美国的8500美元救市方案虽然已经通过，但丝毫没有减弱市场的恐惧，本周全球金融市场再现黑色星期一，主要股市呈现了破位下跌走势，实际上新的一轮下跌已经展开，因为实体经济已经受到金融危机的影响，危机已经进入了第二阶段（第一阶段是金融企业开始出现倒闭，第二阶段大批的金融业全面进入危机阶段，大批金融企业倒闭并延伸到其他行业，第三阶段是经济步入萧条）。

　　欧洲央行总裁特里昨天表示“我们过去低估了金融危机”，的确欧洲正在为低估这场危机付出代价，欧洲央行再次为金融系统提供新的流动性，但也没有解决市场的焦虑。如何拯救欧洲陷入危机的银行业？是否采取美式的救市方案，这一切都在考虑之中，不过爱尔兰宣布为本国银行提供存款担保似乎打乱了欧洲的协调，英国、德国等国随后跟进，这是为了防止存款流出做出的应急反应。法国、德国、英国和意大利四国领导人就应对当前的金融危机达成共识，爱尔兰的单独行动引起欧盟其他成员国的不满。为了确保各国政策的一致性，四国领导人呼吁欧盟各国在保护储蓄方面共同改进，同时支持欧盟委员会尽快就此提出立法建议。

　　不过救市政策并不能解决经济运行过程中深层问题，向市场提供流动性只是治标不治本的权宜之计，只能减缓危机但扭转不了经济步入衰退的趋势，所以我们看到美国会通过8500亿救市方案之后仍旧选择下跌，10月6日更是出现破位下跌之势，道指首次跌破万点关口，创4年来新低。欧洲股市昨日大幅低开，最终，巴黎CAC40股指暴跌9.04%，德国法兰克福DAX指数下跌7.07%，《金融时报》100种股票平均价格指数跌至四年来最低点，报收4617.2点，比前一交易日下降363.1点， 跌幅高达7.29%。俄罗斯股市6日暴跌，虽然出现2小时的强制停盘但也没有阻止局面的恶化，跌幅达到19.1%。黑色星期一已经成习惯，这样的市场已经难以扭转。

　　我们通过道指日线图（见下）可以清晰地看到，在救市方案提出时市场出现过反弹，并在10300与11500区间内形成了短期的箱体震荡，而方案通过之后股市就开始出现破位，周一更是加速下跌，盘中最大跌幅一度达800多点，这符合市场的运行规律，在下跌途中急于兑现的多头往往会借助利好制造反弹，并借机吸引短线做多资金进场以达到出货之目的，消息兑现之后开始延续原来的运行趋势继续下跌，所以在空头市场形成之后，任何一次反弹都是减少损失的时候，国内市场也不例外，目前市场只能保持空头思维。

　　金融市场的剧烈动荡已经影响了实体经济，美国消费持续下降，大宗商品交易价格受经济衰退影响出现下跌，其中石油期货周一大跌6美元，收盘跌破88美元每桶，未来原油期货价格还会下跌，个人预计石油价格在未来一年中可能运行在50-80美元区间内，如果经济持续恶化，原油价格还会进一步下跌。

　　目前新闻报道的财经消息多是恐慌，各大公司裁员的消息更是打击人们的信心，就业形式的恶化对消费影响极大，实体经济在2009-2010年会陷入谷底，世界经济真的有可能遇到上世纪大萧条以来最严峻的时期，任何低估这场危机的行为都会招致更大的损失。中国经济不可能在这场危机中独善其身，尤其是国内消费市场迟迟不能起动（国内消费存在的主要问题是贫富分行严重，大众消费能力不足），经济增长很难延续过去的时光。