价值中国股权固化问题探讨再思考

刘建江（2006.12.24）

2007年3月27日修改

 近来，价值中国股权固化问题的讨论已日益激烈。这完全是为了价值中国未来更好的发展所进行的讨论。价值中国独创的博客成股东——作者分享股权的制度，是一个很好的创新。号称为前无古人。

但随着价值中国的进一步发展，原来股权动态化所暴露出来的一些不足，已经体现出来了。因为这种制度设计的结果，就是那些贡献率大的老作者——初始作者的股权急剧萎缩。这是网站股权的动态变化。这种动态变化的结果，作者，一段时间之后，失去了积极性。如郑建仁先生所言，“有朝一日网站真赚钱了，作者、文章都会如潮水般涌来”，其结果是蛋糕是不变的，永远是这么大，但分蛋糕的人多了。而且不管是谁，得到蛋糕的份额是没有差别的。由此出现了这样一个事实，即所谓“赵丽蓉和巩汉林所演的一个小品，让赵当扮演皇后,并给以一定的报酬,但是在实际排练过程中,由于赵不断地出错,所以先前给的报酬一点一点又被扣空了。”这一故事重演，则网站作者持续创新的动力没有了。

价值中国经过2年多的发展，已经初具规模了，按照林先生的说法“已经初步赢利”（2006年12月）。最近，网站又推出了点对点的问答模式，估计现金流又将得到大幅度的提升。这一切预计着有了初步的股权固化基础。

正是在这一背景下，拟提出一定的股权固化思路。

基本思路之一：当作者的股权贡献率达到一定比例时，程序自动锁定其一定比例的股份，使其固定。今后，不管网站如何地变化，这一最低股份是不变的。比如说，当一位作者贡献率达到一定比例之后，网站自动扣除一个固定比例的股份，不再按新的贡献率来计算。例如，假定郑先生贡献率已经达到1或2%，网站自动扣除2万股，作为郑先生的金股，不管今后作者有多少，文章有多少，这2万股是不动的，就是不再参与分配。

基本思路之二：拿出500万股的30-50%左右进行自动固化。太少了，积极性不高，吸引力不足。太多了，网站的模式受到影响。

基本思路之三：原股本不动，以一定期限为界继续扩充股本。总股本扩大了，其他不变，但心理感觉上来了。类似于增资扩股，不过这一思路使总股本扩大之后，对后续工作有一定的影响。

总之，其目标就是实现网站的盈利与可持续发展。固化可以可以增加作者们离开这里的沉没成本，增加作者的持续创新动力。同时，固化总额不太多，又确保新加入者积极性。

网站的经营者与网站的股东，都算是一批精英，大家都非常清楚问题，也肯定会找到对策。而如果不能较好的解决这一问题，网站的老面孔递减的趋势会继续上演。

现在，是与时间竞赛的时候了，看看网络世界谁的速度更快。没有赶上中国此轮大牛市，则下一步的机会不知道在何时。所以，网站的高速发展需要更好的制度创新。

 

以下为相关作者的一些观点：

 

 

价值中国网股票“固化”的思考

最近一段时间，价值中国网站就一部分作者提出的将作者的所获赠的股票部分“固化”，以保障“先期加盟网站的”作者利益的建议进行调查问卷，在那里我投了赞成票。是因为股票“固化”是迟早的事，因为在股票上市前是需要有明确的股东的。但什么时候“固化”，就需要好好考虑了。

我们知道，价值中国网站的未来取决于源源不断的财经作者和财经文章，如果没有好的财经作者和财经文章，你“固化”的股票也是没有用的。所以，我们首先要考虑的不是个人的利益问题，而是网站的发展问题。当然，做为我们的网站，也应该有一个较为完整的计划和目标，就是首先应该在完成了网站确立的目标才能考虑股票“固化”的问题。

比如作者发表的原创专栏文章必须达到一定的数量，才能考虑股票“固化”，如果我们的目标是10万篇，那么我们可以在5万篇时考虑“固化”，如果我们把第一次“固化”确定为20%，那么到第6万篇时可以把前面作者的股份自动“固化”10%，依此类推，一直到上市前把它的200万股全部“固化”。如果在目标没有完成时就开始“固化”，对网站的发展是不利的。还有一个问题，就是由于有的专栏写的人多，有的专栏写的人少，股票的分配也是不均衡的，要实现一定目标也是要时间的。这一段时间，我的股票增长很快，从5000来股一下子就变成了24000多股，是因为我发现了一个比较快速的方法，比如说写一篇原创专栏文章只有40来股，而发表新闻解读可以获得好几百股，要是发表读书评论就有可能上千股，如果让个人的总股份按比例“固化”，是不利于后来的财经作者和财经文章的。

在股票送完或者上市后，我们就应该考虑认股权证和稿费问题了。因为到那时，价值中国网站的重点还是怎样吸收优秀的财经作者和财经文章的问题，因为他们才是价值中国网最大的价值。以前的作者对网站做出了很大的贡献，我们感谢他们，但我们最需要的是他们源源不断的文章和长久的关注。因为最好的文章永远会是下一篇。

 

 

浅谈"价值中国"的运作模式

作者:刘万军 出处:原创发布时间:2007-03-25 19:56 【给此文投票】 共4票

关键字： 模式 创新 激励等

     自博客推出以来,以其自由,简单引起无数人注意并驻足.在这里我们可以倾诉,可以发表自己的学术观点等等,可以说是鱼龙混杂,无所顾忌,因此倍受各类人崇爱,据有关部门统计,截止今年三月份,我国的博客数量已超过2000万,其中大部分是各界的精英,可以说在这一短短的时间里"博客"得到了快速发展,也使得更多的人能够结合在一起,开辟第二大民意诉求渠道,正是如此使得其意义非同寻常,而就在这一发展过程中,"价值中国"不仅继承了传统博客的内容,又加以创新,注入了新的活力即对广大价值中国博客赠送500万股期权,并按对网站的贡献分配.可能正是这一激励,才使得价值中国在短期内迅速得到发展,博客数量已超过10000万人,网站点击率超过2600万,可以说在专业博客中发展的很迅速,但是最近在我脑海里总有一个疑问,而最近价值中国开展的一个问卷调查使得我想把自己的想法提出来,供分享.

     我想正是赠送期权或股票才使得价值中国在短期内聚拢住大量人气,我想这也许是在市场经济中,实行的一种经济激励吧!.本来对于一个搞学术的人来说,谈钱是很俗的,而应该以其学术观点被认可程度为荣幸,所以我一直没有把心中的想法说出来.我也是价值中国的一位专门博客,起初当我进入时,发现价值中国这种模式,既新奇,又纳闷.新奇的是这种模式在所有的博客中可以说是独一无二的,纳闷的是价值中国这个名不见经传的媒体有实力维持这种模式,所以当时也就是闭着眼往前走,我的出发点就是怀着发表自己学术观点,加强学术交流的态度,没有计较其它,所以一直走到现在。

最近我发现一个现象那就是网站虽然献给博客作者500万股期权(现在是500万股股票),但已封顶,并且没有固化.也就是说随着博客数量的增加,及博文的增加,个人对网站的贡献比例肯定变小,这样自然会使原来积累的大量期权付诸东流,由此我想到了赵丽蓉和巩汉林所演的一个小品即让赵当扮演皇后,并给以一定的报酬,但是在实际排练过程中,由于赵不断地出错,所以先前给的报酬一点一点又被扣空了。

我看价值中国此时就属于这种情况,可能采用这种模式不仅是对个人一个激励,还有增加博客作者间的竞争,以使作者们争先恐后地把自己的学术观点,随笔,杂谈在价值中国发表,以扩大网站的影响,可以说这种模式现在看来起到很大的激励的作用,特别是能够吸引更多的博客作者加入,但对先前进入的至少可以说带来很大的压力,因此有人提出应固化已经获得的股票份额,我认为这一要求是合理的,但500万的封顶不可轻易动摇,我想能不能按比例先固化300万股期权,剩余的200万继续参与竞争,可以说是兼顾网站和作者两者的要求.