作者文章归档：房汉廷
科技金融创新是加快自主创新的重要保障，也是实践中的一个难点。笔者以为，在科技金融创新已达成广泛共识的基础上，在科技金融结合试点工作启动之际，当务之急是建立多元化的科技金融投入机制、多渠道的资源汇集机制和制度化、常态化的科技金融工作机制。
创业投资在1940年代由美国发端以来，已经成为全球创新型经济体争相发展的事业。中国经过近三十年的探索和试验，也逐步发展起了自己的创业投资事业，也逐步创造出了中国创业投资人的宏伟业绩。
美国创业投资事业，之所以成为世界范围内效仿的圭臬，除其对创新的巨大推动作用外，微观上的价值更不可低估。笔者浸染创业投资实践和研究十余年，也阅览了多种分析者的言论，深感多数论者不得其要。旅途闲暇，将个人最新认识稍做梳理，遂得创业投资对科技创业企业之价值的“十字箴言”——估值、注资、规制、链接、共谋。
1.估值。一个科技创业企业从初创到成...
彼得不是沙皇，是呼伦草原上的一只老公羊。
彼得出生在巴特尔家的羊群，成年后一直是这个羊群的头羊，当然也是唯一的种羊。如今呼伦草原上不知有多少小羊是他的子孙，也不知道到底有多少母羊是他的妻妾。
巴特尔一家凭着彼得的能干，不仅自家的羊群兴旺发达，而且很多羊群都来购种，另外赚了不少钱财。
但是，最近两年情况发生了逆转性变化。彼得不再兢兢业业，时常看到他打瞌睡，自然能够怀孕的母羊也越来越少。
巴特尔感到彼得的确老了，不能再履行组织赋予的重任了。于是，巴特尔开始筹划着给老彼得找接班羊。
鉴于彼得的突出贡献和无限忠诚，巴特尔决定让彼得长...
选编说明：大家都说失败是成功之母，可现实中有几个人认真对待过这个“母”了。选人选一直成功的人，选事情选一直顺利的事情，投资也一直投成功者……事实上，最具有价值的还是失败后还能再战的人或事。本文选自笔者《文集之五——谋国与持家》，展于此则希望我们的主政者或主事者，更应该把有限的资源和注意力放到那些曾经失败过的人和项目上。
在中外军事史上，经常会看到这样的例子：一方屡败屡战，最终彻底战胜对手，取得全面成功。中国的例子可以列举楚汉相争时期的刘邦和项羽──开始的时候，项羽是何等威风，屡战屡胜，但就是没有彻底消灭...
选编说明：本文选自笔者文集第五卷《谋国与持家》。
“不怕麻烦，解决麻烦”固然可以为创业者获取利润解决“芝麻开门”的难题，但创业又何其艰难，尤其是那些想创大业的人，还必须具有冒险的准备。翻开一部世界创业史，几乎就是一部冒险者成功与失败的《旧约全书》。但冒险不是蛮干，冒险是勇敢者的游戏，更是有实力者、有准备者的游戏。难怪有人把冒险（RISKING）分解为充分的资源（Resources）、可行的概念（Ideas）、适当的基本技能（Skills）、有关行业的知识（Knowledge）、才智（Intelligence）、网络和关系（Ne...
企业研发活动面临着多种多样的风险，主要包括系统风险和非系统风险两大类。系统风险是企业可以通过一系列市场创新、组织创新等分散和规避的。如为抢时间，企业可以联合多家机构联合研发。非系统风险是来自系统外部的风险，企业很难通过资源整合来规避。如国家政策变化、技术路线变化以及需求的快速转变等。
要规避企业研发风险，首先在立项环节要做足准备。这个环节的重要因素包括：研发时间窗口、研发资源储备以及预期研发成果开发。其中，研发时间窗口最为关键。大家知道，尽管研发活动有很多共性的东西，但由于不同行业的技术进步速度和市场空间不同，企业研发活动也呈现出很多差异，其所面临的风险也有很大不同。对于技...