中共十八大尤其是十八届三中全会之后，中国进入全面深化改革的新阶段—“牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，实行更加有利于实体经济发展的政策举措。”“要深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，防范各类潜在风险，促进经济持续健康发展。”因此，《国家十三五规划纲要》提出“加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率”的要求，通过有效规范金融从业者的服务过程、服务内容以及人才培养、评价体系制度的科学规划，从金融产品、服务及专业人才等金融供给侧进行改革，才能推进金融业更有效地担负起支持...

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　　改革开放让中国从四十年前的一个贫困国家变成了世界第二大经济体，人均GDP从1978年的685美元变成了2016年的人均8113美元。但是中国的人均水平还处于发展中国家的行列，跟其他南南国家依然同处于一个阵营。中国为什么能从贫穷走向富强呢？我认为有四个经验。

　　中国第一个经验就是用开放促改革。中国用众多经济特区的实践来统一国内认知，用经济特区的成功案例来引进市场经济机制、先进的管理和技术。40年前深圳还是一个非常贫困的渔村，民众需要冒着生命危险偷渡到香港谋生。当时面对这种成千上万的民众迁移，中国政府在时任广东省委书记任仲夷和习仲勋的建议下采取了开放的措施。邓小平，这位中国改革开放总...

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　　目前，金融启蒙和金融普惠正在成为全球金融发展和中国金融生态的前沿课题。原因有三：

　　第一，金融普惠之所以重要，是因为金融是创造财富的重要因素，也是分配财富的重要因素。在社会生产当中，金融是资源整合的龙头，由于生产资料、人力、科技等都需要资金的黏合，有高效的金融服务才有生产要素的组合，才可以提高生产效率。而在这个过程中，使用金融杠杆可以获得更大的财富效应。

　　若将财富杠杆运用到人力资本之中去，则将不单给资本以回报，也会给人力资本一个发挥的机会，使人们获得更多的财富。VC、PE就是风险投资把其资本投向有创造力的人力资本，从而获得更多回报的一个群体。

　　给人力资本一个杠杆，让人...

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　　什么是“小微金融”？如果要下个定义，我想就是金额较小的各类金融活动，包括小额信贷、小额保险、小额众筹、小额支付等。

　　2005年世界银行召开小额信贷年会的时候提出了普惠金融的概念，那时候我们就特别希望能够推进中国各类小微信贷活动的开展。因为从上世纪90年代初，联合国国际开发署的小额信贷就进到了中国，那时候是完全公益性的小额信贷。但是2005年以后提出来的小额信贷是商业可持续的，并不是基于捐款形式的。我们认为小额金融最好是聚焦于小额，因为小额容易控制风险，而且小额金融服务是金融业的一个空白，也是大金融机构难以涉足的领域。

　　人民银行2005年开始推动小额...

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　　个人信息权利是信息社会中公民基本权利的一部分，保护个人信息权利也是维护国家安全和公共安全的基础。总体而言，我国由于缺少全面系统的个人信息保护法，个人信息侵权和滥用的局面未得到有效改善，外国组织收集我国公民个人信息的行为未得到有效制止。个人信息保护不足，将对个人、企业和国家都带来不利影响。

　　一是对个人而言，个人信息保护不足导致个人隐私、安宁、财产等权利受到侵害且在受到侵害后无救济渠道。近年来时有发生的个人信息泄露事件及因信息泄露导致的欺诈案件，危及了个人财产和生命安全，影响了个人对改革成果的获得感和幸福感。

　　二是对于互联网和信息行业而言，个人信息保护不力会影响该行业的健康可...

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　　中国现在在经济新常态下，和20世纪80年代的美国经济所面临的情况：经济下行压力加大；理财的成本具有刚性，进而也推高了负债端的成本；也面临着“资产荒”；许多企业的估值都处于历史的底部。目前，中国的各项监管政策也在鼓励企业进行收购兼并。在这样一个大的历史背景下，中国的对内、对外的兼并收购发展很快。

　　中国企业到国际上去实行并购，要了解标的企业所在国的各项法律制度，要面对政府安全审查，还要面对国际竞争者金融组织能力的竞争。许多时候企业看到了机会，但是这个机会能否得到，在很大程度上取决于收购者的资金组织能力。国内并购不仅要面对不成熟的市场、不成熟的企业、不成熟的投...

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　　当前全球已有瑞典、丹麦、瑞士、欧元区和日本等五家央行实施了负利率政策，引起了各界广泛关注（图 1）。作为一个相对较新的概念，负利率在以前的经济理论和政策实践中都较少提及。我先抛砖引玉，谈谈自己的一点看法。

　　1、负利率政策推出的背景

　　负利率政策的一个大的时代背景是2008年国际金融危机。虽然本轮金融危机爆发到现在已经将近8年，但全球经济仍处于缓慢复苏中。这次金融危机爆发的原因有很多，其中，国际货币体系的不完善是其中一个非常重要的因素。从1971年美元和黄金脱钩之后，全球进入到了完全的信用货币时代，流动性快速增长。随着金融一体化进程的推进，跨境资本流动日益频繁，波动十...

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　　中小企业融资难，除了中小企业自身可能存在的财务不健全、经营不稳定、管理不规范等原因，一个重要原因是多层次银行业体系和与之相配套的多层次信贷市场尚未建立起来。

　　目前，国内存款市场只向商业银行开放，这既加大了商业银行的压力，也抑制了其他金融机构的发展，难以满足社会多样化融资服务需求。商业银行体系支撑的信贷市场与市场对信贷服务需求之间存在一定程度的不匹配，这集中表现为商业银行存在信贷配给问题，会影响市场上信贷的可得性。

　　主要是：利率型信贷配给问题，由于担心提高利率时风险小的借款人会退出市场，剩下的都是高风险借款人，因而商业银行往往会设定一个合意的利率区间，从而挤出愿意以更高利率...

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　　导  读：互联网浪潮带来的创新不可阻挡，中国金融业亦不例外。“互联网金融”的繁荣在中国已经持续了好些年，深刻地改变着金融业态。2015 年，随着中国政府出台互联网金融相关指导意见和监管细则，“互联网金融2。0 时代”已经来临。

　　近年来互联网企业频繁介入金融服务行业，给社会大众带来了更好的体验、更多的选择，也促进了传统金融机构的变革，增进了社会的整体福利。与此同时，也出现了一些乱象：一些人借用互联网金融和金融创新的名义冲破监管红线，扰乱金融市场秩序，给投资人带来了不应有的损失。

　　为什么会出现这些问题？

　　一是许多...

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我国“十三五”规划中提出，中国应加强金融宏观审慎管理制度建设，改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，有效防范系统性、区域性金融风险。构建适合金融市场新格局的监管框架，已经成为中国金融的当务之急。

互联网金融在发展的过程中，给社会大众带来了更好的体验，更多的选择，促进了金融机构的变革，增进了社会的整体福利。但同时，也出现诸多乱象，尤其是P2P领域和互联网理财领域。

在谈到金融监管改革时，大家都认为，中国金融业已经实行综合经营了，因而需要综合监管。然而无论是理论界，还是实务界，都还没有对此形成共识。我认为目前要正确引导社会对金融产品属性的认识，引导其遵守法...

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