当美国等西方国家遭遇次贷危机时，国内也经历了股指大幅下挫的熊市，但对证券公司而言，却是喜忧参半。

　　喜的是，2008年证券公司业绩虽与大牛市的2007年相比大幅下降，但总体仍维持一定的利润（西方投行动辄数十亿、上百亿美元的亏损）。忧的是，证券公司业绩随市场的大幅波动而波动，即人们常说的“靠天吃饭”现象依然没有改变。甚至出现了东方证券与太平洋证券由于自营业务导致的巨额亏损，以及当年海通证券及东北证券面临的投行业务包销尴尬。

　　“靠天吃饭”在一定程度上与目前国内证券公司的商业模式相关，比如传统经纪业务与投行业务贡献业绩的占比...

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