本轮行情以券商板块2020年6月19日为起点，今天是第27个交易日，下面我们看一下沪深两市在一波行情中的表现。
今天，A股三大指数强势反弹，其中
上证指数上涨2.06%，本轮行情中累积上涨12.11%；
深证成指上涨3.12%，本轮行情中累积上涨17.83%；
创业板指数上涨3.78%，本轮行情中累积上涨21.82%；
两市成交额将近1.04万亿，是近期连续2个成交额低于1万亿后首个交易额破万亿的交易日（之前本轮行情中已经出现连续17个成交额破万亿的交易日）
资金方面：今日北向资金当日净流入101.32亿元，南向资金净流入47.66亿元；其中沪股通净流入最多的仅为中国平安0.72亿，而流出最多的为贵州茅台8.99亿元，隆基股份6.80亿元；深股通净流入前三名为格力电器14.18亿，宁德时代4.76亿，长春高新3.31亿。
板块和概念方面：今天生物制药、证券和半导体板块涨幅居前，分别涨幅5.48%、4.04%和4.03%，很多投资人戏称此轮牛市可以命名为新冠科技牛。因为自新冠疫情以来，A股涨幅最高的也是生物医药板块、科技板块和券商板块。在全球量化宽松和新冠疫情肆虐的大背景下，生物医药，尤其是疫苗概念会持续引起资本市场的强烈关注，毕竟导致目前全球量化宽松的罪魁祸首就是新冠疫情。同时中美之间的科技矛盾已经升级为两大经济体的主要矛盾，毕竟科技实力代表未来的国家综合实力。一个华为就让美国头疼不已，未来还将出现更多的华为，中美间新型的大国竞争时时刻刻在影响两国的资本市场，所以要弱化牛市效应，重视外部影响，切勿成为市场震荡的牺牲品。
重点关注疫情和疫苗进展：
在国内生物板块大涨的今天，多个疫苗概念的股票呈现涨停，这也是近期对全球新冠疫苗研发进度的一种回应。
近期，新冠疫情在国内有反弹的趋势，新冠病毒目前仍旧严重制约国际和国内经济发展，目前只能采取检测隔离的治疗措施，市场对新冠疫苗的呼声愈发强烈。很多人说当前疫苗股的估值很高，如果以100估值为例，如果今后两年，疫苗公司的疫苗产品一旦上市，盈利翻倍绝对是大概率事件，这样的话净利润增长1倍，对应的估值就会下降50%，即处于50左右的水平，净利润增长2倍，估值下降会更多，但是资本会不会给你验证价值的时间另一说，这样的估值对于药企来说并不高，而且如果新冠长期存在，持续打疫苗，持续消费会在中期内彻底改变疫苗企业的估值逻辑，起码在2-3年内，疫苗企业绝对是资本市场的核心标的物，一旦病情彻底可控或者有消灭的趋势，疫苗企业势必会出现供大于求的局面，到时候就会经历惨痛的估值逻辑回归，同时伴随着股价持续下跌。
届时，疫苗板块无非又开始比拼传统疾病疫苗的研发和后新冠时代的资本兼并重组了。所以无法改变长期价值和估值逻辑的股票在机遇来临时同样蕴藏着风险。相比与突然爆发的“黑天鹅”新冠疫情而言，疫苗等相关产业面临的是阶段性的“白天鹅”，疾病终有战胜的一天，白天鹅飞走的时候也是黑天鹅降临的时候。
今天，突然看到了一篇五味杂陈的新闻，那就是世界头号强国的美国总统特朗普宣称，美国的口罩，手套和防护服的生产正在提速。作为世界科技和技术领域的最强国，在疫情蔓延美国6个月以上，感染数百万人口，数十万人死于疫情的背景下，特朗普的防疫工作进展如此，让人唏嘘不已。如果把美国当成全世界股市的一支上市公司股票，那么此次疫情的表现损失的不仅仅是美国的基础经济，更是严重降低了世界对于美国的估值，这种过高的估值让我们重新审视和评估其真实的价值，也许美国将在此次疫情后会陷入长期的估值逻辑的改变。
贵州茅台发布2020年半年度财报，净利润226.02亿，同比增长13.29%。在疫情蔓延的当下，贵州茅台等为代表的白酒上市公司依然取得不错的成绩，实在难能可贵。今天贵州茅台的收盘价为1672元，动态市盈率为46.47，市值为2.1万亿，很多投资人会问，现在的贵州茅台贵吗？
茅台特有的“三个价值”投资属性
贵州茅台之所以能够成为A股市场上公认的最具价值投资的股票，不仅凭借其长年稳健的盈利能力有力的保证了股价的持续上涨，更是因为贵州茅台天生具备非常难得双价值投资属性，这是其他上市公司所不具备的，这也是贵州茅台能成为A股市场脱颖而出的重要原因之一。
价值一：坚固的护城河、稀缺的品牌和技术资源、成熟的消费市场和厚重的文化背景保证贵州茅台持续、稳健的业绩增长能力和发展空间，其优异的财务表现赢得了资本市场的青睐和众多机构的持续追捧，形成了广泛的二级市场价值投资品牌效应，形成阶段性的股票供不应求的现象，吸引市场更多投资人更广泛的参与。
价值二：茅台酒特殊的产品、品牌和文化属性，使得茅台酒不仅仅是白酒消费品，更是受市场追捧的投资品，目前，年代久远、品相好的茅台酒早已升值万倍以上，例如1957年的“金轮牌”外销贵州茅台酒在2017年荣宝斋春季拍卖会上拍出了253万元一瓶的天价。茅台酒自带的投资属性不仅极大的激发了消费市场，而且也进一步提升了茅台酒的商品价格，同时也充分提升了茅台酒的盈利能力，从而形成了一种良性循环，相辅相成，共同推升茅台的双投资价值；
价值三：茅台酒属于白酒中的高端消费品种，部分茅台酒的价格已经达到了奢侈品的标准，因此茅台主要服务的用户群体都是高净值和高消费的人群，这一类人群的消费买台更看重的是其商品的品牌价值和投资价值，不会过多的在意消费型茅台酒的价格涨跌。简单说就是这一类人群的财富增长已经进入快车道，其财富增长的速度远远超过茅台酒涨价的幅度。
贵州茅台目前的股价为1600多元一股，购买1手的茅台股票需要16多万元，这一金额基本淘汰掉了资本市场汇总绝大多数的中小投资者，使得炒作茅台或者短期投机者大量减少，价值投资者和机构投资者逐步占据主导地位，而这些投资者基本都属于中长期价值投资者，更加注重贵州茅台的基本面和价值属性。
价格是市场筛选人群的最直接手段，不管是传统的消费市场茅台、投资市场的茅台还是资本市场的茅台都因为茅台的价格形成了强大的参与壁垒，淘汰了大量的散户和投机者，这极大的统一了贵州茅台的价值投资共识。
以上三个贵州茅台特有的价值投资属性将贵州茅台与其他上市公司区分开来，形成了茅台股票持续上涨的特有逻辑，这也是成就了茅台成为A股第一市值股票的核心因素。
如果看茅台当下，不管是消费市场还是资本市场茅台确实有点贵，但是展望未来，不管是收藏市场还是投资市场，茅台依旧便宜，终有一天，很多人不在吐槽茅台，因为茅台已经离你远去。
在全球疫情和国内疫情形势严峻的当下，疫苗的研制和生产必将成为全球资本市场重点关注的领域，其概念吸金能力和未来价值兑现的市场想象空间仍具有很强的吸引能力。
弱化牛市思维，切勿盲目追逐热点板块和高位板块，毕竟现在的市场行情受国内外不确定因素较多，目前并没有走出理想中的牛市走势，所以仍要重视基本面，毕竟基本面优秀的股票不管在熊市和牛市，表现都不会差。
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