次级债券（Subordinated Debentures）是债券的一种，又称为次级债，是指在清偿顺序上排在一般债务之后，先于优先股和普通股的债券品种。

“次级”来源于英文subordinated一词，意思是从属的、居于次要地位的，在银行术语中一般用来表示债务的偿还次序，是指若公司进入破产清偿程序，该公司在偿还其所有的一般债务（高级债券）之后，才能将剩余资金来偿还次级债券，也就是说其享有对公司资本的第二追索权。

中国商业银行次级债券是指商业银行发行的，本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券。

中国保险公司次级债券是指保险公司发行的，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后，先于保险公司股权资本的债券。