作者文章归档：魏杰

现任清华大学经济管理学院企业战略与政策系教授、博士生导师、清华大学经济管理学院企业战略与政策系系主任。1977年考入西北大学经管学院本科，1979年9月在大学本科时考取西北大学经管学院研究生、1982年获得西北大学经济管理学院硕士学位、1987年获得中国人民大学经济系博士学位。魏杰教授在清华大学经济管理学院为MBA、硕士博士研究生、EDP高层管理培训及EMBA等讲授企业战略学、社会主义经济理论与实践、中国企业前沿问题、中国市场经济前沿问题、宏观经济分析等课程。长期致力于企业制度安排、企业战略选择、企业文化塑造、企业外部选择、宏观经济政策分析、宏观经济流量分析、市场经济研究等诸多领域的学术研究。

当前形势的一些深度思考

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本文整理自2023年3月11日魏杰教授在五道口寨都校友会上的演讲及问答。

今年经济增长，

为什么定在5%？

大家知道，最近的提法有变化。二中全会的时候不是这次两会的提法，在两会之前关于经济增长的基本思路就是5%-6%之间，最好是“双五”（5.5%），当时定的是5.5%的指标，不是现在5%左右。两会的目标和过去相比适当调低了一点。

两会之前基本判断是5%到6%之间，最少5.5%，为什么当时是这个判断？两个理由：

一是，在座的知道经济学有一个理论叫“潜在增长力”理论，这是...

房产税另有意图，为何公众都错解了？

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在座的各位早上好，很高兴今天上午用差不多三个小时的时间就目前的宏观经济状态做一点讨论。最近，企业界有几个问题非常值得关注，这几个问题也是最近的一些新提法。

引导资本良性发展

第一个问题，就是“资本无序扩张”。

解决资本无序扩张的问题。没想到企业界对此反响非常强烈。问我什么叫资本无序扩张？我们要不要资本，中国是不是要打击资本？我有个学生是某资本公司的CEO，他问我要不要改成资产管理公司？大家对这个提法反映这么强烈，是不是要打击资本？我没想到这个提法引起这么强烈的反响。

大家知道没有打击资本的意思，提这个问题原因是什么呢？

资本有三个...

未来五年，中国要办好的五件大事

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讨论“十四五”，先要明确三个基本点。

第一，从经济发展的阶段来看：从2021年开始，中国已从温饱时代进入小康时代。温饱时代的核心是消灭贫困，而小康社会的核心是现代化。按照现代化的目标提出来，2035年要基本建成现代化，2050年要建成现代化强国。
第二，从生产力发展来看：我们进入到新技术发展时代。新技术时代已经开始，以信息技术、数字经济、人工智能为代表，新技术的发展必然导致新产业的形成和传统产业的变革。
第三，从国际环境来看：以美国为首的西方国家，将与中国长期战略竞争。中美建交后，美国和我们基本是合作与竞争，现在的提法...

最近股价八连扬，绝对不正常，因为是货币投放出来的必然结果。

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　　以下为演讲实录：

　　今天下面和大家讨论一个主题“后疫情的中国经济”，疫情期间中国取得的成就不用讲了，应该是世界第一，大家不用担心了，北京这次疫情，不到一个月时间，全部控制住了，这方面中国的经验已经非常之有效。但是人们担心的是什么呢？后疫情时代中国经济怎么走，这是最担心的主要问题了，疫情控制我们有办法了，但是后疫情中国经济怎么走，是下一步要讨论的中心问题。怎么防控，基本上中国经验非常成熟，世界都得“抄”中国的作业。

　　中国在后疫情时代怎么回事，我们最近做了一个调研，人们在后疫情的中国经济主要关注什么。发现主要关注三...

读懂2020年的3个关键判断

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　　本文为魏杰11月19日在“中信证券2020资本市场年会”上所作主题演讲。

　　1、明年的第一个判断：

　　2020年仍是中国的还债高峰期

　　2014、2015、2016年这三年宽松的信贷政策，导致很多主体借债扩张，杠杆率过高；2018、2019、2020成为还债高峰期。因此一定要保证资金供给的正常，资金供给如果出现问题，就会出现大量债务违约，债务违约到一定程度就会引发金融风险，甚至所谓的金融危机。

　　从现在来看，最起码要做六件事：

　　第一件事：调整去杠杆政策。去杠杆调整的大致方向有两个：一个是控制好去杠杆的力度，明年的力度不能太大；二是要结构性...

中国即将发生第3次造富运动

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　　一、美国一直变卦，目的究竟是什么？

　　目前，中美贸易摩擦影响到中国的经济运行，也影响了经济政策的调整。

　　中美贸易摩擦的真正起点是2017年。当时美国提出中美之间的贸易严重不公平，美国的逆差很大，要开始给中国加关税。

　　中国的态度一直很明确，也很积极，可以通过增加对美国农产品、能源产品的购买来解决贸易逆差问题。当然如果美国愿意卖工业集成品，我们也会买。

　　从2017年后半年到现在，两国不断地谈判。今年的4月27日、28日这几天，即将可以签协议，结果美国又变卦了。

　　如果只是简单的贸易逆差问题，中国已经拿出诚意，可以增加对美国产品的购买，那么为什么美...

2019中国经济走势

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　　按照国务院的设想，2019年中国经济增长的目标是6%到6.5%，去年是6.6%。有人就问，今年经济怎么比去年增长速度还低，是不是衰退了？

　　实际上中国经济一旦超过美国，我们增长速度也会掉到3%左右。原因就是基数太大，增长速度就慢。

　　20年前我们经济总量不到10万元，增长20%只增加2万亿，去年经济总量是90万亿，增长6.3%也比过去增长20%多得多。

　　美国去年的GDP是20万亿美元，今年增长3%，新增GDP总量6千多亿美元，汇率是7，折合人民币42万亿。我们今年增长6.6%，也只有6万多亿人民币。

　　所以随着中国GDP总量基数的增加，增长速度也会不断下降。今年增长...

中国经济的现状和未来走势

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　　我和大家一起对未来一段时间做一个交流，可能在座的知道从今年3月份开始，中国社会生活出现了六个很严重的现象。

　　第一个现象，大量的中小企业反映企业非常难做，压力很大。既有成本压力，也有资金压力。到了6、7月份开始就出现了一些倒闭和关门，所以首先反映的是实体经济，大部分企业都在呼吁非常难做，6、7月份就开始出现倒闭关门现象。

　　第二个现象，企业违约的情况越来越严重。到期没法还债了，违约的情况非常严重。一开始是国有企业，后来到民营企业，最后到上市公司。上市公司违约都非常多，这样一来似乎债务链条的断裂成为越来越严重的现象。

　　第三个现象，非银行金融机构，尤其是这些年所谓新的经营业...

贸易摩擦主要影响情绪中国需要做好三件事

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　　中国经济进入调整期，需要三年时间

　　目前大家对整个经济走势的预期非常不好。最近我一直在调研，无论是实体经济、金融业、民营经济、国企都反应状况挺难。

　　为什么产生这些问题？

　　大致因为今年的这四件事（防范金融风险、供给侧结构性改革、生态文明建设、中美贸易摩擦），四件事各自带来的负面影响产生叠加效应，导致大家对整个经济的判断不太乐观。

　　第一件，即年初所展开的防融风险

　　这次防范金融风险提出去杠杆、治理金融秩序、抑制资产泡沫、控制好货币政策和宏观审慎力度这四条对策。

　　总体来看，实际上这四条对策都会导致一个重要的结果，就是资...

2018、2019、2020 将是最艰难的三年

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　　中美贸易战是大家现在非常关注，也是影响我们目前经济的重要问题。对贸易战的关注，主要集中在两个问题：

　　问题一：这次中美贸易战，对我们到底造成了多大的影响？

　　实际上，如果从经济本身来讲，影响并不是太大。如果10年前打贸易战的话，我们当场就会趴下，我们没有力量来打。因为10年前，我们国家发展战略是出口导向型经济增长方式。2007年，我们对出口的依存度接近70%。

　　但是后来发生一件事，就是2008年的美国经济危机。美国经济危机对中国既是好事也是坏事，实际上对中国一个重要的影响就是我们终于发现，像我们国家这么大的经济主体，依靠出口来增长，显然是不够的。

　　2008年经济危...

价值中国

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