十月份对于全球股市来说，是个灾难月，10月10日道琼斯指数大跌超过3%，A股大跌越过5%，欧洲及亚太其它地区主要股指无一幸免。特朗普的政治阴谋与美联储极端性货币政策，将美股送上的“断头台”，从十月初以来，美股大跌近9%，与今年年初的暴跌遥相呼应，如果没有特别利好，美股十年的牛市行情，或将跟全球市场说再见，也会给其它新兴市场带来麻烦，特别是A股市场唯恐遭受情绪的干扰，出现剧烈波动。

　　美国经济在最近两年中，开始复苏，无论从经济走向，还是非农就业数据，都相对好于历年，使得美联储货币政策退出QE，加大货币紧缩预期。而地缘局势的动荡与全球贸易摩擦，也给美国经济带来负面增长，股市的巨大泡沫，在逐渐被捅破，将驱动美股出现历史性头部的可能性。

　　美股的大幅下跌，对于A股市场影响主要在情绪上，由于A股市场一直走底部震荡行情，投资者情绪在悲凉的盘面难以平静，特别是刚刚有点起色的A股指数，就像鸡窝里的单卵还没有被捂热就被美股冰凉的身躯给压住，投资者的心在遭打击。

　　既然美股走大的头部，那么，A股会不会跟随美股走趋势性的下跌呢？

　　答案是否定的。

　　因为，A股在走特色的行情，在证券发展的轨道中，A股的国际化进程在加快，股价的重新点位是个趋势，而且针对前期的三高和大批股权质押，股价的结构性调整在一定程度吻合国际化发展的趋势，同时，也会对三高和股权质押的进行间接纠正。

　　对于当前市场而言，短线大盘受美股暴跌影响将再受承压是明显的，市场避险情绪升温，直接导致补缺口，下跌空间将不会太大，因为，有政策托力、有估值垫底、有上市公司质地净化，意味着，股指在大的底部区域在震荡可能性较大。

　　但目前市场面临复杂的变化中，外围市场动荡，贸易摩擦的不确定性，美联储加息，美元指数走强，人民币被动贬值等等，会对大盘造成一定的波动性。

　　A股在大格局中，还需要政策外力来进行提振。所以要密切关注消息面的变化。从形态技术上面来看，大盘还有整固要求，大的底部构成还在进行。由于投资者长时间被套，市场信心恢复需要有个过程，所以，增量资金的涌入还不够有力度。

　　操作策略上，应适度控制仓位，防范为主，大盘结构性机会依然存在，关注银行、保险、黄金、乡村振兴与航天军工的盘中动向。

　　博星证券研究所所长  邢星

个人观点，仅供参考！