熟悉西方经济学的人都知道，经济学中有个“合成谬误”理论。教科书上常常以这样的例子来示范“合成谬误”：A商品供不应求，价格高企，许多商家想趁机扩大产量，以获取更多的利润。可是，当产量扩大以后，市场供给就会增加。供大于求的结果是产品价格下降，进而导致商家利润减少，以至出现亏损等大异其趣的结果。这样的合成结果完全背离了争取更多利润的初衷。该理论旨在表明，在个人看来是正确、理性的事，一旦扩散到许多人身上，就会失去原有的含义而走向反面，变得既不正确，也不理性。

　　日常生活中，这样的现象比比皆是。以房地产为例，房价高企，许多企业涌入房地产市...

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　　日前，《房地产开发企业资质管理规定（修订征求意见稿）》公开征求意见。该《意见稿》最引人注目的规定是关于开发商捂盘惜售、哄抬房价的具体处罚标准。《意见稿》规定，房地产开发企业囤积土地、擅自变更容积率、捂盘惜售、哄抬房价，经有关行政主管部门查实，可处以1万元以上3万元以下的罚款。

　　《意见稿》一公布，舆论就对这个处罚规定表示非常不满，认为处罚太轻，其中以马光远博士的观点最具代表性。马先生以“哄抬房价，罚酒三杯”为题，发表了长篇评论，将该规定定性为“貌似处罚、实为奖励”，并呼吁加重处罚。

　　值得思考的是，持马先生这样的立场...

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　　为了防止房地产交易中的阴阳合同，规范税收征管，保障税入，同时也为了给房地产市场降温，达到调控市场的目的，深圳市率先探索，在房地产交易领域弄出个“按评估价征收个人所得税”的政策。按照相关安排，该政策已于7月11日正式实施。

　　早在该政策尚在动议阶段，笔者依据所能获得的少量信息，从政策实施成本、可行性、有效性等方面对政策提出过质疑。现在，该政策主要内容与基本规范已经落定，我们有把握可以更加清晰、准确地明了与预期该政策的效果与影响。总体而言，笔者以前的质疑与担心不仅不是挑刺，而且有了更加具体精细的佐证。这些生动鲜活的证据，均指向一点，即所谓的新政其实徒有其表...

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　　当今中国，体制急剧变革，利益纷争四起，整个社会似乎失去了平衡。在这样的背景下，获利与受损如同孪生兄弟突兀四野。这时，“暴利”是最最令人痛恨的字眼，最能挑动民众的神经，激起公众的义愤。要想打压谁，灭掉谁，最简单有效的办法，就是给他贴上“暴利”标签，弄得人神共愤，继而群起攻之，务必除之而后快。不幸的是，人们不曾细想，打压过后，消灭之后，乾坤会怎样运转，被“暴利”猥亵、裹挟的权益是否会回归大众的怀抱？让我以房地产行业为例细说于下。

　　日前，有媒体曝光北京钓鱼台7号院每平米售价达30万元，并抛出“暴利...

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　　众所周知，不论什么行为都是有代价的。二手房征税也不例外。

　　在深圳风传多时的二手房按评估价征税的传闻终于尘埃落定。据报道，官方发布了从7月11日起深圳市将按评估价对二手房征收交易税的消息。毋庸讳言，就深圳而言，这是一项创新，或许还开创了全国的先河。

　　不过，如何评估该项政策的影响与后果，是一个值得斟酌的话题，绝对不像税务部门臆想的那么简单、那么堂皇、那么有效。

　　正如媒体报道的那样，深圳市之所以采用按评估价征税，目的是为了规范二手房交易环节的税收征管，杜绝阴阳合同，避免税收流失。

　　熟悉房地产交易的人都清楚，阴阳合同早就存在了。之所以有阴阳合同，最主要...

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　　为了探讨新股发行中存在的问题，完善新股发行制度，4月上旬，有关方面召开了“新股估值定价研讨会”。与会代表就新股定价机制、“三高”问题以及保荐人的责任等展开了深入讨论。与会人员普遍认同的“新股定价过高主要缘于询价机构的专业水准与自我保护意识不强”的观点值得商榷。定价机制及其利益关系事关新股改革大计，对此有必要琢磨一番。

　　新股发行的“三高”，即高发行价、高市盈率与高超募资金。从市场表现来看，近年来，中小板的发行价普遍在20元以上，发行市盈率平均在40倍以上；而创业板的发行价与发行市盈...

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　　新股发行改革始于2009年6月，至今快两年了。期间，虽波波折折，不能说没有取得成绩与进步，但回过头来看，若说取得了很大的改变，这恐怕是自欺欺人。新股发行改革意义非同一般，对证券市场的健康发展具有相当重要的含义。但一个明显的事实是，我们仅仅把它看成是发行改革而已。这从源头上限制了我们的改革思路，仅仅从工具理性和实用主义的角度零敲碎打，如此这样，自然难以取得实质性进展。

　　新股发行涉及到谁有资格上市、承销商应该承担怎样的责任、发行价如何确定以及规则被违背后的责任追究等一系列问题。如果把这些环节肢解，技术性地就事论事，对不合意的方面、环节进行调整、改革，那么，我们不可能跳出A股市场...

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　　在连续的、越来越严厉的房地产调控之后，期待着房价下跌的人们不仅没有迎来预期的结果，反而不得不面对更高的房屋租金价格。据媒体报道，春节后，深圳住宅租赁平均价格同比上涨13.5%，环比节前上涨了4.5%。其中，福田区住宅租赁均价为53元/平米，居全市之首，同比上涨10.5%。房租的上涨惹来了热议，随之限租的呼声也此起彼伏。本来期待房价下跌，能住进自己的房子，告别租房生活，不曾想，买房的梦越来越远，不断上涨的租金却实实在在地在吞食自己的钱包。这种两头失脱的窘境令部分租客无所适从。

　　房租为什么会频繁地往上涨呢？经济学告诉我们，商品的价格取决于该商品的市场供求关系。在供给一定的条件下...

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　　眼下，对通胀的关注成了上至政府高层下至平民百姓最紧要的事。就政府而言，关注通胀，缘于对经济形势研判需要以便采取恰当的后续政策。而平民百姓关注通胀，是出于生活的无奈。收入本来就不高，通胀一来，不断上涨的CPI令一般人生活吃紧，没有人可以置身事外，做一个清闲的看客。因此，通胀成了街谈巷议最热门的话题。

　　通胀的表现非常直观，就是物价上涨。但是，要弄个一清二楚，确实不容易。这几天，央行官员与一些学者就是否是超发货币引发通胀打起了口水仗。透过这些争论，可以看出，对于行进中的通胀，我们还有许多迷糊的认识：要么太理论，有点学究气，而缺乏对事实的拿捏；要么太实际，把感觉当事实，而背弃了基...

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　　10月19日晚间，央行出乎意料地宣布提高一年期存贷款利率0.25个百分点。消息一出，立马在全球证券市场引起巨大反应。正在交易中的欧洲三大股市应声转弱，最终均以下跌作收。隔夜道琼斯指数低开低走，大跌165点，跌幅为1.48％。国际市场上原油、黄金、铜等大宗商品价格显著下跌。10月20日，国内股市开盘大跌。其中上证指数低开54点，跌幅达1.81％；深成指低开353点，跌幅高达2.73％。

　　市场之所以对本次加息如此敏感，原因不外乎两点：一是加息太突然，出乎市场意料，触动了市场敏感的神经；二是加息意味着启动了关闭流动性的阀门，加息预期更加强烈。不过，加息究竟意味着什么，对证券市场...

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