周二(1月20日)亚欧盘时段，白银价格维持小幅震荡走弱，昨日美国马丁路德金日，美国金融市场休市，波幅受限；后市市场重点关注中国发布国内生产总值(GDP)数据、欧洲央行(ECB)周四(1月22日)决议声明和下周日(1月25日)希腊议会选举前，市场将对上周涨势略微获利了结。虽然整体市场波动率很小，但在这淡静的市场中却酝酿着新一轮的暴风骤雨。欧洲央行将于本周四(1月22日)晚间公布利率决议，在欧洲央行宣布QE的冲击来临之际，市场对欧洲央行QE前景的讨论热火朝天。白银、原油价格将再次引发震荡格局。

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　　基本面：

　　

　　晚间将公布美国12月季调后CPI月率和工业产出以及1月密歇根大学消费者信心指数，从中可进一步了解美国整体物价水平和通胀形势。继瑞士央行降息后全球已有多个经济体面临通缩压力，这也增强了欧洲央行实施进一步宽松政策的预期，目前在购买欧元(1.1595，-0.0036，-0.31%)区主权债券上遇到的法律障碍逐渐消除，行长德拉基强调欧银会履行职责扶助经济，在欧元区陷入通缩前应采取行动，这使得欧元存在进一步的走低风险，兑美元汇率也逐渐趋向一比一水平。

　　

　　上周先是大宗商品市场遭遇“血洗”，油价和铜价先后出现令市场...

　　

　　周五(1月16日)瑞士央行周四的行动还未在投资者心中消散，金融市场依然大幅动荡。不过，欧洲央行QE的预期以及美国良好的经济数据似乎抢了市场的风头，风险情绪在周五的行情中被明显推高，欧美股市大幅上涨；原油价格大幅上涨5.3%，使得本周油价结束了连续七周的跌势；不过瑞士股市却延续了周四的跌势；在动荡的市场环境中，投资者涌入贵金属市场，银价被推高升至3500关口，触及四个月高位；欧美政策的明显差异支撑美元，并打压欧元兑美元再度创下十一年新低。

　　

　　现货银价飙升，主要还是因瑞士央行的行动引发市场对金银的避险需求。瑞士央行周四意外放弃瑞郎兑欧元汇价上限引发广泛市场大幅波动，投...

　　

　　原油价格之所以昨日盘中一度冲高，还是得益于美元走软。瑞士央行(SNB)周四稍早意外地撤销了欧元兑瑞郎1.20汇率下限措施，使得投资者叫苦不迭，瑞郎全线大涨20%左右，其中美元兑瑞郎跌幅一度瞬间扩大至20%左右。在美元走软的情况下，以美元计价的原油等商品价格自然水涨船高。

　　

　　但随后，投资者还是将注意力集中到OPEC月报上面。OPEC下调全球2015年对OPEC原油的需求预期10万桶/日，至2880万桶/日的水平，较2014年实际需求下调了30万桶/日。整体而言，全球原油需求有望随着原油价格的大跌而略微得到改善。 笔者胡佑嘉认为，原油价格虽然周三创两年半来最大单日涨幅...

　　

　　消息面：

　　

　　瑞士央行宣布下调基准利率至-0.75%，并宣布放弃干预欧元/瑞郎汇率，取消维持欧元/瑞郎1.2的下限，欧元/瑞郎暴跌近30.0%，跌幅近3000点;欧洲泛欧绩优300指数下挫逾2.0%，瑞士股指SMI盘中跌幅超7.0%，创2011年4月以来最大日内跌幅。

　　

　　另一方面，美国12月生产者物价指数(PPI)骤降, 12月PPI月率下跌0.3%，跌幅创2011年10月以来最大，预期下跌0.4%，前值下跌0.2%，表明油价持续暴跌的同时，通胀丝毫没有抬头的迹象。

　　

　　昨日最令市场感到意外还要算瑞士央行的惊人决定。据外界推测，瑞士央行惧怕欧央...

　　

　　油价在周三暴涨，创逾两年来最大单日涨幅。美国原油和布伦特原油均涨逾4%，结束连续四天的跌势。

　　

　　笔者胡佑嘉认为，原油市场在周三尾盘时段陡然爆发逼空行情——油价出现火箭升空的上涨模式、迫使原油空头反手做多、并寄望在油价进一步下跌之前获利了结。无论原油价格陡然上涨原因何在，原油价格在短短30分钟之内飙涨逾2美元/桶。美元普遍走软，这在一定程度上推高了以美元计价的原油价格。

　　

　　据路透社报道，部分全球最大的石油贸易商最近几天预订超大油轮，用以在海上至少存放2500万桶的原油，以期趁着油价崩跌之际买进，等待日后大赚一笔。“未来...

　　

　　基本面

　　

　　昨日，欧洲方面除了公布法意两国12月的CPI数据外，还公布了欧元区11月工业生产数据。从结果来看，欧元区各国仍然受困于通缩，并且实体经济也在年底阶段出现萎缩。各项经济指标和各成员国的窘迫局面都在逼欧央行全面铺开QE操作，德拉吉能否顶住以德国为首的保守派压力仍有待考验。美国方面公布的12月零售数据则出现了令市场震惊的情况，无论是核心零售数据还是零售数据都出现了大幅下跌。并且，进口物价指数也扩大了跌幅，且11月的商业库存没有没有明显变化。

　　

　　综合来看，圣诞假期结束后美国民众的购买力呈直线下降，这暗示消费者的消费欲望仍然不强。而进入新一年后，油价的...

　　

　　消息面：

　　

　　本周二，原油的暴跌再度成为引爆市场波动的导火索。黄金白银在避险情绪的推助下纷纷上行，并创造本次反弹以来的新高。随着黄金接近关键阻力，技术性买盘获利回吐的出现，使得黄金冲高回落并最终收阴。白银在与黄金发生分化强势上行后，终因情绪变化于今日冲高回落。

　　

　　今日晚间，在告别市场真空期后，黄金白银将迎来新的挑战。欧美重大财经事件及重要经济数据的公布将迫使金银做出短期方向性选择。经济数据方面，晚间由12月美国零售销售数据领衔。虽然市场预期12月零售销售趋于疲软，并可能录得负值。但从已公布的12月相关数据的侧面反映来看，12月圣诞季商机可谓火爆，零售销售...

　　

　　周二，欧美数据继续维持分化格局，欧元区数据及英国数据再度趋弱，而美国经济数据纷纷走强。德国12月批发物价指数继续下行，凸显通缩风险，英国CPI亦表现疲软，甚至威胁英国央行加息进程。相较欧洲，美国数据则继续保持强势，11月JOLTs职位空缺继续增加，显示就业劳动力的紧俏，进一步提升了市场对美联储提前加息的预期。而油价的大幅暴跌则引发市场避险情绪的滋生，最终推助黄金白银纷纷走高。但由于白银前期涨势较强，最终因技术阻力出现冲高回落走势

　　

　　今日现货白银价格开盘后持续震荡下行，跌破昨日上涨支撑3320后持续走弱，收复昨日上涨区间，四小时图上白银连续收得实体阴柱，震荡偏弱，下...

　　

　　从目前情况来看，白银短期虽然存在冲高回落的可能，但整体依旧维持强势格局，在利多因素消除前，依旧看好震荡上行。受此影响，现货白银最高涨至3392，最低跌至3268一线，并最终收盘于3360，整体震荡个124点，较上一个交易日收盘价上涨了2.82%。

　　

　　周二，欧美数据继续维持分化格局，欧元区数据及英国数据再度趋弱，而美国经济数据纷纷走强。德国12月批发物价指数继续下行，凸显通缩风险，英国CPI亦表现疲软，甚至威胁英国央行加息进程。相较欧洲，美国数据则继续保持强势，11月JOLTs职位空缺继续增加，...