新股发行制度如何改？

这一段时间，关于新股发行制度改革的话题成为了证券市场的热点话题。有传闻有三种方案受到管理层关注。一是由现行的按资金申购变为按账户配售新股；二是借鉴香港市场的“一人若干股”的做法；三是恢复按市值配售。

在我看来，这三种方案都是不可行的。第一条按账户配售新股，看起来很简单，但做起来也不会那么简单。第一，按账户配售新股会不会造成大量开户，现在深沪两市的账户早已过亿，如果按账户配售新股，账户将成为可以抄作的资源，到那个时候，中国的证券账户肯定是人手一个，这样既造成浪费，也使管理层失去真实的数据，不利于政策的制定。还有就是当按这个政策实行时，我们假定按每个上市公司发行一亿新股，一亿个账户，中签率才千份之一，要是中小板的，中签率更低，这就真正和中彩差不多了。

第二条借鉴香港市场的“一人若干股”的做法，这是低估了中国股民的数量，假定这样的制度成真，中国必须发行1000亿股的新股才能保证每人1000股，这还是现在的账户数值，要是到了那时，说不定就要5000亿股，按每股10块算，就要发行5万亿的股票，我不知道这是一次发行？还是一年？一年，我们将怎样分配？

再看第三条恢复按市值配售。我知道，现在流通市值已经超过了30万亿，总市值应该有100万亿左右（猜测），这样的市值配售肯定和前些年的市值配售有天壤之别的，这样的中签率会有多高？我想很多散户可能10年也中不到，还要不断持有被高估的股票，到头来肯定会损失重大。

这还是行情很好，买了新股就赚钱的时代。要是行情不好了，买新股赚不了钱了，我们怎么办？还有就是当我们知道股市里没有那3万亿的底气，股票还会涨吗？按现在的价值，我想跌一半也没有资金去买进的。现在大家敢买，就是因为股市里有的是钱，总认为会有比自己更加傻冒的。