近些年随着中国经济的快速增长,国内资本市场也进入增长的繁荣期!截至去年底,国内的资产管理市场总规模达到了116万亿,连续数年保持着超过20%增长速度。
“国内资产管理市场快速发展的同时,也暴露出了各种各样的问题。”在天沁财富看来,“行业监管不一致、资金空转脱实向虚、杠杆居高不下等一系列的问题已经开始显现,并且反应到了市场本身,市场风险不断扩大也在反过来抑制金融市场的良性发展。”
就在11月17日,中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,旨在规范资管行业,为行业提供可持续发展的动力。
在天沁财富财富看来,“《指导意见》的出台,将会从根本上改变整个资管行业的格局,首先来讲信托资产的刚性兑付将会被打破;其次,各类资产的监管将会趋于一致。在这样的背景下,各类资产的大额配置也将会迎来一波调整。与此同时,《指导意见》对非标产品的风险控制、流动性管理和杠杆水平等都作出严格的规定,信托资产由于其特性也必然会受到一定的影响——在未来整个信托行业预期都会经历一波调整。”
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从近些年出台的政策来看,金融行业的监管明显趋严,去通道、去杠杆和防止金融风险是当前政府的紧要任务,因此可以预见的是传统的、通道业务占比较高的信托公司必然会受到较大的冲击。但从长期来看,这对于稳定金融市场长期发展是很有必要的,对于信托行业也是大大的利好。在以往较宽松的监管状态下,信托业务变的越来越复杂,缺乏风险分担机制,随着新政策的出台,未来这种状况将有望得到改变。
“政策趋严,将会倒逼金融市场的改革。”在天沁财富信托业务研究院看来,“在未来信托公司必然要加强自身主动管理的能力,逐渐回归行业的本质。”
从长期来看,这对于信托产业的发展是利好的。近年来信托市场规模的不断扩大,甚至一度要超越银行理财产品的规模,市场需求持续爆发。一直以来,信托公司都从未进行主动管理,所以报酬率也一直较低。此次随着监管规则的调整与刚性兑付的打破,信托产业也将会迎来更多的可能,信托公司的资产将会趋于更加多样化,投资者也将有更多的选择。
在经济下行周期下,信托产品一直以“低风险、稳收益”获得了诸多投资者的青睐,在未来信托公司将会需要建立更加健全的风险防控和风险管理机制。在天沁财富看来,随着未来金融市场的调整,对于个人投资者在信托领域也将会有更多的机会。