高级别反弹的边缘

张立栋

   弱市中出现高级别反弹的几率有多大？一说是0%；现在哪有这个可能？一说是100%;想多大就有多大，可能从明天开始。

   说0%的理由是显而易见的：举目望去，即将到来的2009年，美国、欧洲、日本经济陷入全面衰退，此外，中国的投资、出口增速都会明显下降，特别是出口前景异常严峻。还有一条，不那么宏观但实实在在，那就是上市公司业绩将进一步下滑。

   这些理由的潜台词就是，宏观微观经济形势都不好，股价凭什么会反弹？

    理由是充分的，思路是清晰的，但如果你完全听信这些观点，那么很可能错过一个并不多见的好机会。我想说的是，市场正处在一个高级别反弹的边缘，如果非要一个理由，那就是现在的市场需要一个高级别的反弹，而且，时间和形态都刚刚好。

    投资这个事情，从来没有或者说极少是靠那些很确定，很清晰理由来获得成功的。等你看明白了，一切早已结束了。

    但人们总是执迷不悟，似乎理由足够充分，道理足够清晰才可以进行投资决策，非要把股评家逼得满嘴胡说八道，夸大和联想任何一个无足轻重的事件才可以指导下一步的行动。

    其实，投资也好投机也罢，说白了就是博取差价获得超额利润，否则你来股市又是为什么呢？

    按照普通人的思维定式，凡事总是要寻求个确定性，别的事情或许这样的态度是科学审慎的。但在我们这个变量无限的股票市场上，总是充满了不确定的东西，否则那些玩遍各种高深投资模型的专业机构就不会在今年的暴跌中损失惨重。

    就像再能巧舌如簧的专家也无法解释市场会一跌再跌从六千直奔千六一样，一个高级别的反弹也不靠那些确定的理由来决定。

    前几年，也就是上一轮股市狂热的时候，不止一个老兄写过类似“炒股靠技术”的操作秘笈，也不止一帮老兄写过“炒股靠价值投资”的洋洋大作。但读过那些让人热血沸腾秘笈大作的人们，又真有几个是靠这些东西来实现财富梦想的呢？

    那些大腕专家，又有哪个没有脱离投资收益远低于稿费演讲费的现实呢？

    有时候，基于诸多信息分析后的感觉要比那些确定性的理由更让人觉得可靠。

    从六千到千六，一个确定的事实是，下降过程中没有任何一次像样的反弹，反弹均以“一日行情”或者“三日行情”宣告失败。现在的市场，太需要一个像样的反弹了。

    按照经典证券投资学思路，弱市中高级别反弹必备的两大条件，一是增量资金推动。二是有人愿意成为最后“买单”人。而现在，似乎这二者都不能确定。

    但这不确定并不代表否定。市场有这个需求，那么谁能保证人们的投资预期不会发生变化呢？流动性重新开始放松的今天，增量资金的来源根本不是个问题。

    是的，金融海啸不可能很快平息。是的，国民经济还将迎来难熬的“时艰”。是的，中长期看来，股市还将低迷下去。但，这一切和一次高级别的反弹无关。