诚兑:我国企业应收账款的现状


1. 我国企业应收账款数仍较庞大

根据国家统计局数据显示,2019年末,规模以上工业企业应收票据及应收账款17.40万亿元,比上年末增长4.5%。分地区来看,根据2020年2月初国家统计局披露数据以及国家发改委公布数据显示,2019年末东部地区工业企业应收票据及应收账款115306亿元,升幅同比回落2.9%,中部地区应收票据及应收账款33965亿元,升幅同比回落5.8%,西部地区应收票据及应收账款24749亿元,升幅同比回落7.7%。2019年尽管升幅下降,但是应收款金额仍较庞大。

2. 我国工业企业应收账款占比上升

应收账款和企业部门的现金流关联密切,大部分传统制造业的应收账款期限拉长,现金流紧张。2019年末,规模以上工业企业应收票据及应收账款平均回收期为53.7天,比上年末增加2.0天。根据彭博数据粗略估算,中国工业企业应收账款周转天数中值是新兴市场同业公司的近两倍,中国工业企业应收账款回收时间最长,达到120天左右。2018年末工业企业应收账款占流动资产比例由 24.10%上升至 25.88% 。由此可见,国内企业应收账款占用资金问题日趋显著,其中私营企业面临更大的资金占用压力和流动性风险。

3. 目前我国企业应收账款融资效果不佳

2016年10月,国务院正式发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,降低企业杠杆率是供给侧结构性改革重点任务之一。伴随着实体经济的是应收账款规模、应收账款占流动资产比例以及应收账款占主营业务收入比例呈现上升趋势。需要研究解决应收账款措施。在目前的市场上包括,应收账款保理、应收账款质押贷款、应收账款转应收票据贴现、应收账款的证券化等等都是企业目前进行应收账款变现的主要手段,但都受到一定的约束与融资效率限制。若应收账款票据化,对应收账款应走票据化之路,发挥票据支付,融资等功能。企业可以类似较低的票据贴现成本获得资金,又能加快资金周转率提升经营利润,深化票据融资功能,盘活企业存量资产,极大提高融资效率。