2005年来，经济呈现出显著的强周期，遵循行业轮动可以收到很好的相对收益。但到2010年，经济周期弱化，股市的行业特征就不再明显，行业轮动特征更多被大小盘风格所替代。

　　2010年无疑是小盘股的大年，小盘股大幅跑赢市场。2011年，小盘股泡沫破灭，创业板综合指数由1220点下跌到年内最低695点，下降幅度达到35%，而同期沪深300只调整了25%。

　　那么，未来又将如何？通过对国外市场的研究，我们或许能找到未来投资的线索。

　　从1978年指数发布至今，美国的中盘股（Russell Midcap）已经连续30余年跑赢大盘股（Russell Top 200）和小盘...

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