作者文章归档：曹磊
“股神”巴菲特为他的恩师，同时也是其上一代最成功的投资大师本杰明·格雷厄姆的巨著《聪明的投资者》所做的序言中，他写下：要终生投资成功，不需要超高的智商，罕见的商业眼光或内线消息，需要的是做决定的健全心态构架、避免情绪侵蚀这种构建的能力。
这段被奉为经典的话的确深刻地洞见了格雷厄姆的投资之道，因为格雷厄姆被认为是人类历史上第一个为证券投资这座迷城绘制出“地图”的人，他的思想和论述奠定了现代投资学的诸多原则，其中之...
把投国债的钱交给债券基金
证券时报 基金版（08-2-28）
长期以来，由于投资品种的单一和投资理念的匮乏，我国投资者都习惯投资国债以求资产保值增值，抵御通胀。然而，随着我国金融市场的发展，金融产品的不断丰富，单纯投资国债的机会成本越来越大。
根据晨星等机构的公开统计数据，2007年凭证式(五期)国债票面利率为5.74%，为3年期限产品。纯债基金2007年平均收益率为9.82%，而可参与一级市场新股申购的增强债券基金平均收益达到16.79%。同为固定收益类产品，国债投资收益率大...
自打新股 VS 强债基金
3月10日上市的中国铁建以0.18%的申购收益率创下了2007年以来新发大盘股的新低。另外，根据Wind资讯统计，截至昨日，2007年以来共有20只大盘新股上市（剔除中国铝业），平均申购收益率仅为0.81%，单纯投资新股的收益率正在下降。相比之下，考虑到个人新股申购的巨大资金闲置成本和机会成本，具有打新功能的债券基金却渐现优势。
个人投资者通过购买打新债券基金可更好的分享新股收益。基金在新股申购中有其它产品所不具备的明显优势：
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基金定投：跨越牛熊的理财工具
曹 磊
《证券时报》理财版
《管子·权修》篇有言：“一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。”
理财之道犹如树木之法，善于理财者总是以本金为树种，凭信心为阳光，借时间为雨露，用方法做养料，最终默默培植出自己个人财富的参天大树。在诸多理财方法之中，基金定投可谓个中极品，作为跨越牛熊的理财工具，可以帮助投资者在熊市中为自己埋上一株大树的种子，在未来撑起个人财务自由的梦想。
基金定投是跨越牛熊的理财工具
自去年10...
奥运金牌与投资精神
曹 磊
证券市场红周刊08年第36期
这个世界总不缺乏传奇。
三年前还站在西安市开元商城柜台前的女售货员，三年后却登上北京奥运会冠军的领奖台，令无数人为之唏嘘；小时因为大耳朵、口吃，肢体组合怪异，连走路都会摔倒，被无数人嘲笑，一度笼罩在自卑阴影中的小男孩，一朝独得八块金牌，打破七项记录，一时金牌得奖数仅次于中国、美国、英国、德国和澳大利亚，成为百年奥运第一人，站立在了世界竞技运动的峰巅之上。
这个世界也总不缺乏意外。
当程菲摔倒在以自己名字命名的动作上时，当刘翔在亿万观众焦灼和期待的目光中出人意料的无缘比赛时，我们看到了金牌的另外一面。
只要简单梳理一下奥运金牌的历史...
传奇菲尔普斯的投资启示
曹 磊
2008年08月25日证券时报第18版
多年前，有这样一个小男孩：长着大耳朵，口吃，经常摔倒，同时患有注意力缺陷多动症，被医生建议终生接受药物治疗，别人的嘲笑是他的噩梦……
这个男孩就是幼年的美国人菲尔普斯，一个在北京奥运会上独得八块金牌，打破七项记录的游泳天才，其个人金牌得奖数甚至超过了大多数国家，被称为百年奥运第一人。据说好莱坞的大佬们已经瞅准了商机，急着要将这段传奇搬上银幕。
这不禁让人想起另外一段风流韵事，股神巴菲特年轻时曾经对自己狂热追求着的的苏珊·汤普森发誓：“我一定会很有钱。”当时大概没有几个人相信他的大话，这位美女也正暗恋着别的...
市场有效性与指数投资
曹 磊
在马达加斯加岛，有一种植物叫猴面包树。这种树从来不在白日开花，而是将所有的美丽在夜间绽放，而且绽放的过程可谓惊艳：一分钟之内，一棵高大的树木上隐蔽的花骨朵全部吐出洁白如玉的花蕊，同时涌出有如琼浆般甜美的花蜜。
可惜了这千万朵美丽的花，千百年来都在夜间开放，让酣睡在夜间的人类无缘见其艳丽、闻其芬芳、品其甘甜。其实这个世界上有太多的美丽是我们无缘得见的，我们从自己所处的这个世界得到的信息是不完全的。
由此可以推断一下我们的投资行为：我们据以做出各种投资决策的信息，是完全和可靠的吗？这些信息对我们的买卖决策有什么样的意义？
这些问题其实涉及了投资学中的...