地被发掘。市场传言国家发改委将在近期出台煤化工产业规划，鼓励支持煤化工的发展。业内人士称，经过前期国家对煤化工热潮的规范，后续的支持政策将更加有利于大企业的发展。周四金风科技、煤气化、宝新能源、交大南洋等新能源、煤化工个股大涨，显示新能源、煤化工蕴藏的投资机会，正在受到市场做作资金重点挖掘。
2------广州万隆 ----上证指数如果向下突破4430点可以作为卖出信号，重仓者宜降低仓位以回避风险，哪怕因此错失机会亦在所不惜；如果指数维持箱形整理，可保持现有仓位观望。
提要：浦发银行(43.23,-2.75,-5.98%,吧)是可能引发蝴蝶效应的第一只蝴蝶，如果这样的蝴蝶不是一只，而是一群，蝴蝶的翅膀将是市场不能承受之重。政策面反反复复，博奕层面形势转变，机构避险意识上升，这种情况下市场走势不确定性增大，操作上应重视上证指数图表中箱体下轨4430点一带的支撑位:下破支撑位可认为是新一轮跌势的开始，后市乐观估计将测试4200点的支撑位；在支撑位之上止跌回升则继续箱形整理，下周有望向上冲击4700点。
市场走势预测：短线投机行为表现为多空平衡，长线投资者行为偏空，在机构减持大蓝筹行为打压下，股指周五可能再度下探，考验箱体下轨4430点的支撑，视4430点能否守住有两种可能的走势：
如果在4430点的箱体下轨之上止跌回升，大盘将维持箱体震荡格局，下周有望向上冲击4700点；
如果指数跌穿这一关键支撑线，恐慌情绪爆发，趋势交易者大举做空，市场将展开新一轮跌势，前期4200点的支撑将承受考验。
实战策略：政策面反反复复，博奕层面形势转变，机构避险意识上升，这种情况下市场走势不确定性增大，有必要对此前的操作策略作些修正。上证指数如果向下突破4430点可以作为卖出信号，重仓者宜降低仓位以回避风险，哪怕因此错失机会亦在所不惜；如果指数维持箱形整理，可保持现有仓位观望。
市场行为透视
影响心理和行为的主要因素
基本面和政策消息面
市场走势
" 证监会成立新一届上市公司并购重组审核委员会，尚福林在成立大会上表示，要进一步推进市场化的并购重组。
" 今年已有44家公司提出再融资预案总额达2600亿。
" 央行本周净回笼资金将破千亿。
" 国家批准实施北部湾经济区发展规划。
" 多数专家建议采用不对称加息反通胀。
" 电信重组方案即将公布。
" 出于控制风险考虑，保监会有意将保险公司现在权益类投资核算方式从成本价改变成为市值，此举或逼迫保险公司卖股票。
" 中铁建A股路演料将募资158亿。
长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，随后大幅回落。
中期：指数探底4800点后反弹至5500余点，随后在14个交易日最低跌至4195点，最达跌幅达23%。
短期：周四市场探底回升，但尾市再度下跌收绿，上证指数跌0.87%，权重股未有止跌迹象，中小盘股行情比较活跃。
各类投资者心理和行为
长线投资者行为
08年基本面形势不容乐观，政策面存在较大变数，与此同时，市场走过两年的牛市后大蓝筹中的估值泡沫风险仍有待释放。本栏此前对于长线投资者在4200点以上进场做多表示乐观，但这种乐观态度只是建立在中小盘成长股这一局部的基础之上。总体上，长线投资者自07年下半年开始陆续离场，到目前为止，市场还没有调整到吸引大多数长线投资者再度进场的位置。因此，市场自6100点以下逐波下调的趋势将持续较长时间，在此期间，少数长线投资者和多数短线博奕者参与做多制造调整市中的结构性牛市。
从全局的角度看，由于长线投资者陆续退出市场，08年市场风险大于机会，在调整期的结构性牛市中博奕需特别警惕系统风险。
短线投机者行为
跟风的投机空头早盘做空打压股指，投机多头在股指接近整理箱体下轨时进场抄底，但短线投机力量没有顶住长线抛盘的打击，股指最终小幅下跌。
周五短线投机行为多空基本平衡，在长线抛盘打压下市场可能再度考验整理箱形下轨的支撑力度。
机构行为
在长达4个月调整市中博奕，基金们部份减持了重仓的大蓝筹股，但是，从总的仓位看，基金目前持仓仍然接近75%，重仓品种仍然是五大蓝筹。
中国平安(72.52,-1.92,-2.58%,吧)、浦发银行的行为树立了恶意圈钱的榜样，媒体报道今年已有44家公司提出再融资预案，总额达2600亿，在股价虚高的背景下，不排除有更多的大公司加入到巨额增发的行列，平安、浦发暴跌的今天可能就是某蓝筹股的明天，盘面走势触发了基金经理们的避险意识，机构杀跌大蓝筹的行为可能逾演逾烈。与此前比较，本栏对机构行为的看法有所改变。
散户行为
市场走势不确定性较大，大幅震荡走势影响跟风操作的散户群体的情绪，新的系统风险正在酝酿之中。
趋势行为
周四不出所料仍在箱体中整理，下一步的走势是箱体整理还是形成突破，要看4430点附近的箱体下轨的支撑线和4700点的箱体上轨的压力线是否有效。在形成向下或向上突破之前，趋势行为表现为多空基本平衡。
套利行为
套利交易者在投机题材股中做多，在大蓝筹中做空，多空对冲后空头略占优势。
综合多空行为：短线投机行为表现为多空平衡，长线投资者行为偏空，在机构减持大蓝筹行为打压下，股指周五可能再度下探，考验箱体下轨4430点的支撑。如果在4430点的箱体下轨之上止跌回升，大市下周有望向上冲击4700点；如果指数跌穿这一关键支撑线，恐慌情绪爆发，趋势交易者大举做空，市场将展开新一轮跌势，前期4200点的支撑将承受考验。
3----3月份解禁总市值将达4006亿元为今年首次高潮
在中国平安(72.52,-1.92,-2.58%,吧)、中国中铁(10.14,-0.20,-1.93%,吧)、中国太保(36.20,-0.52,-1.42%,吧)重磅登陆的同时，96家公司的股改限售解禁股也存在较大套现压力
本报记者 李若馨
2月份被认为是2008年解禁潮的开端，而3月份的解禁总市值将达4006亿元，迎来今年“大小非”解禁首次高潮。分析人士提醒，解禁个股在解禁前带来的市场恐慌较之解禁后的真正套现行为更值得投资者关注。
记者注意到，在2月份平均涨幅(依算术平均值计算)达到8.0907%的预约2月份解禁股，在1月份已经提前下跌。
3月解禁高潮
有分析人士称，市场上对于2月解禁股真正会带来多大的套现压力虽然尚未完全消化，实际上预约在3月上市的解禁股的套现压力已经让投资人望而却步。
中国平安(601318)预约在3月3日流通上市的31.21亿股限售股将给市场带来下个月的第一轮冲击。按照2月20日的收盘价计算，在总市值达2323亿的解禁股威慑下，中国平安股价自1月中旬起一路下挫34.06%，昨日收报74.44元。
而同样在3月3日解禁上市的中国中铁(601390)、3月6日的云南铜业(000878)、3月25日的中国太保(601601)则分别以145.02亿、235.87亿和110.16亿的总市值规模轮番“轰炸”A股市场，而3月份的解禁总市值将达4006亿元。
再加上96家公司股改限售解禁股中也有不少企业因解禁股东分散而存在着较大的套现压力。其中*ST石岘(600462)、西昌电力(600505)、皖能电力(000543)、太行水泥(600553)、西安饮食(000721)等多家预约3月解禁的公司解禁股东数都在10家以上，太行水泥解禁股东数达31家，西安饮食解禁股东数则高达66家，其中62家法人股股东合计持有该股比例仅为4.75%。
解禁未启股价先落
历史看来，预约2月份解禁的125家企业在1月份几乎是领跌沪深两市。上海航空(600591)在其139802737股限售股2月14日上市前，二级市场股价1月份跌幅已达到34.5163%，为沪深两市跌幅之冠。在2月解禁股中，仅1月份下跌超过20%的就有7家，其中中国国航(601111)、兴业银行(601166)两家公司的解禁股数量分别为3.5亿股和32.79亿股，庞大的解禁数额也使这两家公司一月份二级市场股价重挫26.0933%和22.9078%。
即便进入2月份以后，A股市场反弹回调，此前深跌的解禁企业也难以收复失地。数据显示，包括海欣股份(11.40,-0.08,-0.70%,吧)(600851)、中国石油(24.02,-0.09,-0.37%,吧)(601857)、延华智能(19.54,0.08,0.41%,吧)(002178)等多家1月份跌幅较大的解禁企业，整个2008年至今的跌幅仍都在15%以上。而根据wind的数据统计，整个A股2008年的跌幅仅为5.08%，沪深300(4876.030,-32.69,-0.67%,吧)的跌幅为7.84%。
股权集中度决定套现压力
有统计显示，2月份解禁的企业中，有三家企业的解禁股东数量在20位以上，包括招商银行(32.20,-0.74,-2.25%,吧)(600036)、万家乐(000533)、美尔雅(19.06,0.43,2.31%,吧)(600107)，而它们在整个1月份无一例外的下跌超过15%，跌幅分别达到17.94%、16.71%和15.7%。
西南证券研发中心分析师张刚认为，分散的股权，使公司面临的套现压力极大。他特别指出将于下旬解禁上市的招商银行，因其77家解禁股东持股比例都在5%以下，同样蕴含较高套现风险，这也正是招商银行2月份未随股指大幅反弹，仅轻微上涨1.29%的主因。
另外，解禁股的上市规模也直接影响了投资人的信心。1月份领跌的上海航空(12.59,-0.20,-1.56%,吧)、兴业银行(42.44,-1.35,-3.08%,吧)、中国国航(21.01,-0.82,-3.76%,吧)和西藏矿业(23.30,-0.08,-0.34%,吧)(000762)解禁流通的股份数量分别达到1.39亿股、32.79亿股、3.5亿股和3755万股，虽然西藏矿业的当期流通股绝对数量有限，但解禁股占到其总股本的15%，也给该股造成了不小的压力。