还没有听到楼板响，却见人已下来。
欲坐中小板第113把“交椅”的天润发展（002113）近日被媒体曝光。据中国证券报报道，正在进行IPO路演的拟上市公司天润发展竟然已经停产近两个月！从2006年11月28日至本月23日，天润发展一直处于停产状态。该公司董事证实了上述消息，据称停产原因主要是进行一次大检修，特别是对生产线上的压缩汽缸等设备实施更换及检查。
但是，对于这一会产生重大影响的事项，天润发展在其招股意向书并没有披露，之后也只字未提，保荐人平安证券也没有向外界公布。
一家还没有挂牌的拟上市公司从一开始就隐瞒相关事项，让它的投资者今后又如何能够辨别其所披露信息的真假？新股发行工作作为一项系统工程，包含着拟上市公司、保荐代表人以及证监会发审委的共同努力，任何一个环节如果存在漏洞，都有可能影响到上市公司的质量问题。因此，对于天润发展发行新股，笔者有三点质疑：
其一，天润发展是否做到了诚实守信？拟上市公司信息披露是非常重要的一环，许多包装上市、造假上市的公司之所以能够成行，都是因其在信息披露方面做得天衣无缝。大庆联谊、红光电子等均是如此。因此，管理层对拟上市公司的信息披露上的要求还是比较严格的。尽管天润发展在其《招股意向书》上声称：发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。但实际上，只不过是履行了一下“格式化”而已。天润发展隐瞒停产的事实说明，该公司暴露出来的不仅是信息披露问题，更是其在诚实守信上存在严重的纰漏。
其二，保荐人是否做到了勤勉尽责？中国证监会引入保荐制度的目的，是为了保护上市公司全体股东的利益，而不仅仅是为了大股东的利益。平安证券作为保荐人，到底是不是尽到了相关职责呢？如果平安证券明知天润发展的停产之事，而不向投资者公布，则其有故意隐瞒事实之嫌；如果并不知情，则很明显，平安证券没有做到勤勉尽责。那么，平安证券就不是一个合格的保荐人，至少在保荐天润发展这个项目上就是如此。一个不能做到勤勉尽责的保荐人，其今后所保荐的项目，投资者又怎能相信？
其三，发审委是否把好了关？毫无疑问，作为新股发行的最后一道关口，发审委的作用不言而喻。发审委不仅要对证监会负责、对拟上市公司负责，更重要的是要对投资者负责。有网友留言称，该“企业拖欠贷款本息，已经成为当地银行业内黑名单榜首，不信可以自己去当地银行调查。此事千真万确！！！”如果属实，除了保荐人难以推脱责任之外，实为证监会“看门狗”的发审委恐怕同样难辞其咎。