作者文章归档：李少君
原标题：万字长文详解特朗普经济主张：世界经济及全球资本市场会如何地震
报告摘要
本篇报告我们将详细梳理特朗普竞选过程中的经济金融主张，以及这些政策可能将如何影响世界经济及全球资本市场。
特朗普核心经济目标：将经济增速放在前所未有的重要位置
相比希拉里，特朗普显然认为美国经济更多是总量问题，而非结构问题。今年9月15日，特朗普在纽约经济俱乐部发表演讲，称通过他的改革，美国经济在未来10年的增速或达4%。对比过去美国经济增长的情况，2010年美国经济复苏以来，经济增速平均为2.17%。
特朗普刺激经济的四大抓手
1、降低税收
企业...
中级反弹并未结束，依然是蓝筹搭台、主题伴奏、成长唱戏的行情路径。维持创业板2500-3000区间预期，在市场流动性(非货币政策流动性)有增量的情况下，上证展望至3800-4200(10-15%)。
展望与回顾
进入十月，中级反弹顺利开启。我们八月提出的“911-双十二”中级反弹证真观点中的三个核心验证信号，稳增长加码加速推进、大小流动性(货币政策与杠杆资金)、管理思路改变(人事变革)。随着月初反弹的开启，我们指出货币宽松将影响到反弹的高度，如果货币政策能够及时宽松，中级反弹行情将会完美展开。10月23日央行宣布双降，...
本周以来，A股在3400点一线持续震荡，对于中级反弹是否已经结束或者接近尾声的问题，民生证券首席策略分析师李少君在与和讯网连线时表示，短期市场可能会有一定的调整压力，并在一周或者两周内逐渐体现。但并不认为中级反弹接近尾声，在调整过程中，投资者可以积极加仓。
李少君认为，创业板或上涨至2500-3000区间，并且在市场流动性(非货币政策流动性)有增量的情况下，上证展望至3800-4200(10-20%)。
不过，李少君表示，短期来看，市场调整压力较大。原因有两个：首先投资者担忧年内是否能够再降息，或者说一致的预期可能降息的概率会比较小，因为牵扯到中美息差和利差的问题，以及汇...
首先是大盘蓝筹在稳增长发力和流动性改善下估值水平得到稳定，市场情绪开始修复，然后是主题板块热度上升，持续度加强，成交量在此过程中上升，此后仍然是中小创板块唱戏，获得市场的青睐和更好的表现。目前市场已经处于第一波向第二波过渡的过程中，建议投资者应重点关注相关热点主题板块的投资机会。
市场突破9月震荡区间上沿后，市场情绪修复将会加速，而市场目前正在朝着这一方向演变。创业板指5日涨幅10.48%，沪指、深指分别上涨6.54%、7.92%，中小成长表现要相对强于大盘蓝筹，市场成交量持续上扬，10月16日沪深成交额已达到9944.1亿，两融余额15日已回升至9690.72亿元。根据《增量资金...
中共中央政治局10月12日会议决定，十八届五中全会将在10月26日至29日召开，会议将研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。会议关于十三五规划的讨论预计将催生一轮“十三五”规划主题投资热潮，目前距离会议召开还有约 10天时间，我们认为此时正是提前布局“十三五”规划主题的良机。关于投资方向，我们从习总书记此前强调的“十三五”突破方向、25大“十三五”研究课题、对比已公布的“十三五”规划方向及研究课题与“十二五”规划方向的区别三个方面...
在关水、发股、查违规三大药方的调理下，市场的运行轨迹将逐渐出现变化：疯牛逐渐转为慢牛，震荡加大，涨速放缓，以疯牛的姿态迅速摆脱5000点概率不大，可谓别亦难。
因为疯牛，所以上行到5000点相见时难；因为慢牛，所以脱离5000点别亦难。
1、经历了几次震荡，市场坎坷中走上了5000，五味杂陈，可谓相见时难。我们预计，在关水、发股、查违规三大药方的调理下，市场的运行轨迹将逐渐出现变化：疯牛逐渐转为慢牛，震荡加大，涨速放缓，以疯牛的姿态迅速摆脱5000点概率不大，可谓别亦难。当然，也许有人会联想到这句话的下半句，我们认为，市场还...
核心观点与逻辑 一、"中国制造2025"一声枪响，智慧物流冲出去
客观背景：1）物流成本高企2）电商火热发展3）冷链物流发展滞后倒逼物流业向自动化、智能化升级
主观动因：1）《物流业发展中长期规划》、"中国制造2025"顶层设计落地，电子商务利好政策5月频发催化智能物流发展2）射频识别、无线传感技术逐渐成熟，为物流产业升级打下可靠基础。
二、自动化+信息化，智能仓储实现无人作业图景
1）智能仓储即自动化立体仓库，与物联网信息采集处理技术相结合，将节约40%-70%土地成本，2/3以上人力成本，订单处...
我们预计，未来应对市场的疯牛，“关水、发股、查违规”这三大市场化药方仍将是主旋律。传统的喊话、行政化命令等手段逐渐减少，通过增加股票市场供给、遏制高风险和违规资金进入、严格查处市场交易中的典型违法案例，将是未来监管专治各种疯牛的药方。
22日证监会宣布严查六类市场操纵行为，开始调查12起异常交易，23日央视点名，批许多家“编故事”的上市公司；
此外，证监会要求券商全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务...
我们此前的序列报告中一直在提示：4月中下旬市场会调整，但并非牛市终点，注意关注市场风格转变为低估值和滞涨蓝筹带来的机遇和成长性小票带来的挑战，本周市场表现和资金偏好继续印证我们的观点。本周市场震荡加大，风格调整初现：从恒者恒强到寻找最后的估值洼地；从追逐好故事到挖掘真成长。在这一市场环境中，我们建议投资者不下车，勤收割。
从以下四个维度看，本轮牛市尚未见顶，勿过早下车：
1.“稳增长”力度不减，经济有底，股市无顶。刚刚公布的数据显示，一季度GDP增速7%，GDP平减指数-1.1%，2009年二季度以来首现通缩，固定资产投资增速继续放缓，制造业去产能...