风控思维看公募基金老鼠仓案：并非不可控
　　 近日，据财新报道，证监会铁腕查处了一起公募基金公司内幕交易“窝案”，涉事基金公司包含易方达、嘉实基金这样的行业头部公司，引发业内轰动性关注，更加引发了人们对于公募基金的担忧——老鼠仓案屡禁不止，究竟应该怎么管？怎么控？

　　老鼠仓案频频发生的原因是什么？

　　有专家分析称，在暴利的诱惑下，一些内幕信息的知情人法律意识淡薄，以往内幕交易盛行，但被发现和查处的比率却不高，这些问题导致内幕交易屡禁不止。但在笔者看来，这些内幕交易，看似是受到人的主观因素影响，但实际上，还是由于风险控制不到位导致的。

　　 在笔者看来，公募基金内幕交易屡禁不止的风险主要来源于执行不到位和制度待完善2个方面。

　　首先，就是制度健全，执行不到位众所周知，公募基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。要论风险控制，恐怕比网贷、资管等等严格得多，整个体系比较合理，例如《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第二章，第五条就规定了，有效管理内幕信息和未公开信息，防范公司及其工作人员利用该信息买卖证券、建议他人买卖证券，或者泄露该信息。

　　有了明确的规定，却仍然发生此种行为，就说明在执行方面还有欠缺。特别是，笔者也了解到，此次涉及内幕交易的公司，多为公司和公司之间的信息泄露，而非个人行为。

　　 那么怎么样能够提升公司对于法律的执行力呢？笔者以为，光靠让它披露数据和信息是不够，还要执行2个步骤。

　　第一步，是不想违规操作。要加强对于掌控公司的少数精英风险意识和法律意识的培训频次，帮助董事会成员和各高管树立红线意识，时刻绷紧法律的弦，切断他们主观上倾向于犯罪的想法。

　　第二步，就是不敢违规操作。要加强追责问责制度体系建设，把责任细分到人，并不断加大处罚的力度，或者倾家荡产或者牢底坐穿，同时，还要将这种有前科的人，永久逐出行业，不断提高内幕交易等犯罪的成本。

　　其次，是公募基金风险控制制度体系还需要进一步完善专家分析中，内幕交易之所以被发现和查处的比率却不高，可能就是缺少相应的监督。在现行的体系当中，证监会是监督者，监督整个行业正常运行和所有企业的合规经营，而针对企业内部的监督和管理仍然不够明确。比如，谁来监督高管是否在进行内幕交易，谁来有效管理相关未公开的信息，怎么样才能做到保密管理？

　　 在职责不明确的情况下，就容易形成“三不管”地带，也就会给违法犯罪留下可乘之机，也为企业留下了风险和隐患。因此，笔者建议，不论是监管部门还是企业本身，都应该进一步细化完善整个体系，这一点其实可以借鉴金融行业其他领域的做法。在笔者看来，公募基金老鼠仓案如果真的从风险控制的角度考虑，将每一个细节都规划好，都做到位，让所有环节无一例外的处于掌控之中，那么就一定能够杜绝该类事件的发生，促进企业的合法合规经营，提升行业的安全健康发展水平。