股民心中永远的追问是这个市场究竟是涨还是跌？正确的答案是：会动。正所谓“空即是色，色即是空”，无跌就无涨，无涨亦无跌。久跌必涨，久涨必跌。

　　佛家经典《心经》有云：空即是色，色即是空。前不久我在一档节目中表示，现在的股市是真脱（跌）到底了，已是脱无可脱，空无可空。再跌，恐怕连年逾七十的左安龙，都会跳空反弹了！

　　因为股市总值反映出一个国家的证券化价值，目前沪深总值低于20万亿元。这样的股指究竟算低估到什么程度了呢？我认为有两个量化标准可以衡量：一、今年GDP总值将达43万亿元之上，按1：1的证券化率计算的折价率高达55％~56%；二、约1.5万...

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　　在现实生活中，企业的雇佣关系具有双重属性，利益对抗与利益分享，既对立又统一。

　　在剩余价值理论中，雇佣关系的本质是两个阶级的利益对抗，利益分配的机制就是对抗性的博弈行为，前提是企业利润的唯一来源是劳动价值。但当风险财富成为社会的主流财富之时，企业的利润就有了两个来源，其一是劳动财富，其二是风险财富。在风险财富的理念中，财富与风险是一枚硬币的两面，而风险投资就像抛硬币的游戏一样，成功则获利丰厚，失败则血本无归。所以当企业利润包含风险财富的条件下，企业的利益相关者，无论是自觉还是不自觉的，都具有风险共担的义务，也都有利益分享者的经济属性。

　　富贵险中求

　　利益分享...

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　　同是后金融危机时代，道琼斯和纳斯达克两大指数涨超一倍，纳斯达克已创新高，道指距历史高点仅一步之遥。相比之下，中国A股跌破2002年最低点，其中国特色不免让人慨叹。

　　投资人看指数，融资人谈市值。和股市指数节节下跌相反，中国股市融资额与上市公司家数过去几年持续领先。

　　中美股市的根本差别之一：美国股市的主要驱动力是投资人，中国股市的主要驱动力是融资人。换个角度，看看中美两国证监会主席年度报告：中国证监会主席执政业绩必然包括年度融资额多少，而美国证监会主席职责则是网站首页的两句话：市场诚信，投资者保护。

　　中美股市的第二个差别是退市机制不同。不久前，全球光伏产业的...

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　　美国股市上升反映了美国经济的复苏,产能开工率已经从金融海啸时期的68%回升到79%,房地产逐渐回暖,鼓励制造业回流的政策开始生效,全球粮价上涨让美国农业受益匪浅。相比之下,中国经济下滑速度很快,产能开工率下降到60%以下,国内生产总值(GDP)破8%,采购经理指数(PMI)下跌。所以,中美股市冰火两重天,背后是经济走势的差异。

　　如果中国证监会能够培育出中国的高盛,这个高盛就永远是长不大的孩子,离开政府的“看护”难以生存。国内绝大多数人不理解高盛模式,甚至在高盛工作的人也不理解。比如不久前一个前高盛的主管写了一本书,直接抨击高盛公司不是为客户服务而是与...

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　　不久前，网上疯传一条信息：苹果公司新总裁库克的年薪是其代工企业——富士康普通员工6万年工资总和！都是一条产品线上的打工者，收入差距为何如此之大？两者所承载的经济身份是什么？基于此可提出一个新的管理学概念：利益分享者。

　　在我看来，企业打工者有三重经济身份：一、剩余价值；二、要素回报；三、利益分享。仅占有一、三者，如富士康普通员工；占有三者的如库克等。

　　打工者经济身份的双重性

　　作为苹果公司的总裁，库克虽然和富士康公司的员工一样，都具有打工者的经济身份，但库克拥有苹果的股权和期权，本身也是该公司股东的利益分享者，这是富士康员工不能比的。...

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 　　尽管经济的基本面还没有明显好转，股市的情绪面和资金面会在政策面的刺激下率先启动，并有可能驱动跑出一轮"慢牛行情"。

　　稳增长的政策组合拳出台了，预计年内还将进一步放松货币，或者降低银行的存款准备金率，或者降低利息率。这就是中国特色的经济刺激方案：放投资，松货币。

　　许多人都听信了所谓"三驾马车"的经济增长解读，所以在中国经济出口下降而消费萎缩之时，悲观派的预期笼罩市场。其实，中国的经济增长模式一直都是"一架飞机两个翅膀"，一架"飞机"就是超额货币驱动政府投资，而出口和消费则是经...

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　　中国人建立一个产业很难，毁掉一个产业却很容易。

　　京东钱多、国美性子爆、苏宁底气足，再加上一个看热闹的当当网唯恐天下不乱，此时的家电电商，俨然一副势将价格战进行到底的架势。

　　但实际上，这一点儿“技术含量”都没有：低水平的行业促销，就像一场血腥逼真的拳击表演一样。

　　透过喧嚣的挑战和应战，我们需要思考的问题是：“电商”的盈利模式究竟是什么？

　　“电”不离“店”

　　一边是线上的“电商”，另一边是线下的“店商&rdqu...

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　　企业的经营者喜欢炫耀自己有能力把事情“摆平”或“搞定”，其潜台词是什么？

　　什么是永恒的商道？答案很简单：不做赔本生意。

　　商人最大的特点就是无利不起早，企业的生命来源于利润之树的枝繁叶茂。但是企业之利，可能是经营性利润，也可能是投资性收益，这是现代企业财务报表上的两种利润形态。在传统家族企业中，两种利润分属于两本账，经营性利润是掌柜们的业绩，投资性收益是东家们管的。现代企业把这两种类型的利润合二为一，却必须面对二者之间的“灰色地带”。

　　储备中的灰色

　　严格意义上的投资性收益，来...

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　　实物黄金“3+1”的属性一旦进入家庭的资产组合，就有了其他投资品无法匹敌的特点：长期而言只有牛市。

　　“黄金天然是货币，货币天然却不是黄金”，马克思在《资本论》中数次引用了这句话。古往今来，从马尔代夫的贝壳到直隶府的竹片都曾被人们用作结算货币，也都随着社会的变迁而退出市场。如今人们使用的纸币和硬币几乎都是信用货币，但黄金的货币属性始终如一，从未因任何币制改革而有所改变。马克思当年预测：当物质财富极大丰富的时候，人们会消灭货币，用黄金建造厕所。如今全球财富极大丰富了，但货币放量金价暴涨，未来又将如何呢？

　　据不完全统计，全...

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　　股市在年初跑出300点约15%的升势，此后又一蹶不振，近日沪综指一度跌破2200点，市场情绪再度陷入极度悲观。国金证券的策略分析师徐炜提出一个问题：股市何时梅开二度？他给出的答案是：“大约在秋季”，即今年的第三四季度之交。依据有三：一看房地产的去库存，二看政策的再放松，三看新周期的新需求。

　　从经济的基本面看，过去十年经济增长的总需求拉动是以广义房地产为龙头的，这一需求驱动力近期由于房地产的调控政策而显着弱化，所以人们在努力寻找新一轮经济增长的发动机。其实，广义的房地产并不限于房地产企业的开发项目，在国民经济城市化的阶段，发展中国家就是开发商国家，所以...

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