第二版（原名：咱设计的国际金融新体系）

作者：黄金童2

国家财富储备，作用主要是保证国家经济安全和战略安全。但要能保证这两个基本安全，首先要保证国家储备本身的安全。其次也要考虑国家储备的流动性和收益性。本方案的基本思想就是要做到风险分散，鸡蛋不要都放在一个篮子里面。

国家储备应分两个主要部分：一。实物部分。二外汇货币部分

一．实物部分：这部分的特点是保管成本比较多，没有收益性，流动性也比较差。但金融风险会比较小。

分三个部分：

1。关系国家经济安全的部分：如粮食，石油，

                 2。关系到国家战略安全的部分，如：稀土，有色金属等战略原料。

                 3。生产能力：国家可以建设很多过剩的战略生产能力来保证战略安全。如交通设施，发电设施，高精密机械制造设施，军工科研制造设施，战略原材料生产设施等。

二．货币部分：这部分的特点是保管成本比较低，流动性好，合理安排会有一定的收益，但风险也会比较大

分四个部分：

                  1．首先是外汇。外汇的流动性最好，可风险也比较大。储备多了不行，没有也不行。根据经济学家的研究成果，储备总量应相当于三个月进口量为好。储备外汇品种从过去的两种（欧元和美员）改为十种。包括：美元，欧元，日元，卢布，卢比，韩元，巴西货币，澳元，加元等。就是说十大贸易伙伴的货币都要保存一些。这样来规避风险。保存比重上就等同于进口贸易比重，比如如果澳大利亚占中国每年进口比重是8%，那么中国政府保持的外汇储备中，澳元就占8%。这样做在管理上麻烦增大，但风险变小。

                  2.债券。公债券的特点是有一定的收益性，其流动性也比较好，（可在债券市场上随时出手。）为规避风险。应改变过去那种只储备美国国债的单一做法，改为储备十大贸易国的债卷。储备比重上仍是各国的贸易比重。债卷可以随时出售，所以可以作为国家储备的第二准备金使用。如果外汇现金发生支付困难，就出售债卷来应急。公债储备总量应与现金外汇相同，即等于三个月的进口量

                  3.股票。股票持有的特点是收益性比较好，但风险也比较大。其流动性虽然不如现金和债卷，因其也可以随时出售，也还是比较好的。股票储备也可以用来做第三准备金用。国家股票购买的总量上有一个限制，就是不超过购买国所买企业股票市场总价值的1/100。也就是要避免成为大股东，也不要参与管理。

国家购买十大贸易国的股票，买各国股票的资金比重就是各贸易国的贸易比重。就是说大点的贸易国，买它的股票也多点。至于买哪些种股票的问题。就是买该国资产比重最大的几百家企业的股票。对大的贸易国可以买其1000家最大企业的股票，对小贸易国可买其100家最大企业的股票。在某一国企业之间的股票购买资金分配上，也不是平均分配，而是大点的企业股票就多买点，小点的企业股票就少买点。这样购买多种国家的多种股票，风险就分散了。

                  4.黄金。黄金有一定的保管费。其本身没有收益。但黄金的保值性最好，流动性也不错，特别在国际性大的经济危机中，黄金储备的作用就显现出来了。所以一定要储备一定的数量。每年买进的黄金数量应大致不低于国内黄金生产量。就是每年国内黄金产量国家要将其全部储备起来。采购价格应相当于国际价格。

操作上：要掌握几个比例：实物部分与外汇部分的比例，实物部分之间的比例，外汇与黄金的比例，外汇之间的比例。咱大致主张，国内黄金产量，除私人买进的部分之外，国家将其全部买进。也就是保持黄金既不出口也不进口。外汇和债卷总量各相当于三个月的进口量。股票持有量也不超过三个月进口量。实物部分，目标是保持在足够打一次四年的世界大战的数量上。可如果国家储备数量上还要超过这个量怎办，那就要提升本国货币的兑换价值，以减少出口增加进口。来减少外汇保有量，提高生活水平。否则就反向操作。

贸易结算方面，出口时鼓励对方用人民币结算。当然人民币要做到自由买卖和兑换。对于大的贸易伙伴，进口时，从哪个国家进口，就用哪个国家的货币结算。如果对方愿意用人民币结算当然最好。对于一些小的贸易伙伴，当然要尽量鼓励对方用人民币结算。如果不行，进口还可以继续采取美元或欧元结算的老办法。出口仍要尽量争取对方用人民币结算。如果出口都用人民币结算，那外汇储备从哪里来呢？当然是在国际货币市场上用人民币买回来。因为外国也需要人民币用于进口，所以人民币也一定能够卖得掉。

当然在特定的较大价格波动情况下，国家也可以采取一定的投机做法。比如在石油价格很低的情况下，大力增加石油储备。在黄金价格大涨的情况下抛一定量的黄金来获利。在股票价格总体较低的情况下，多买进一些股票。

这样操作的结果实际上就变成国际上十大贸易国的货币都成了国际货币。当然美元和欧元的比重会比较大。随着各国经济力量比重的变化，这个国际金融比重会自动变化。好处是避免了美元的单一国际货币的作用。也避免了美国用发行国际货币的办法剥削国际社会。                  

出口争取用人民币结算的办法将会促使人民币在外国外汇储备占有一个相当的比例。也意味着中国也可以用纸币占有一定的外国财富。当然中国保有外国货币等于外国占有中国的一定的财富。由于进出口大致相当，那么外国保持的人民币也必定与中国保持的外币相当。这样做相当于二者互相抵消。谁也不占谁的。

这样一来，随中国经济力量的增强，人民币在国际金融中的作用必定会逐步增强。由于国际储备货币的多元化，由某一国金融政策出问题造成的国际金融风险也会减少。希望咱设计的国境金融制度能变成实际操作，并走向世界。

回答几个问题：

1．你这个方案需要外国配合，如果外国不配合，比如贸易对方政府不愿意用人民币购货，不是就搞不成了么。

答：可以一个一个的推进。比如可以先同俄国谈判达成用双方货币结算的贸易体制，（俄国本来就有这种意愿）取得示范，然后逐步推进，以后大致可以按韩国，日本，中亚等国的次序来推进。最后才是美国和欧洲。能够实现这种推进的根本原因是这个方案是个平等的方案，谁也不会占谁的便宜。而不象美国的方案，实质上是美国占全世界的便宜。

2．你这个方案实际上好比是一个人到商店买东西，口袋里要装十种货币。买哪个国家的货就用哪个国家的货币，那不是十分的不方便么？

答：这个比喻既对也不对。从货币的品种数量上看的确是会比较麻烦，可我不是一个人，我是一个国家。我的买卖数量非常大。一个币种一年大约有几百亿美元到几千亿美元之多。并且我也不是一个人处理这十种货币。我有一个员工有上万人的国家外汇银行来处理。特别在电脑和电子信息非常发达的今天，处理十种货币的难度并不会大于过去处理一两种货币的难度。

在美国设计美元作为单一国际货币的时候。一方面美国经济在世界上的比重非常大，（50%）因而美元会非常保值。另一方面并没有电脑这种先进办公手段，各国央行也难以处理多种货币。现在的情况大不同了。美国经济已经没有那么大的比重了（20%）。甚至美国经济还成了当今世界的问题经济，美元也就成了靠不住的东西。另方面出现了电脑这种先进的办公手段。处理多种货币就有了现实工具。事实是当今各国央行处理两种货币并没有什么问题（欧元和美元）。那么把处理两种货币变成处理十种货币有什么影响呢。大概就是外汇风险变小，国籍金融体系的公平性增加，同时各国央行的工作量会增加。可现在的矛盾中心就是要避免国际金融风险，而工作量增加的问题，在有电脑的条件下，并不会造成很大的困难。大不了把各国央行的管理软件改写下就行了。

3．如果贸易双方是贸易平衡的，那么双方用各自货币结算就没有什么问题。可如果双方的贸易是不平衡的，那贸易入超的一方就会感到缺少对方的货币。那如何处理？

答。可以在外汇市场上用本币购进对方的货币，现在外汇市场都电子化了，这种买进卖出都十分方便。因为你自己要做到贸易大致总体平衡，所以也不存在买不到对方货币的问题。当然前提是双方货币都实现了市场自由买卖，和汇率自由浮动。如果一国的贸易总体不平衡，那就要涉及本币汇率的变动问题了。

4，国家买外国股票做国家储备是过去没有见过的事情。这样做是不是会风险太大。

 答，这种事情过去不是没有，比如国家投资公司买国外的基金就是有的事情。不过这种购买一两种股票的做法很难避免风险。国家资金要在股票市场上避免风险，一是要自己资金比较大，二是要在总体股市价格比较低的情况下进入，三是要避免买少数股票。多买几种就可以避免风险了。特别是多买几种国家的股票，每种国家的股票又要多买几种，这就可以做到东方不亮西方亮。可以说除非发生世界大战，这么做的风险应该是很小的。

5．问现在贸易实际上是由各国商人来进行的。尽管中国政府鼓励推行用双方货币结算这种新贸易模式。可商人并不习惯，如果商人们不接受这种新结算方式，政府也不能强求商人用哪种货币结算。那么你这方法也是行不通的。这个问题如何解决才好？

答：习惯是历史遗留下来的，但习惯也是可以改变可以培养的。中国政府可以用很多政策鼓励来改变这些结算习惯。比如出口信贷时中国政府控制的银行要求一定用人民币做贷款。那么就等于鼓励在出口时用人民币结算，。另外很多国有企业在进口时也要求使用新的货币结算方式。这也会改变习惯。对于很多进出口商而言，经常的现象是一个商人只做一个国家的外贸生意，那么对于这部分外贸商人而言，只要处理一个国家的外币，这是没有什么困难的。只有那些同时要出口或进口很多国家商品的商家（往往是较大的同时做很多国家生意的跨国公司），才会对用多种货币结算感到不习惯。对这部分商人，要慢慢来，不要一下子就强求一律。总之这种推行多国货币的过程是相对长期的渐变过程，也是个尝试过程。原因还是美元出了问题，必须要寻找其他的结算和储备办法。

 

   2008-11-19第二版