1“天使”的真相

　　1、做天使开心最重要。

　　2、天使投资的四大乐趣。

　　3、天使投资很专业，有钱不一定能做。

　　与VC（Venture Capital，风险投资）和PE（Private Equity，私募股权投资）一样，天使投资也可以系统、长远地做。

　　天使投资有四大乐趣。

　　首先，做好天使可以赚钱。

　　我有很多朋友做天使投资赚到的钱，比其他类型的投资多。我自己的经验也是如此，比如我曾经投过的一家公司有200多倍的回报。当年我投给它5万美元，退出时收回1100万美元。

　　其次，天使投资有“社会效应&...

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　　导读：未来的5-10年是创新的时代，在政策大力支持，人才、资本蓬勃发展的环境下，创业生态更趋完善；同时新的机会不断涌现，创业者可以选择从不同的角度及垂直领域切入市场。尽管行业机会很好，但是现实中依然存在投资人手中有钱投不出去，而又有很多企业融不到钱的现象。什么是投资人眼中的好企业？哪些因素可以支撑企业走到最后？

　　第一， 创投行业里充满机会

　　对于整体创投行业的发展，尽管面临诸多挑战，但从长期趋势来看，我们包括很多同行还是很乐观的。一方面国家政策大力支持，人才、资本、资本市场都蓬勃发展，创业生态更趋完善；另一方面新的机会不断涌现，创新创业者可以选择从...

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　　大家上午好。我今天演讲主题是从投资角度看未来投资的机会和风险。

　　从大的环境来说，十九大的政策、战略对整个投资领域是利好的局面。社会的主要矛盾已经从人民对物质和文化生活的需求转到对美好生活需要和不充分的发展之间的矛盾，这预示新的机会。

　　经济体系的六大任务从投资方面来说有四大方面：一、制造业的强国升级改造，特别是与科技相关的改造；二、军民融合的问题；三、在农村方面，互联网+和土地流转带来了机会；四、一带一路。

　　过去十年，生态发生了系统性的变化。今年的生态系统对创业创投是非常好的机会，对有志创业的人来说是一个千载难逢的机会。

　　首先，当中国的经济总量达到了世界第二，或...

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　　红海竞争将越来越多，而胜负取决于创始人特质

　　一

　　创业经历

　　我大学毕业后，自己就跑去国外读研究生，后去了Intel，做了几年工程师。1997年11月我在美国硅谷和几个清华同学一起创办了一个信息安全的企业——NetScreen，花了4年的时间将公司送上了纳斯达克，2004年以42亿美金把公司卖给了另一家大的互联网公司Juniper（瞻博网络）。

　　当时，互联网泡沫已经破灭了，所以我们能在较短的时间内取得这样一个成绩，还是挺不错的。到公司卖掉时，我们的产品一共销售到了110多个国家，团队大概1000多人，营业额一年有近6亿美金。

　　表面上看...

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　　拿到天使轮或者Pre-A轮融资后，作为企业的创始CEO或者创始团队成员，应该注意什么、把精力放在哪些方面？

　　第一，现金流。

　　当前的市场环境下，这尤其是CEO的第一大要务。我们无法假设接下来出来的产品就一定不错、一定能获得VC的投资。有很多本身不错的公司，因为花钱速度太快，结果自己被现金流打死了。再好的企业，如果现金流突然断了，团队就没法稳定。

　　创始人对公司员工负责、对公司股东负责的首要任务是把公司的现金流控制好。当现金还有六个月就要花完的时候就要开始注意了，还有三个月的时候就比较危险了。要保证即使公司没有融到资，还能运转至少半年。过去有一段时间融资很快，现在的情况下...

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　　邓锋先生是投投最为敬佩的投资人之一，之所以这么说，是因为他总能较为全面的看待一个问题并向你提出一些建设性的意见，而今天投投想跟你分享的他这篇有关如何分析一家初创企业的文章，更是很好的体现了他的这一特点。

　　文中邓锋先生结合自己投资人、企业家的双重身份，分析了初创企业发展过程中所会面临的重大问题并给出了自己很多实操得来的方法技巧。

　　邓锋先生是一位很出色的企业家与投资人，他早年创办的NetScreen公司在纳斯达克上市，后又成功出售，被称为「硅谷最成功的5位华人企业家之一」；此后，他离开硅谷，回到中国，创办了北极光创投，期间他带领北极光投出了像美团网、汉庭酒店、wifi万能钥匙...

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　　B2B市场为什么会火

　　其实，企业级市场存在了很多年，但是跟中国的消费互联网在过去十年的发展比较起来相差很远，这点跟美国很不一样，美国包括互联网、IT市场，B2B和B2C一直是平行发展的，而且都不错，从企业的估值和市场规模大小，都差不多。但在中国就冰火两重天，直到过去一两年B2B市场突然间火起来了。

　　B2B确实是开始有一些新的变化，而且变化也相当快。这种变化首先体现在

　　1、软硬件的成熟，智能设备、智能手机引导了B2B市场的火爆。

　　2、无线互联网，从B2C到B2B，企业的数据量也大了，随时随地的应用场景也比以前用的多了，而且用智能手机做企业级软件的...

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　　独角兽是培养出来的 

　　在美国风投界，人们将在私募和公开市场估值超过10亿美元的初创企业，称之为独角兽公司。一般独角兽公司是行业里绝对的领导者，或者是成长速度非常快的公司。

　　从2014年第一季度起，美国每年成为独角兽的公司的数量在急剧上涨， 2014、2015年被称为“独角兽之年”。但同时也出现一个迹象：很多过去看起来非常不错的公司出现了问题，独角兽公司作为一个群体，估值比上一轮有所下降，甚至有些独角兽公司很难再融资。在这样的大背景下，投资人和员工的士气都会受到打击。

　　所以对创业公司来说，估值高不见得是好事，在资本市场...

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2016年4月27日，由清科集团和投资界主办“2016中国医疗健康产业投资峰会”在上海外滩茂悦酒店举行。中国每年近80亿人次的门诊量，催生出一个3万亿的医疗服务市场；随着医疗改革逐步涉入深水区，医疗健康市场释放更多红利；移动医疗、医疗服务、生物技术、精准医疗等细分领域衍生出无数投资机遇，这一市场在2020年将增长到6万亿。

在峰会上，北极光创投创始人、董事总经理邓锋发表了关于“下一个十年，大健康行业的投资机会？”的精彩演讲，他提到：

1.中国人口基数大，医疗消费占GDP的比例将会大幅提高、有消费能力的老龄人群正加速到来、外国企业收购中国...

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非常高兴回到清华大学、回到母校分享我对中美创新环境比较的感想。我是清华大学电子系1981级的校友。为什么我今天能来讲这个题目，并且敢讲这个题目呢？因为我在中国和美国最好的大学受过教育，拿过学位；而且在中国和美国创过业，特别是在清华和美国的大学里面创过业；还在硅谷和中关村都做过投资。所以我对中国和美国的创新和创业的生态环境还是比较了解的。过去的几十年我一直都在做这方面的工作。

中美两国创新的生态系统到底有什么区别？在讲区别之前，我想先说一下，中美创新环境的相同点其实是很多的。比如说企业家的激情，他们想通过创业得到包括财务上的独立，并以此来改变世界，等等。

| 中国的创新机会更...

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