一、今日盘面扫描：受周末消息面相对平淡和本周面临解禁高峰的影响。今天早盘两市小幅低开后，盘中快速杀跌。午盘收盘前出现翘尾。早盘收盘指数：上证指数收于：1982.18点，下跌36.28点，跌1.80%，成交327.0878亿；深证指数收于：7296.88点，跌141.95点，跌1.91%，成交183.9838亿。

　　午盘商业百货板块突然发力，带动大盘企稳小幅反弹。收盘指数：上证指数收于：1987.76点，下跌30.70点，跌1.52%，成交615.0428亿；深证指数收于：7295.12点，跌143.71点，跌1.93%，成交361.9653亿。

　　二、后市预测

　　技术上来看，上周股指连续收阳，五浪的走势已经呈现，短线的技术指标得到修复，今日两市虽然出现回调，但技术上5浪的走势依然成立，技术面的压力不大。从大操作的筹码分布功能指标来看，四浪回调的主力持仓下降较为明显，与二浪调整的平稳走势形成反差。五浪上涨缺乏主力资金的推动。五浪上升突破2100点的可能性较小，本上升浪可以是主力资金诱多出货的时期。随着时间的推移。我们维持春节前股指面临二次探底的判断。本周来看，由于宏观经济数据依然不乐观,投资者操作带有明显的短线或波段特征,加之大小非减持带来的压力,年底市场缺乏大幅反弹的基础。但是，近期政策面暖风频吹，也封杀了股指向下调整的空间,技术上五浪还没有完全破位，技术压力较小。考虑到均线系统60日，20日，10日，5日均线交织在一起。我们认为短期市场仍将维持盘整,大盘仍将以震荡走势为主。重心逐步下移。

　　判断依据

　　1、政策面暖风频吹对市场具有支撑作用。日前国务院办公厅下发了《关于当前金融促进经济发展的若干意见》，明确表明了政府对维护宏观经济和资本市场稳定、发展的意图和信心。虽然短期受到11月份工业增加值、M1等经济数据不理想等因素的影响，市场对利好的反应并不强烈，但我们认为，《若干意见》的出台，对维护市场信心和市场中长期发展，具有积极意义。此外，上周新华网刊登了胡锦涛总书记关于放手让资本等活力迸发的讲话。国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究确定了新的促进房地产市场健康发展政策措施。同时，国资委近期也多次表示要推动符合条件的央企整体改制上市，支持具备条件的央企把主业资产注入到上市公司，鼓励中央企业做好控股上市公司的整合工作，做强做大上市公司，促进资本市场稳定健康发展。可见，近期政策面暖风频吹，对市场目前维持震荡反弹格局起到重要作用。

　　2、宏观经济数据不乐观，制约市场持续走高。央行公布的数据显示,截至10月末,我国广义货币供应量（M2）增速仅为14.8％,较上月末的三年新低再度下降;与此同时,狭义货币供应量（M1）也以6.8％的增速再次突破上月8.85％的十年来最低点;市场货币流通量（M0,流通中的现金）也创下几十个月以来的新低，经济萎缩的迹象不断显露。同时，11月份的工业增加值增量只有5.4％，这是1994年开始公布这一数据以来最低的，显示经济下滑速度较快，经济下滑超出预期。此外，自本周起，A股市场将迎来12月限售股解禁的最高峰。据数据统计显示，共有70家上市公司限售股解禁，共计解禁153.34亿股。其中，海通证券、中国太保、唐钢股份（000709）以及中海发展（600026）的解禁股数都达到10亿股以上。我们认为，随着近期大盘回暖，个股股价的走高，国有"大小非"减持欲望将会增强，对市场构成压力。

　　3、就技术层面而言，近期市场反复震荡拉据，但个股炒作热情不减，短线资金仍在不断挖掘个股的反弹机会，市场压制指数炒个股的特征比较明显。从具体走势观察，上周沪市大盘在惯性下挫击穿30日均线后,市场多方展开防守反攻,量能温和放大,沪指相继收复了30日、60日均线失地,显示短线30日均线对市场仍具支撑。但是，近期权重股走势较弱制约股指向上的力度，目前中国石油（601857）、中国石化（600028）以及大部分银行股仍失守中短期均线支撑，呈弱势调整态势，大大压制了市场的做多热情。此外，上周成交量较上周大幅度萎缩，显示市场追高意愿不足。综上来看，由于宏观经济数据依然不乐观,投资者操作带有明显的短线或波段特征,加之大小非减持带来的压力,年底市场缺乏大幅反弹的基础。         

　　三、操作策略：市场局部热点仍将延续，与政策预期相关的板块个股还有潜在的市场机会，投资者可逢低参与，但应把握好操作节奏，不宜过分追高。同时，临近年底，投资者在选股上应注意回避绩差股的年报风险。同时，对于近期涨幅过大的题材股也应该注意逢高了结，保住反弹成果。

　　关注热点

　　从近期板块表现来看,前期政策受益板块的行情逐步退潮，包括基建、水泥、钢铁等。而近期并购重组、亚运板块、3G通信、医药、创业板等热点开始活跃，值得逢低关注。此外，时近年底，年报预增个股也可逢低关注。