杨易君点金：金价先抑后扬，再现短期诱空

2006年10月25日       杨易君

美元

周二美元以86.75点开盘，最高上试86.92点，最低下探86.56点，报收86.71点，较前个交易日下跌3点，跌幅0.03％，日K线呈现一根再度遇阻87点技术关口，跌宕起伏的十字阴。

周二美国消息面同样真空，但市场已开始聚焦周四凌晨2点15分的美联储利率决定，预计不会升息。美元的市场走势主要体现技术面指引特征，87点技术关口令周二美元遇阻回落。周三美元在86.60点存在较强动态支撑，而向上于86.80点存在较强动态反压。即美元有效突破86.80点后，则极可能成功突破近期87点的技术反压。而一旦回落至86.60点下方，则短期可能趋软。技术指标上，除布林轨道体现多头主动外，其它技术指标显示多空胶着。从周线上看，近期美元在85.90～87点区间运行，皆相对利多。

白银

周二国际银价以11.66美元开盘，最高上试11.78美元，最低下探11.28美元，报收11.78美元，较上个交易日上涨0.12美元，涨幅1.03％，日K线呈一根先抑后扬，大幅下行后，强劲回升的光头长下影小阳线。

周二银价在美国盘面存在一个与金价联袂的诱空打压过程，银价从11.65美元附近激挫至11.30美元下方。但随后再度快速拉起，将大量的顺势追空盘套牢。有过这样一个动态过程，银价短期再度回到该价位附近，解放被套空头的可能性较小。周三日内银价在分别在11.60美元存在回档支撑，在11.80美元存在一定反压。但以目前市场运行惯性来看，11.80美元的反压可能会被近期充分整理的银市多头冲破。日线图上，11.63～11.77美元区间存在强劲市场作用力，笔者倾向为银价突破该压力带之后的技术性回抽支撑。除KDJ外的技术指标基本体现目前银市利于多头运行。

黄金

10月24日上海黄金交易所AU99.95以148.8元/克开盘，最高价为148.8元/克，最低价为147.3元/克，报收147.65元/克，较上个交易日下跌1.7元/克，跌幅2.55％，成交2670公斤，成交量较前个交易日放大62.8%。AU99.99以148.5元/克开盘，最高价为148.5元/克，最低价为147.7元/克，报收148元/克，较上个交易日下跌2.34元/克，跌幅1.56％，成交367公斤，成交量较前个交易日萎缩17.5％。AU(T+D)以148.5元/克开盘，最高价为149.5/克，最低价为147.3元/克，报收147.65元/克，较上个交易日下跌2.57元/克，跌幅1.71％，成交3466公斤，成交量较前个交易日放大122％。
 
    周二亚洲时段的美元承接周一盘面强势，小幅上行至86.90点。国际金价于周二亚洲盘面惯性趋软，从582美元小幅盘跌至578美元，相对于周一纽约收盘下跌3.3美元。国内金市周二交投较为活跃，由于国际金价在国内午间休市期间存在从581美元回软至578美元的下跌过程，使得国内金市上下午交投呈现两个逐级下降的平台。其中AU9999在金价大幅回软后，失去了近期首饰商逢低买进的盘面特征，体现首饰商对市场看法可能趋于谨慎。AU9995和AU(T+D)量能则放大明显，市场分歧明显，趋空与逢低承接观点碰撞出活跃交投。

周二国际金价以581美元开盘，最高上试583.7美元，最低下探573.85美元，报收583.2美元，较上个交易日上涨2.4美元，涨幅0.41％，日K线呈现一根先抑后扬的锤头K线形态。

周二金价在美国盘面同样表演了一簇请短空入瓮的好戏。在整个亚洲盘面，金价呈现单边回软走势，从582美元回软至578美元。欧洲开盘后，金价下跌回稳，但580美元再度遇阻进入美国盘面；在22点15分之前的美国初盘，美元于85点附近窄幅盘横，NYMEX近月国际原油期货价格也窄幅交投于58.65美元左右，但国际金价脱离一切关联市场指引，与银价联袂激挫，交投急遽放大，呈现近期金价见顶602美元后回档的空头强弩之末。随后至隔夜凌晨2点，美元从86.85单边下跌至86.60点，NYMEX近月国际原油期货价格从58.60美元劲扬至59.70美元，双双提振金价在对应时段强劲回升，终盘形成短期底部意蕴浓厚的“锤头”K线形态。

长短期成本均线在584美元附近的胶合，再度体现对市场的强劲作用力。短期市场虽体现出明显的下跌抵抗，但多头能否快速有所作为，尚需进一步观察。目前技术面对市场的指引也显得有些扑朔迷离，但长期均线在584.50美元附近的支撑，空头可能也难以有效攻克。即短期金价完成整理后快速回升，或稍时停顿后，再度于570美元附近筑底的可能皆存在。只是欲再度有效下破570美元，特别是560美元延续趋势调整的可能性大为减小。而即便短期金价完成调整上行，605、615 美元的技术反压同样不可小视。

目前欲通过原油价格走势推导金市运行的难度较大，首先原油与金价运行的关联度在进一步弱化。此外，就油价本身走势而言，判断难度也较大。OPEC（国际石油输出国组织）成员国虽已执行每日120万桶的减产协议，但市场对于其最终能否遏抑油价下跌保持怀疑，而以美国为首的全球五大原油消费国本身对OPEC的减产行为，在相当程度上持否定态度，这使得用油大国与OPEC之间对原油市场看法上可能会存在一些摩擦，这将增加油价走势的不确定性。笔者倾向今后一段时间，油价可能间乎52～63美元区间波动，但金市有望脱离原油指引，形成自身市场运行特性。欲知具体操作，申请资讯会员。

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