期货篇 

第一篇        风险控制系统的形成

风险控制系统由两大部分组成：1、离市策略

                                          2、头寸调整

1、  离市策略分为止损出场和获利出场

止损可以说是期货教易中关键的一环。在交易中每笔的潜在亏损不应该超过总资产的2%-5%，这是整个风险控制系统中基本条件。

获利出场一般应该是在每笔潜在亏损的2-3倍左右就开始考虑。严格按照自己的交易策略进行操作，从而使自己交易的盈亏比保持在3：1以上，长此以往加上头寸调整必能获利。

2、头寸调整：这实际上是系统中最重要的一部分，她是在整个交易过程中回答你“多少”这个问题，“多少”本质上意味着在整个交易过程中的任意时刻你应该持有多大的头寸。很多人就是因为不知道自己应该做多少头寸而导致亏损的，他们往往在赚钱的是时候持少量的单，而在亏损的时候持有重仓，造成这种后果的原因就是他们采用的极端错误的头寸方法（如下面介绍的等价策略）。

头寸调整长期以来分为2种：等价策略和反等价策略，前者是在发生亏损时增加头寸，后者是在赢利时增加头寸；也可以说前者是让你进入破产的捷径，我们应该对待毒品一样对待他，让这种策略永远从我们的脑海中消失，而反等价策略才是真正能够获利的方法。

反等价策略目前有两种模型：

1、  每固定金额一个单位模型

例如，你有10万的资金，决定每次交易只动用资金的15%即15000，这样你每一次就只能做2手铜或者3手天胶或5手大豆，每笔交易的亏损就控制在资金的2%-5%之间。

经过一段时间交易后，如果赢利30%，总资金达到13万，每次交易还是动用15%，即19500元，这样你每次交易就能够做3手铜或4手天胶或6手大豆，在赢利后增加了头寸；反之，如果亏损了也同样减少了头寸，符合反等价策略。

2、  风险百分比模型：首先你必须确定每笔交易潜在的最大风险

例如：你有10万资金，每笔交易潜在的最大损失为总资金的3%，即3000元。这时你发现一个进场机会买进大豆，止损25点，这时你应该买进多少张合约呢？一张合约如果止损会亏损250元，那么用这250元去除允许的总风险3000元就得到了12张合约，这时你就应该买进12张大豆合约，并且知道自己的最大潜在损失为3000元，而获利的潜能则有可能远远超过这个数额。

同样一段时间后如果获利30%，即总资金达到13万，这时3%的风险就是3900元，如果再买进大豆而且止损还上25点时就可以买进（3900/250）15张合约了；反之，如果亏损了也同样减少了头寸，也符合反等价策略。

在以上两种模型中我们给大家推荐第二种：风险百分比模型，因为经过长时间的测试和实践，这个模型对投资者（特别是中长线）是最好的，它给了所有的交易相同的风险水平并能够让资产组合稳定的增长！

第三篇        设计自己的风险控制系统

这里我们根据国内期货各个品种的特性，用风险百分比模型设计了一套风险控制系统，为了适合不同的投资者把它分为：

1、  稳健型  2、激进型  3、保守型

        20万资金操作风险控制系统（稳健型）

一、操作基本情况简介

1、  操作资金：20万

2、  操作品种：大豆、天胶、铜、铝、强麦、豆粕、燃料油、棉花、玉米

3、  操作方式：投机

4、  操作方法：交易系统和百分比风险控制系统

二、风险控制总体原则

1、  大豆、豆粕、强麦、玉米每次交易最大潜在亏损控制在总资金的2.5%

2、  铜、铝、棉花每次交易时最大的潜在亏损控制在总资金的3%

3、  天胶、燃料油每次交易时最大的潜在亏损控制在总资金的3.5%

三、交易时头寸调整原则

每次交易都用单张合约的潜在亏损去除该品种允许的总风险，得到的数额就是这次交易所允许的最大头寸。

总风险/单张合约的潜在亏损=头寸

例如，经过分析计划认为应该在2690附近卖出9月大豆，目标位2560，止损2720，这时应该买多少张合约呢？

总风险：             200000*2.5%=5000

单张合约的总亏损         10*30=300

卖出头寸：            5000/300=16.6

这样按照风险控制系统就应该在2690卖出9月的大豆合约16张，如果价格上涨，在2720止损最大损失为5000元左右占总资金的2.5%，如果下爹到2560平仓，就能获利20800左右，占资金的10%，报偿风险比为4：1。

四、金字塔法增加头寸时应遵循以下原则：

a、  后来的每一层头寸必须小于前一层

b、  只能在赢利的头寸上加码

c、  严格按照风险控制系统进行头寸调整

五、无论在任何情况下都只能按照风险控制系统进行操作

如果是激进型的投资者就在上述方案中各个品种的总风险率加1个百分点，如果是保守型的投资者就在上述方案中各处品种的总风险率减1个百分点。各投资者也可以根据自己的实际情况来修改各品种的总风险率，但最高不超过总资金的5%，否则就冒的风险太大了。

我们建议：5万-10万投资者每次交易总风险控制在3%左右

          10万-50万投资者每次交易总风险控制在2.5%-3.5%之间

          50万以上的投资者每次交易总风险控制在2.5%左右

按照上面的模型每个人都可以建立起自己风险控制系统，从而使自己的交易进入到一个新的境界！

结束语

通过以上对风险控制系统的讨论，虽然不能解决广大投资者在期货交易中所遇见的全部问题，但相信对大家还上有一定的帮助。本研究小组会继续立志于研究正确的投资理念，基本分析方法，技术分析方法等各个方面的问题，为投资者在期货市场上生存、并逐步获利提供帮助。但大家一定要记住：无论你是根据自己分析判断的方向操作，还是来源于别人研究计划的行情走向来进行操作，都要严格按照自己的风险控制系统来进行把握，因为这是你最终走向成功的唯一道路！