作者文章归档：陈功
今年上半年的中国经济，从整体经济增长看表现还不错，在如此大的经济体量基础上还能维持6.9%的经济增速，应该说超出了不少机构的预期。也许是受经济“超预期”表现的刺激，国内部分经济学家开始预期，中国经济增长将回到7%时代。
我们认为，对上半年经济增长的看法要冷静，在经济增速放缓、结构问题压力很大、转型任务沉重的背景下，如果又确定一个过高的经济增长目标，恐怕不符合实际情况，甚至会形成政策误导。
对于2017年下半年的形势，安邦咨询首席研究员陈功在内部讨论中，谈到了他对下半年经济形势的几个判断：
第一，中国经济增长可能有回落的态势。
主要原因是...
今年以来，国内不少大财团似乎进入了多事之秋。大致分为几种情况：一是证券市场上一些某某系的“枭雄”们受到调查，引发证券市场出现不小的震动；二是国内开始显著强化金融监管，近几年在海外投资特别活跃甚至“凶猛”的大财团受到“关照”，他们对外投资的资金流出，开始遇到明显的阻碍；第三类是以保险公司为主的机构，近年在国内证券市场大肆举牌，试图控制一些实体企业，但由于引发市场强烈反弹，最终受到政府的抑制而作罢。上周传闻部分财团受到排查引发股债“双杀”的事件，就是近期复杂形势的注解。
随着此前关于整顿...
随着金融监管加强力度，国内市场对于强化监管的抱怨在增多。尤其是随着前期股市持续下跌，中国证监会主席刘士余现在又面临艰难处境了。
以第三方的角度来看当前证监会面临的形势，我认为，导致当前局面的原因有这样几个：
一是股票市场其实是个利益交换所，与老百姓关系不大，反倒是与各种利益集团的关系甚大。如果重新配置这个利益交换所的各方利益，大家意见就很大，就会动用各种舆论工具，尤其是八竿子打不着的老百姓的嘴巴来说事，这样就成为证监会的压力了，意思是起哄我也要把你弄下去，弄不下去，也要弄臭你。
二是中国证监会面临的挑战是积累的问题太多。大家都知道冰冻三尺的道理，这么多的监管问题，过...
雄安的生态压力比想象中的要严重生态和环境保护是雄安未来要面对的大问题，习近平总书记也高度关注这个问题。要解决好这个问题非常困难，因为从城市开发的角度来看，只有人口积聚，只要有建设，那就会带来污染和生态压力，差别只在于污染多少和压力大小。
我看雄安的生态压力，主要是两个，一个是水资源，一个是雾霾。两个生态问题都是巨大的挑战。雄安的水资源，表面看有水，但实际上这里的水资源问题很复杂。一个是与上游的关系怎么解决？再一个是水资源的污染很严重，怎么治理？用什么思路去治理？雾霾问题更麻烦，如果城市建的不错，但雾霾笼罩，这个城市的无论是对人还是对产业的吸引力，都会大打折扣。而雾霾是扩撒和流动...
在雄安，办大学是不是一个好的产业规划？
很多人说大学是个很好的产业，其实不一定，中国的大学数量多如牛毛但赔钱的居多，富了和尚穷了庙的大学更多。就算北京大学和清华大学这样的大学，如果去掉校办企业的资产，剩下的不赔就算不错了。教育产业对社会和城市是重要的，尤其是从远期人才的角度来看，更是如此。但要依靠教育产业搞好经济是过于理想化了，如果一定要说这是一个产业，这也是一个需要不断砸钱的产业。对于雄安来说，吸引到更多毕业自全国各地名校以及海内外的学生比自己培养学生更重要，尤其是短期来看。所以雄安究竟要摆什么产业，一定要有超越的眼光，不能随大流走。
雄安缺什么？从城市的角度来看，一个...
雄安的新闻现在天天有，各界人士议论颇多。雄安属于燕赵之地，而燕赵之地从来不缺慷慨激昂之士，再加上互联网的助推，所以雄安的讨论很是精彩纷呈、口水横飞。不过，议论倒是好事，不议论那肯定是要坏事了。
河北经济走到今天一步并非偶然，从搞重化工开始到大炼钢铁，再到房地产的疯狂，进，进不了，退，退不了，以生产雾霾为主，以生产GDP为辅，到了这个地步，河北历任主政一方的官员都有历史责任。而对于雄安来讲，今后难有这样的机会，也许对于河北也是一样，这就是燕赵大地弯道超车的最后机会！
如何看雄安这局棋呢？
河北选点意在北京，以点带面推进经济，投资局地拉动全国，创新样本重构制度，稳定北方...
比特币在国内外市场的迅速兴起，正在创造一种不受监管、不受控制的虚拟货币工具，这一载体日益被洗钱和资本外逃所利用，对于现有的货币创造、信用扩张和金融风险控制等来说，都在形成很大的冲击和影响。面对这种不确定性，我们建议中国央行全面封杀比特币在中国市场的交易，可以考虑在对问题有透彻研究之后，再放开对比特币等虚拟货币的限制。
在全球金融市场的调整中，虚拟货币比特币近期掀起了一股独特的浪潮。受国际政策利好等因素影响，4月20日起，国内外市场的比特币价格强势突破。截至5月9日，中国的比特币价格突破9740元，创国内比特币历史新高。5月10日，比特币美元交易平台BITFINEX比特币上涨5....
4月23日，国产大型客机C919在上海浦东机场进行高速滑行抬前轮试验，取得成功。这是C919进行的第四次高滑试验。地面滑行是在飞机的系统集成试验、试验室试验和所有机上地面试验（OATP试验）全部完成的情况下进行的，是飞机首飞前的最后一关。
现在的问题是，中国大飞机（实际是中型飞机）的研制和发展，必须要过美国航空管理局（FAA）和欧洲航空安全局（EASA）的适航证关。所谓适航证（airworthiness certificate），是由适航当局根据民用航空器产品和零件合格审定的规定，对民用航空器颁发的证明该航空器处于安全可用状态的证件。
适航证是大飞机进入国际市场的入场券，...
过去一年，对于中国金融市场的参与者而言，是风险频发的一年，汇率问题、理财风险、借贷平台跑路的问题以及金融监管系统的腐败问题等等，有一些之前我们谈过，有一些未来也会在《陈功看大势》里谈。这些问题聚集在一起，就会显得金融安全是个十分迫切的问题。
真正成功的金融改革，只能通过中国的金融市场的稳定来体现。人家的市场大幅动荡，我们的市场太平无事；别的国家，银行业出现了大问题，很多世界知名的大银行，过去一直是做老师的，结果却翻车出了大问题，生存都困难了，我们的银行体系稳健壮大，这才是真正过得硬的改革成就。
搞金融创新不要走火入魔
过去造成金融安全困扰...
对于近日股市显著下跌，流行的观点分析包括：监管机构对市场违规行为审查力度加大、银行收紧委外资金、“温州帮”甩货、对于经济增长可能使得中国央行收紧银根的担忧、朝鲜半岛局势紧张……其中，关于“温州帮”受调查而甩货的说法甚嚣尘上。媒体称，近期闪崩股的龙虎榜主要集中在杭州和温州本地的一些券商营业部，均为“温州帮”常用席位。有业内人士分析，保险业治理完了，接下来可能就是证券行业内部的治理，“温州帮”可能收到了消息。
监管部门加强了对炒作资金的重点关注。中国证监会新闻...