一般来说,影响资产价格的因素除了基本面和技术面外,投资者的市场情绪亦是重要的影响因素,有时市场情绪还可能超越现实成为推动价格改变的主导力量。近期,美股价格再次飙升至新高,而投资者则试图抓住任何一根救命稻草以试图在经济衰退中能从被极端估值的股票中取得收益。
投资者涌入股票市场的原因之一是,在全球处于低利率水平下,股票如今的估值是十分合理的。可是,这并不意味着现实中,低利率下股票被高估是“合理的”。市场情绪是市场对诸多逻辑选择的权衡,一个市场天然存在诸多逻辑,市场平静时这些逻辑会达成一个动态的平衡,因为此时没有额外的信息流输入,没有哪个逻...