原油市场再一次担心美国原油库存下降缓慢，以及原油是否会陷入持续的供应过剩中， 笔者认为这些担心显得有些“小题大做”，库存数据并不能反映真实的油市状况。上周美国公布疲弱的GDP数据以来，疲弱的经济数据一直施压美元，使得美指难以翻身，而就在周五美国将要公布重磅非农数据之前，素有小非农之称的ADP就业数据表现良好，支撑美元在连跌之后企稳回升。原油方面，连续两周的下跌使得市场积累了大量的净空头，虽然EIA显示原油库存增加，但汽油库存和库欣原油库存却录得大幅减少，库存数据的刺激使得投资者回补部分空头，支撑油价大涨4%。

       当周EIA库欣和汽油库存均录得较大的降幅，且美国原油产量连续三周增加后首次下滑，因此美油布油行情先跌后涨经历V型走势。对于分析原油供给和需求的再平衡迹象，市场似乎一定程度上已经“走火入魔”了：上周EIA原油和汽油数据意外上升后，美国原油价格重挫超过2%。周三称，美国EIA原油库存数据存误导嫌疑。

　　其进一步指出，市场可能预计库存会下降，但库存的下降幅度可能没有市场预期的那么明显;市场可能更多关注供应方面的过剩，但在自己看来，这多少有些片面——原因之一在于，美国大量进口原油，使得库存的下降幅度没有那么大;其他数据似乎表明，市场已经达到了平衡。

　因此，这次行情走势大反转的“魔咒”在于，此前油价下跌的主因是成品油供应过剩，但如今汽油库存的下降改变了整个局面。而且，持看空立场的交易商目前预测，原油价格将会回落至35美元/桶。他们认为，尼日利亚和利比亚的原油产量预计将会上升，这些国家的政治相关供应中断问题已经得到了解决，这也将加大全球原油供应过剩的压力。

　　不过，在利空消息笼罩下，仍有一丝曙光。低油价推动中国原油进口激增。他们预计今年中国原油日进口量将达到740万桶，较去年的670万桶增长10%，主要因为从去年开始中国不再限制民营炼油商只能从国有石油公司购买原油，导致“茶壶”炼油商的海外进口量大幅增加;同时，油价下跌给中国的石油生产带来冲击，中国许多油田正在老化，开采成本也变得越来越高。

【聚丙烯操作建议及分析】   

原油价格昨日先抑后扬，周期内价格走出大跌后的反弹修复力度，华商盘面为例，聚丙烯昨日录得一根带下引线的长阳烛，价格短期测试下轨附近后夯实走出强势反弹，短期再次站稳5日攻击线发展，周期内看价格有走出回暖反弹的力度，中短周期内看价格在当前四小时图上保持宽幅的调整结构，短期价格在阶梯式楔形扩散下滑后走出反弹，日内建议关注来自当前宽幅区间4230-4080-3950的宽幅区间震荡，短期操作建议先多后空进行

8月4日聚丙烯日内部分参考建议：价格回落4100/4120做多，止损4080，目标4160-4180