二、CBOT国债期货交易的报价
民短期国库券折现发行不同，美国中长期国债是一种附息债券，每半年付息一次，不同的现券付息方式决定了不同的报价方式。美国中长期国债期货采用价格报价方式，报标的国债的100美元面值的价格、10年期中期国债期货，一般以1/32为最小报价单位；5年期中期国债期货以1/32的1/2为最小报价单位；2年期中期国债期货以1/32的1/4为最小报价单位。中长期国债期货合约报价80-16，实为80 16/32美元，其含义为，每100美元面值的长期国债期货的价格为面值的80%再加上16/32美元。由于美国长期国债期货的交易单位为100，000美元，因此，购买一份这种国债期货合约，买方必须支付的金额为85,000美元， 即市场报价×1，000；则2年期的中期国债期货报价91-162，则表示91 16.25/32，同理，如报价为92-167,则表示实为91 16.75/32。
也许通过下表我们可以更清楚的理解美国国债期货的报价问题。下表是摘自《华尔街日报》上
表9－5
芝加哥商品交易所（CBOT）美国中长期国债期货市场报价
TREASURY BONDS(CBT)-﹩100,000；pts.32nds of 100%
Lifetime
|
|
Open |
High |
Low |
Settle |
Change |
High |
Low |
Open Int. |
|
June |
104-18 |
1105-31 |
104-13 |
105-25 |
+42 |
119-29 |
94-26 |
441,829 |
|
Sept |
103-18 |
105-00 |
103-16 |
104-25 |
+41 |
118-26 |
90-12 |
48,404 |
|
Dec |
102-31 |
104-09 |
102-27 |
104-04 |
+42 |
118-08 |
91-19 |
32,961 |
|
Mr95 |
102-24 |
103-20 |
102-24 |
103-16 |
+42 |
116-20 |
100-26 |
2,362 |
|
June |
101-29 |
103-01 |
101-20 |
102-29 |
+42 |
113-15 |
100-05 |
274 |
Est vol 600,000；vol Wed 443,419；open int 525,991,-13,466
TREASURY NOTES(CBT)-﹩100,000；pts.32nds of 100%
Lifetime
|
|
Open |
High |
Low |
Settle |
Change |
High |
Low |
Open Int. |
|
June |
105-08 |
106-08 |
105-03 |
106-04 |
+30 |
115-21 |
102-27 |
317,172 |
|
Sept |
104-06 |
105-02 |
104-05 |
105-00 |
+30 |
115-01 |
102-30 |
13,436 |
|
Dec |
103-17 |
104-09 |
103-15 |
104-07 |
+31 |
114-21 |
102-00 |
759 |
Est vol 98,898；vol Wed 94,444；open int 190,655,+3,371
5 YR TREASURY NOTES(CBT)-﹩100,000；pts.32nds of 100%
Lifetime
|
|
Open |
High |
Low |
Settle |
Change |
High |
Low |
Open Lnt. |
|
June |
105-055 |
105-245 |
105-035 |
105-22 |
+19 |
112-05 |
104-65 |
189,567 |
|
Sept |
104-12 |
104-28 |
104-09 |
104-26 |
+19 |
10195 |
03225 |
1093 |
Est vol 60,000；vol Wed 48,362；open int 190,655,+3,371
2 YR TREASURY NOTES(CBT)-﹩100,000；pts.32nds of 100%
Lifetime
|
|
Open |
High |
Low |
Settle |
Change |
High |
Low |
Open Lnt. |
|
June |
03-165 |
03-215 |
103-15 |
03-212 |
+6.25 |
10600 |
10310 |
36,38 |
Est vol 1,500；vol Wed 1,288；open int 36,856,+215
资料来源：The Wall Street Journal，Trading Day of April 21 ，1994