黄明渤001一直从事金融投资行业，08年开始接触国际现货黄金投资行业，现在主要做现货黄金，现货白银行情分析研究，理财联盟团队分析认为，未来必定是白银的时代。最近在中金论坛看到一篇关注预期的文章，感觉感同身受，在此和大家一起分享一下。如果要区别金融投资市场与商品市场之间的差别，黄明渤001粗略概括一下至少表现在三个方面，一是主体差别大。对于金融投资市场，经济发展到一定发展阶段，具有一定收入基础的人，都会投入于投资理财市场中，既作为买者，也作为卖者。而对于商品市场而言，一般人最多是买者，只有很少一部分人才作为生产者。二是产品差别大。对于金融投资市场，投资理财产品往往是标准化的，即使开始有一些设计上的差别，其模仿，转换也很快，其基础是统一的货币资金，而对于商品市场，产品之间差别很大，生产需要特别的设备与流水线,不同的产品满足人们不同的特定需要。三是价格差别大。对于金融投资产品，价格基础往往不明显。同一只股票上升时可到150元、160元，下跌时只有20元、30元，没有人说得清它到底值多少钱。如果说股票还有市盈率、净资产收益率等一些参考指标，而艺术品、收藏品的价格基础更加看不清了，而商品价格一般取决于成本和对目标利润的把握，其价格基础是比较清楚的。正是金融投资理财市场的这些特点，决定了其很大程度上取决于人气、信心与预期，也正因为如此，才呈现买涨不买跌的现象。这就取决于人性，这就是人性的特点，在我们现货黄金,现货白银投资中，可以买涨买跌，但是投资新人，往往会忽视买跌，因为没有这种习惯，已经习惯了股市中只能买涨的弱点。这也是投资者的心理，艾老师遇到这样的客户太多太多，特别市从股市转到现货黄金，现货白银的投资者更是枚不胜举。

 

　　对金融投资理财市场而言，最大的利好之一是稳定的政策预期。2006年，中国股票市场在经受数年熊市之后，终于呈现大牛市，股票市场从几百点上升到6000点。究其原因，除了人民币升值预期和流动性过剩，其直接原因是股权分置改革。股权分置改革是要体现同股同权同利要求，很大程度上表现为原来不能流通的股票也能逐步安排进行流通，从市场层面看，这显然表现为增加市场的供给。按照经济学原理，当一种商品需求不变，增加供给，价格应该下跌，而2006年的股市，不但没有下跌，而且一冲冲到6000点，很大程度是因为股权分置改革形成了一种稳定的政策预期，这对股票市场是最大的利好之一；黄明渤001相信大家在股票市场也可以看到不少类似的现象。如金融资产价格等于该资产收益与银行利率之比。道理很清楚，降低利率，大家把钱从银行取出到金融投资市场购买金融资产，价格就上升；提高利率，大家就把钱存入银行减少金融资产购买，价格就下降。因此，降低利率是利好，提高利率是利空。然而，这只是一个方面，另一方面是在目前实施的小幅、经常、多次沿同一方向变动的利率政策条件下，变动利率的举措又会产生一种政策的预期，而稳定的政策预期是股票市场最大的利好之一。所以，从实际的数据来看，这些年提高利率对股票市场的影响，十次中至少有六七次，股票价格不但没有下降，反而上升。

 

　　信心是金，预期是银。人气是金融投资理财市场的必要条件,金融投资理财不但要重视商品经济市场经济的一般规律,而且尤其要关注其特殊的影响因素。言归正传，我们投资现货黄金,现货白银，投资者要牢记的是，市场永远是对的，关键是我们看到了他的实质变化没有，以前艾老师就告诉大家，不要装在套子里的人，同时也不要跟风操作，产生羊qun效应。市场会有如此大的反应，除了世界经济的影响，消息面的刺激，指标的修复之外，更主要的是人气，我们自己，尤其要关注其特殊的影响因素。

 

　　温馨提示：北京时间3月26日（本周日）欧洲多国开始实行夏令时，至10月29日终止；届时欧洲金融市场的交易时间将较冬令时提前一个小时，敬请多加留意相关重要事件和数据的时间变动。

 

　　编辑：分析师黄明博001