针对TIKTOK、经济国内大循环等热点事件，经济学家圈近期对话了著名经济学家徐洪才教授。以下是对话实录。

　　经济学家圈：您如何看待美国政府对tiktok的封杀？

　　徐洪才：这件事和美国政府对华为、中兴的封杀打击是同类事件。实质是希望在美国市场上封杀中国企业，实现科技和经济的脱钩。“保护知识产权”“影响国家安全”只不过是借口，以便实现“美国优先”原则。再加上现在正值中美关系跌到历史最低点，美国政府也需要以这些借口作为遏制中国战略的组成部分。除此之外，美国方面还会有其他一些牌可以出，但万变不离...

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　　2018年一季度中国经济形势分析

　　当前中国经济形势分析

　　总体来看，2018年一季度中国经济形势仍然延续过去几年稳中向好、稳中有进的发展态势，经济质量上升，经济结构优化，实现了开门红，为今年以及未来三年全面建成小康社会奠定了坚实的基础。

　　（一）经济增长超预期

　　2017年中国经济稳中向好，GDP同比增长6.9%，超出了预期。先行指标PMI表现不错，包括制造业PMI、非制造业PMI指数表现都很好。今年一季度，服务业对经济增长贡献率首次超过60%，达到61.6%；消费对经济增长贡献率也创下历史新高，达到77%。今年3月，克强指数为6.76%，1-3月累计值为10.45...

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　　截至2017年10月末，全国国企、央企和地方国企资产负债率分别为：65.9%、68.1%和63.7%。央企杠杆率明显偏高。比2016年底分别下降0.2、0.5和上升0.4个百分点，但是基础并不牢靠。近年来，以东北特钢为代表的企业债券违约事件，暴露了国企潜在风险的冰山一角。从行业杠杆率看，制造业杠杆率较稳定，高科技和新兴产业杠杆率下降，资源型行业杠杆率上升。总体上，近年来私企在去杠杆，而国企杠杆率上升。特别是2008年金融危机之后，国企杠杆率大幅超过私企杠杆率。

　　国企潜在风险状况并未明显缓解

　　一是应收账款规模增长、应收账款周转率下降。截至2017年10月，全国大中型工业企业...

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　　对党的十九大之后，或者说未来5~10年的中国经济走向，我有两点基本判断：

　　第一，仍然是一个战略机遇期，和平、发展、合作仍将是当今世界的主题。这个战略机遇期我们将如何把握？我觉得，必须通过扩大开放倒逼改革。眼下改革进入到深水区，剩下的改革多是难啃的骨头，如何攻坚克难、将改革事业进行到底？我认为，通过扩大开放倒逼改革是现实可行、也是无奈的选择。

　　第二，随着中国经济发展及其在世界经济中地位提升，中国经济将出现十个方面的重大变化。在座各位，我们将共同见证这些变化，我希望大家共同努力推进这些变化能够早日实现。

　　第一个变化，就是在2027年前后，中国GDP规模超过美国，位居世界...

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　　近期，欧盟政要纷纷访问大陆，中欧自贸区的话题愈发火爆。尤其是，继李克强总理与欧洲理事会主席范龙佩、欧盟委员会主席巴罗佐共同宣布，将积极探讨开展自贸区可行性研究后，英国首相卡梅伦又在北京高调表态力推中欧自贸谈判，使得中欧自贸区的概念股都赢利不少市场青睐。

　　其实，中欧自贸协议（FTA）的签署实为大势所趋。早在今年六月，李克强总理访问瑞士时，中瑞之间就初签了自贸协议，这对整个欧盟地区都具有示范意义。如果今后能够和欧盟的核心国家如英、法、德签署自贸协议，将是了不起的大事。

　　不过，大陆想在近期与整个欧盟签署FTA不太现实，因为欧盟28个成员国都是财政独立的，很难作为一个整体...

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党的十八届三中全会强调，必须更加注重改革的系统性、整体性和协同性。金融改革也一样，不能“头痛医头，脚痛医脚”，要避免陷入“碎片化”。一言以蔽之，就是要树立系统性思维，把金融改革的目标、实现目标的路径，以及影响目标实现的各种因素作为一个“系统”来研究，充分体现“系统”的整体性、结构性、开放性和动态性的特点。

金融改革系统性思维是一种整体性思维

　　对金融改革作整体研究，必须全面综合考察金融系 统的成分、层次、结构、功能和内外联系的立体网络。在整体性思维指导下具体分析，通过逐级逐次综合，达到总...

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　　近期，社会上有关中国货币“堰塞湖”的说法广为流传，特别是个别有声望的经济学家也支持这种观点，引起了不小的认识混乱和负面影响，需要拨乱反正、并对这一问题予以科学分析。

　　广义货币（M2）与国内生产总值（GDP）的比率，通常作为衡量一国中央银行货币发行过剩程度的指标, 该比率越高，货币过剩程度就越严重。2012年，中国新增M2占到全球新增货币的一半。截至2012年12月底，中国M2达到了97.41万亿元人民币，GDP为51.93万亿元人民币，M2与GDP的比率也创下了历史新高1.88倍。相比之下，2012年底美国的M2只有10.5万亿美元，GDP为15.7...

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　　目前，我国持有美国国债规模约1.2万亿美元，还持有其他债券近1万亿美元，大家非常担心减持美国债券会对美国债券市场产生冲击。其实，这种担心是不必要的，眼下战略性减持美国债券“时间窗口”再一次向我们打开。

　　近期中国央行、欧洲央行、英国央行三大中央银行同时放松货币政策，预示着全球金融市场利率将进一步走低。此外，丹麦央行也宣布降息，并宣告丹麦进入存款负利率时代。中、欧、英三大央行同时放松货币政策，目标都是为了阻止本国经济增速下滑、刺激经济增长，这印证了世界经济“二次探底”的风险正在上升，同时也预示着短期内全球金融市场利率整体水平将继续...

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　　针对当前我国股市行情和基金业出现的变化，中国证监会及时善意地提醒广大基金投资者，要防止三种错误观点：一是把基金当储蓄；二是把理财当发财；三是把投机当投资。一言以蔽之，就是证券市场的投资者应该坚持正确的理念。

　　世界证券市场发展只有几百年历史，我国证券市场更只有10多年的短暂时光，但是人们在总结正确投资理念方面，确实已经积累了数不胜数的经验与教训，把它们综合起来，就成了今天人们的借鉴。

　　但是，知易行难啊！

　　近日里，笔者翻阅了大摩前首席战略官巴顿·比格斯的新著《对冲基金风云录》，听他娓娓道来美国华尔街和对冲基金幕后的一些奇闻轶事，结合最近几个月我...

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　　西方国家困难重重 又在世界频频生事

　　今年以来，美债危机及“减赤”未果，欧债区主权债务危机频频加重，利比亚战火已经给全球能源供应造成混乱，而西方国家将制裁伊朗，世界原油价格可能上涨一倍，地处中东要地的叙利亚危机又显加剧趋势，给全球带来阴影……业内人士认为，西方国家自身矛盾重重，又在世界范围频频生事，转嫁危机，世界经济明年的日子有可能愈加不好过，或再次陷入衰退。联合国经济和社会事务部近日发布的《2012年世界经济形势与展望》报告称，按照悲观方案预测，发达国家有可能再次出现衰退，全球经济将止步不前。

　　发达国家经济持续恶...

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