牛初墨:特朗普将对美元用酷刑 美元多头是走是留?

特朗普一直以来都不是强势美元的爱戴者，美元近几个月的一波涨势更是令他非常苦恼。近日，特朗普频繁抨击美元升值对美国的不利影响，指责他国操纵汇率，但也没有给美元强势带来实际性的威胁。

华尔街观察人士认为，特朗普很可能会发起一场持续削弱美元的运动，干预美元汇率从而减少美国的贸易逆差。集团的Viraj Patel和Chris Turner在一份报告中指出，白宫可以采取更加积极的措施来削弱美元，这有可能导致美元涨势筑顶。

美元酷刑之一将持续多次干预外汇市场。

美国财政部可以出售美元和通过外汇平准基金来购买其他国家的货币以降低美元汇率，这也是最直接的干预方式。不过，这种措施在20世纪90年代以后就没有实施过了。由于美国的外汇平准基金持有的美元资产仅为222.7亿美元，对于全球每日交易量达到4万亿美元的外汇市场而言，出售这些美元资产的影响并不大。

美元酷刑之二直接逼迫美联储承担更大的通货膨胀。

市场普遍预计美联储将在9月份加息，美国与其他地区的差异将推动美元走高。

因此分析师认为，一个比较有效的方法是改变美联储的游戏规则，迫使他们采取缓慢的紧缩路径。不过，这将迫使美联储忍受更高的通胀目标，违反其稳定价格和维持充分就业的双重使命。更重要的是，特朗普想要控制美联储还需得到国会的批准。

美元酷刑之三白宫继续抨击美元。

美国长期以来有着一个官方的“强势美元”政策，如果抛弃这一政策而向美元施压，美元的走势将出现明显转变。不过，分析师认为，这种措施不一定能产生效果，市场环境将决定其能否产生长期的影响。在成熟的避险市场中，特朗普的抨击对美元的影响将是微不足道的;而在一个更加正常的环境下，没有避险光环加持的美元受此措施的影响十分巨大，甚至可以抵消加息带来的利好。

美元酷刑之四向韩国施压，迫使韩元走强。

实际上，美国在一定程度上已经采取这种措施了。近日，美国重新修订了与韩国的贸易协议，其中有一条附加条款要求韩国必须提高其外汇干预的透明度，另外还包括了一项要求韩国保证不会为了获得贸易优势而令韩元贬值的协议。

美元酷刑之五推进美政府建立美国主权财富基金。

该投行表示，特朗普可能会大力推进美国政府建立主权财富基金，买入美债并增加美国外汇储备，改变美元现状，从而遏制美元走强势头。

总体而言，美国政府偏爱美元弱势的暗示最终将帮助特朗普达成削弱美元的愿望，更多资讯魏星工种浩同步牛初墨。

那么美元多头的投资者究竟该如何确定走留呢？看特朗普切实的打击美元走强的力度，而对于市场而言，看空美元的情绪仍在上涨。

文/牛初墨