1月份出乎意料的经济数据为货币政策走向增添了新的不确定性，在新增贷款以8036亿元创下单月历史新高的同时，广义货币供应(M2)增速也以18.94%创下20月新高，这无疑让争论不休的紧缩与否问题更为复杂。

　　虽然这种信贷猛增的情况有诸如未执行合同集中执行等客观原因，但是从央行一季度信贷规模不超过35%的目标来看，意味着2、3月份商业银行可贷额度只有不到4700亿元。这也就是说，在一季度信贷政策恐怕难有明显的松动。14日央行一口气回笼了3300亿元，创下了单次公开市场操作资金回笼的最高纪录。由于央行的大力度回笼，截至昨日，今年以来累计释放的资金量一下子降至约1400亿元左右。这意味着至少短期内央行还可能加强紧缩的力度，防止流动性泛滥的反弹。这些数的据的展示，让一些专家学者们对通胀有压力加大再次担扰，同样加息的呼声又再次响起．而对管理层来说，一方面股市的大幅下跌不利于金融市场的发展，另一方面放任些的话，通胀的问题也是重要大事，两难之间的抉择也让管理者可能是多少有些前后为难．