英国《金融时报》露西•沃里克(Lucy Warwick-Ching)报道
随着大宗商品价格连创历史新高，并有持续走高之势，私人投资者们吵着想从中获益。
“由于目前市场对原材料的需求强劲，矿业公司股票一直走势强劲，” 金融顾问公司Hargreaves Lansdown的投资经理本•耶斯利( Ben Yearsley) 表示。
“受经济复苏，特别是中国制造业惊人增长的推助，去年大宗商品价格暴涨引人注目。观察今后的价格走向将是一件非常有意思的事情，”他表示。
投资者可以通过一家自然资源或大宗商品专业基金，参与大宗商品的暴涨。这种基金持有铁矿石、镍、钢铁或铜等天然产品生产企业的股票。金融数据提供商TrustNet的数据显示，过去几年里，这些基金实现了创纪录的回报率，其中JPM Natural Resources是去年表现最为优异的基金之一，涨幅高达38%。过去5年间，该基金累计上涨266%。
不过，私人投资者要想进入大宗商品领域，难度之大仍令人咂舌，而且许多投资者仍不清楚进入这一市场的所有途径。
“尽管随着大宗商品市场的发展，公众对该市场的总体认知程度已有所提高，但目前仍有必要向散户投资者普及有关特定大宗商品市场特点的知识，”JP摩根(JPMorgan)驻伦敦的外汇与大宗商品解决方案集团全球主管提姆•欧文斯(Tim Owens)表示。
“这里有一大批基本工具，从单一的大宗商品商品到指数产品，这些产品具有大不相同的远期曲线，以及不同的波动性和流动性水平。在决定是否或如何投资时，须对这些特点加以仔细考虑，”他称。
如果投资者的重点是黄金，那么美林黄金基金(Merrill Lynch Gold & General Fund)是其中规模最大、也最为出名的一只基金。另一只专注黄金的基金是CF Ruffer Baker Steel Gold 基金。该基金专门针对中小规模的黄金类股票，目的是利用大盘黄金股供应量下降的时机。
但耶斯利警告，散户投资者应持谨慎态度，避免过度地涉足这些专门领域，并建议，一只基础广泛的大宗商品基金可能是更好的选择，如首域的First State Global Resources或JPM Natural Resources。
其它值得以考虑的大宗商品基金还包括，美林的Merrill Lynch World Mining、Resources Investment Trust和Midas Capital Partners City Natural resources High Yield Trust。
此外，一些大宗商品投资工具也正面向私人投资者推出。去年年底，巴克莱资本(Barclays Capital)推出了Collateralised Commodity Obligation，这种信贷工具为固定收益投资者提供了涉足大宗商品资产类别的机会。
今年早些时候， Close Fund Management公司推出了Close Enhanced Commodities，该投资信托的领域涵盖石油、黄金和工业金属等等，并提供5年期内100%的本金保障。
今年3月，投资基金Dawnay Day Quantum Protected Commodities 面向私人投资者推出。
上述两种投资工具都属于结构性产品，设计思路是保全初始投资，同时能够提供一种调节后的机会，从大宗商品基础价格的增长中获益。大多数初始基金都投资一种类似现金的工具，以保全初始的本金——然后将其余部分投资石油、黄金或其他大宗商品的远期期权。
投资者接触大宗商品的其他途径，是通过备兑权证(covered warrants )——以黄金、石油和白银交易——该权证由高盛(Goldman Sachs)和法国兴业银行(Société Générale)等投资银行提供。
有经验的投资者还可以考虑押注价差或息差的合约，提供此类合约的公司，会允许投资者押注某一特定时期内的某种大宗商品或 “软”商品的价格（走向）。
“随着对市场兴趣的上升，导致更多机构为散户投资者提供与大宗商品有关的投资产品，这增强了该市场的透明度。”欧文斯表示。
“此外，银行在提供传统股票和固定收益产品的同时，越来越多地向散户投资者直接提供此类产品。”
一个重要的问题在于，这种涨势能否持续下去，而这对投资者而言是不是一个上佳选择。乐观主义者辩称，在一段时期内，供应将无法赶上需求，这将使价格保持坚挺。他们同时预计，中国、印度、巴西和俄罗斯等新兴市场最终将成为全球超级经济强国。
悲观主义者则认为，亚洲和拉丁美洲的扩张可能会突然陷入停顿。他们还对任何增长迅速的领域持谨慎态度。
尽管如此，顾问人士仍建议，在每个投资者的投资组合中纳入大宗商品，这不仅仅是出于业绩方面的考虑，同时也是为了对冲风险，因为大宗商品的走势与股票、（英国）国债甚至地产都没有任何关联。
Chelsea Financial Services公司的常务董事达赖厄斯•麦克德默特(Darius McDermott)称，大宗商品的不稳定性，意味着它们只适宜作为均衡组合的一部分而慎重使用。
他认为，大宗商品类股仅应推荐给那些做好承担风险准备的客户。
“它们无疑适合作为均衡投资组合的一部分，而且确实只适合那些更偏好风险的投资者。投资大宗商品的事例都很有说服力，而且确实可能提供较好的绝对回报。但任何可能提供丰厚回报的产品，都伴随着相应的风险和波动性。”他说。
他同时表示，大宗商品只是一种较好的中长期投资（工具）。
“我们认为，5年是你应该坚持的最低投资年限，只有用这么长的时间，才能消除短期内的波动性，”麦克德默特表示。