截止2月26日收盘，沪指报2987.93点，较之昨日下挫0.83%，自2月20日站上3000点之后跌破3000点，出现了小幅的回调。正常现象，没有只涨不跌的股市。

　　受“莎丽服”疫情的影响，2月3日新年第一个交易日，沪深股市曾经砸出一个“黄金坑”，沪指下探最低处2685.27点。而到了2月20日，沪指再次站上了3000点整数关口，此后几个交易日，沪指一度站稳3000。从2685.77到3000点，短短的十多个交易日里，沪指涨幅已高达12.84%，这在当前市场做多情绪整体低迷的阶段着实不容易。

　　回顾开年以来的沪指走势，沪指从“黄金坑”出来后不仅没有持续低迷，反而一度持续强势反弹。笔者认为，有如下几个方面的因素在影响着开年以来的股市。

　　首先，从政策面来看，为了对疫情进行防控，同时也为了对实体经济进行支持，早在2月1日，央行、财政部、银保监会、证监会与外汇局五部委就联合出台了《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒肺炎疫情的通知》。除此之外，像发改委等多部门都表明了对疫情下的实体经济支持的态度。政策面的做多，稳定了市场信心，为股市的走稳反弹奠定了基础。

　　其次，从资金面来看，就在2月3日股市砸出“黄金坑”之后，各路资金接踵而至。2月3日当天，逾百亿险资入市抄底；2月3日至2月6日，由沪深港通渠道净流入的北向资金达到430亿元之多；融资融券业务当中的融资余额持续上升，仅仅在2月5日至10日之间，融资余额就增长了184亿元；不仅如此，从成交额来看，沪深股市持续保持着较高的水平。对于“资金市”的A股来说，正是因为各路资金的纷至沓来，稳定了市场情绪，助推了沪指的持续企稳反弹。

　　最后，从市场自身来看，市场“财富效应”显现。新年以来，医药概念股、口罩概念股、特斯拉概念股都遭到了不同程度的爆炒，而就在近期，科技股与券商股亦开始发力，尤其是创业板指数不断地创出了近3年以来的新高，成为新年以来行情中的一大亮点。

　　此外，还有一个值得投资者注意的现象，那就是新基金的发行。2月18日，睿远均衡价值基金发售火爆，募集资金已经超过1200亿元，刷新了基金发行纪录。

　　从历史上的新基金发行来看，2007年10月份上投摩根的一款QDII基金发行规模达到了1162亿元，创出当时的基金发行纪录，沪指在当月出现了6124的历史性高点；2018年1月新基金发行火爆，当月募集规模达到了1100亿元，沪指在当月达到了3587.03的阶段性高点，此后直到现在沪指也没有逾越这个高点。对比历史，日前的睿远均衡价值基金再次刷新了基金发行纪录，是否意味着沪指也会在后市再现历史呢？值得投资者重点关注。

　　单从指数的涨幅上来看，沪指的持续上涨，中间并没有出现有模有样的回调，不仅如此，不少个股涨幅比较高，因而，市场本身是存在着获利回吐的压力的，没有只涨不跌的指数。从市场自身来看，后市的成交量能否持续放大，后续是否有资金持续加盟，都是观察后市的重要参考指标。