杨嘉翌：7.22历史再次重演，原油一泻千里只差击穿43美元
【杨嘉翌:历史再次重演，油价大跌在即？】
原油市场总是有许多相似之处，从2015年6月油价上涨至60美元；市场一位原油跌势即将进入完结，却没想到进入7月，油价拐头向下，开启数月周期的跌势。今年2月触及低位之后，油价开始了为期4个月的涨势，自26美元/桶上涨至逾50美元/桶，为连续第三年6月份油价大幅上涨。如今的原油走势与去年走势高度吻合，6月油价还是在宽幅震荡等待进一步确立方向，但是进入7月人后，油价持续震荡下行，接连失守重要关口；目前油价已经失守45美元关口于45美元下方交投；技术面上空头持续，有进一步下行的风险；因此，7月份可能会再次重启新一轮跌势。
受过一次原油大跌的苦，这一次，产油商不再贸然冒险。越来越多的原油生产商正在对冲生产，以保护自己免受油价暴跌冲击。此轮油价上涨之前套期保值甚至就已经开始。路透本月稍早的调查结果显示，30家页岩油公司中有17家在第一季度油价处于低位时已经增加对冲。尽管其被锁定于低点，但这样做为收入预期提供了一些稳定性和确定性。
但是，这也表明焦虑水平居高不下。2月以来的涨势提振了市场情绪，但随着油价回落至45美元/桶，消极情绪再次弥漫市场。7月12日止当周，原油交易员增持了1.6%空头押注，为净空仓连续第三周攀升。
【杨嘉翌：供应过剩是罪魁祸首油价长线承压】
导致油价持续大跌的罪魁祸首就是全球供应居高不下，导致供应过剩加剧，原油价格继续长线承压；
产量正在下滑，但全球供应依然高居不下。更糟糕的是，库存仅自纪录高位缓慢回落。而钻井商有可能开始新的钻探活动，上周贝克休斯公布的数据显示活跃钻井数再次增加，其中原油钻井增加6座，天然气钻井增加1座。另一方面，尽管钻井商重新开始运作，但市场或高估了新增数十座活跃钻井所带来的影响。
尽管美国原油库存连降九周，但库存达到同期历史高位的5.195亿桶，加之原油和油品库存总计增加262万桶至纪录高位的20.8亿桶。此外，市场情报公司Genscape报告，截至7月19日当周，库欣库存增加72.5176万桶。
与此同时，土耳其未遂军事政变对油价影响有限。博斯普鲁斯海峡一度面临供应中断可能，但政变失败之后数小时该海峡就重新开放。
【杨嘉翌：原油后市走势如何？下跌或为常态？】
周五（7月22日）国际原油价格小幅回升后再次延续隔夜跌势震荡下行，最低下探44.42美元/桶；目前于45.5美元/桶附近震荡交投；短期内预计油价将延续空头趋势；
目前原油市场供应过剩加剧，市场技术面疲弱，库存在夏天仍高企，维护期很快就到了，海上仍存储着大量原油，而分析师指出，“其它油品库存增加420万桶，令汽油库存增幅黯然失色。
StuartIve表示，“全球原油市场可能需要比预期更长的时间才能恢复平衡状态，全球主要生产国都仍在继续钻探活动，而且供应中断的压力也已经有所减轻。”
嘉翌认为：目前原油价格下行势头较为明显，因供应过剩持续增加，油价缺乏有力支撑，预计原油价格后市将持续下跌。今晚，美国将公布石油钻井数据，若再度增加，油价下行风险加剧。
【杨嘉翌：原油沥青晚间技术分析】
原油周四高位回落转跌，将前一交易日的反弹空间全部吐回。日内开盘围绕3160附近承压横盘。拖到欧盘下升空间延续。美盘时段震荡走跌。并且再次靠近3070低点。刚好是周三的起涨位。基本上来了一个过山车将反弹空间吐出来。近期库存高企以及供应过剩的忧虑始终困扰着油价，短期内这种过剩难以改善。这是一直限制原油上升的主因。日图的转阴下跌。今日还将延续。
短线图探高回落收低，经过周三的反弹。周四的下跌转换。已强势将指标修正，第二次靠近3070低点位置，虽然小有支撑。可能会有小幅的反弹。但是此位想止跌回稳就比较难了。4小时还是保持在台阶下跌通道中运行、这是本周一直看空的主思路。虽然在低位整理比较反复一些。但上升的空间始终未突破次高点。4小时偏空。小时图回归低点区域转弱。昨日的高点就是新的小周期图台阶下跌分界点。今日依托3180做止损位看空即可、下方继续看破低。
1.华益沥青于3050多单进场，止损30个点，目标3100-3120.
2.华益沥青于3150空单进场，止损30个点，目标3100-3080.
【嘉翌寄语】
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本文章作者：杨嘉翌
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作者赠言：最纯粹的理财，最高级的享受！
撰稿时间：7.22