中央“一号文件”为农业板块“施肥”
蔚深证券研究发展中心 刘国宏
本周初，《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》（2006年中央“一号文件”）的出台，成为最受市场关注的焦点。受此利好影响，周三的盘面出现了G北大荒、秦丰农业、Ｇ顺鑫、登海种业等农业股联袂逆市走强的态势。分析中央“一号文件”精神，新的政策导向为农业板块带来的激情，显然不是一时的风头，这意味着中共十六届五中全会提出的建设社会主义新农村的重大历史任务，将在今年迈出跨越性的一步，这对整个农业板块的上市公司将是长期性的利好。
作为全面推进社会主义新农村建设的一个纲领性文件，与以往的农业政策导向相比，中央“一号文件”最大不同之处就在于解决“三农问题”的思路有了根本性变化，以前是解决乱收费、减免农业税等，都是从减轻农民负担的角度解决“三农问题”。但由于农业本身是弱势产业，很难靠农业自身的力量来解决“三农问题”。在农业税费基本解决的前提下，必须要有一个新的机制来实现城乡、工农的协调发展。中央“一号文件”强调：建设社会主义新农村是我国现代化进程中的重大历史任务。“十一五”时期，必须抓住机遇，加快改变农村经济社会发展滞后的局面，扎实稳步推进社会主义新农村建设。这是近3年来第三个有关“三农”工作的一号文件。
值得我们思考的是，今年“十一五”规划的开局之年，也是“建设社会主义新农村”的开局之年。“一号文件”对仍然处在艰难的爬坡阶段的农业企业采取特别倾斜政策，所以，今年国家加大新农村建设力度对上市公司的影响将是积极的，尤其是财政、金融都将向“三农”产业倾斜，农业税收将大幅减免，工商业反哺农业，农业企业不但可以免除大部分税项，而且不排除可额外拿到政府补贴，特别在土地政策方面，土地是农民的命根，也是最大的财富，今后被征用的农地将按市场价补偿给农民，或者农民以土地作价入股，其意义影响深远，农民富起来将不是遥不可及的梦想。这必将将对相关上市公司带来更为直接、更为现实的利润贡献。鉴于中央扶持农业的政策动了真格，证券管理部门将会为农业板块提供绿色通道，优先安排作为金融创新试点，农业板块减免税政策也成必然，农业板块可望由此步入长期牛市。就目前来看，有望形成三条明晰的“新农村”投资主线。
首先，农业及相关产业链的龙头企业值得重点关注。农业是国民经济的基础，而农业政策的核心在于加大农业投入，提升农民种粮的积极性，因此随着农业各项补贴的落实，相关农业类上市公司将获得实质的发展动力。我们看到，在国家中长期科学和技术发展规划纲要中，曾用了相当多的篇幅和内容来涉及跟农业及食品饮料行业有关的内容，再次把农业问题提升到了非常重要的高度。纲要中农业作为9个重点领域中的第4个领域，阐述了9个方面的优先主题。其中，农业资料类上市公司受益是非常明显的，登海种业、隆平高科、红太阳等个股值得跟踪，农业机械板块的江淮动力等个股可适当关注。而环保型肥料、农药创制和生态农业类企业的成长性也将很大。
其次，大规模的农村基础设施建设，将刺激相关产业的龙头企业快速发展。农村基础设施需要偿还历史欠债，国家财政将加大对农村基础设施投入，从而拉动钢材、水泥等需求。交通部提出，“十一五”期间国家将在5年内投入1000亿元修建农村公路，对目前农村公路尚不发达的中西部区域性水泥公司构成潜在机会，比如说G青化、祁连山、巢东股份等个股最为典型。
最后，是农村消费升级类的相关产业股。城市基础设施建设所吸纳的农民剩余劳动力提升了整个农民收入水平，农民在食品消费上将逐步向中档品升级，对耐用家电消费品需求也将大幅度上升，农村基础设施建设助推农民消费升级。尤其是研究开发主要农产品和农林特产资源精深及清洁生态型加工技术与设备，粮油产后减损及绿色储运技术与设施，鲜活农产品保鲜与物流配送及相应的冷链运输系统技术的企业，以通威股份、中牧股份、好当家为代表的技术含量较高的企业 其发展空间不容忽视。而以G北大荒、G农产品为代表的农产品精深加工与现代储运企业，以伊利股份、光明乳业为代表的食品饮料企业与农村消费升级就更为密切。
建议重点关注尚在底部的潜力农业上市公司：
登海种业（002041）：国内唯一集科研、生产和销售为一体的种子企业，独特的核心竞争力，07年以后有望进入高速成长期。
通威股份（600438）：国内三大饲料生产商之一和最大的水产饲料生产商，已连续六年保持全国水产饲料销量第一。核心竞争力主要体现在具有较强的研发能力以及优良的产品品质，同时可复制的营销模式保障了公司快速增长产能的落实。
G北大荒（600598）：是我国大型的商品粮生产基地，农业板块中的龙头企业，产业链较为清晰和独特，业绩增长较为稳定。
光明乳业（600597）：乳制品行业中的龙头企业之一，其奶牛胚胎产业化快繁技术可能成为公司重要的利润增长点之一。
G农产品（000061）：核心主营业务是为大宗农副产品的批发交易提供场地、仓储及交易结算方面的配套服务，核心竞争力将提升市场人气从而获得盈利，特殊的盈利模式可能进行拷贝式扩张。
好当家（600467）：正从单一的珍稀海产品养殖向上下游延伸，完整的产业链将大大增强公司的成本控制能力、定价能力和抗风险能力。
莫高股份（600543）：西部大型农业企业，拥有亚洲最大、西部唯一的5万亩葡萄庄园，处世界种植葡萄的“黄金地带”，是酒类股的并购对象。