线索1：

 

原油市场出现了前所未有的情景：在新加坡和青岛港近海，密密麻麻地停满了超级油轮。

作为亚洲重要的现货原油贸易枢纽，新加坡外海停满了40多艘超级油轮（VLCC）。同时，满载着原油的油轮最近一个多月也络绎不绝地驶往青岛港，以至于到港轮船数量达到历史最高记录，导致了严重的船舶压港现象。

 

剖析：在这种“奇观”背后，是中国今年的原油进口大幅增长。这一方面和国内需求激增有关，因为民营炼油厂自从去年底国家逐步放开原油进口资质之后大举进口原油；

而另一方面，或许这并不能完全用中国的主动需求增加来解释，因为它还可能与多年前中国与欠发达国家签署的“石油换贷款”协议有关。

 

过去多年油价还处于高位的时候，委内瑞拉、安哥拉等一些经济欠发达的石油出口国以石油换取中国、托克、荷兰壳牌等买家的贷款。然而，几乎没有哪个石油出口国当年会预料到，国际油价会像现在这样在短期内暴跌，以至于自己将不得不大幅增加石油偿付规模。

 

线索2：

据路透社测算，安哥拉、尼日利亚、伊拉克、委内瑞拉等今年将拿出价值300亿美元至500亿美元之间的石油，用于向包括中国在内的债权人偿还贷款。

 

剖析：这就意味着，贫穷的产油国和富有的产油国未来的差距可能扩大。因为这些签署了“石油换贷款”协议的产油国可能获得了用于生存下去的贷款，但却因为用于贷款偿付的石油出口大幅增加，而没有太多资金用于国家基建和投资和发展。这就是说，他们被债务“吞噬”了。而对于沙特、阿联酋、科威特和卡塔尔等这种富裕的产油国来说就没有这种问题。这些国家几乎不与跨国石油企业建设合资石油企业，没有和中国签订石油换贷款协议，也不需要向国际贸易商借款。这样做的结果就是，在尼日利亚和委内瑞拉如今面临产量下降的时候，沙特却准备进一步增加供应。

这就解释了两个问题：

 

第一、这为OPEC坐视沙特拒绝减产而束手无策给出了另一种理由。这很容易理解，因为缺乏债务就意味着沙特能够利用石油出口收益用于自身发展，并加强其在国际石油市场的主导地位。与此同时，尼日利亚和委内瑞拉则对无法达成减产或冻产协议以拉高油价而感到绝望。

 

“最终，财政紧张的国家可能出现供应减少甚至中断，而不是采取一致行动，那将导致市场加速再平衡。”RBC Capital大宗商品策略部门负责人Helima Croft如此表示。

 

第二、重新回到本文的开头，它或许解释了为何中国突然被淹没在“石油的海洋里”。一旦产油国遵照协议以更多石油来偿还贷款，这部分石油就不能理解为中国的主动进口需求了。

 

总结：现在最关键的问题是中国到底能消化多少供应。作为全球最大的石油消费国之一，中国已经遇到了炼油瓶颈。BMI Research认为，中国的炼油基建设施没有跟上石油购买的速度，炼油利润增速放缓可能导致民营炼厂的进口胃口缩减，中国未来的石油进口可能存在增速放缓的风险。这也更加表明一点，国际大国产油国一直处于增产的状态，原油量的增加，但是消耗量却没有增加，国际原油库存必然会呈现出递增的状态，油价会出现慢慢下滑的趋势。相应与原油相关的大宗商品也会随之变化，下面我们就以湖南有色沥青为例为大家做一个简单的分析。

 

金城分析有色沥青：

时间：16:56

点位：2374

今日早晨开盘虽然受到API利多的影响，是一个高开高走的局面，但是后面还是有所回落，而在下午14:00左右点位又再次上升到2383，相信各位投资的朋友看到金城的给出的最新动态，你就一定会跟上笔者的步伐，没有错过多单的行情，更没有错过高位空单这一波走势。下面从小时图，我们可以看到布林带开口缩小，K线处于布林带中轨与上轨之间运行，表明K线有靠近中轨的趋势，加上附图MACD指标上可以看到快线下穿慢线，下方红色能量已经减弱，绿色能量初现，最后还有下方已然进入了超买区。有这些信号可以表明，后期上涨可能性不大，金城建议还是以高空为主，在看到金城最新更新动态的朋友在2380附近做空的朋友可以继续持有。行情时刻在变，尤其是在今晚这个EIA 之夜的夜晚，更多行情动态请关注金城攻略。

 

有色沥青操作建议：

1、建议2370附近空单进场，止损20点，目标2300；

2、建议2310附近多单进场，止损20点，目标2380；

3、投资有风险入市需谨慎，以上操作仅供参考，据此操作盈亏自负。

 

 

本人经常专注研究国内外经济发展动态，对原油价，沥青，股票以及大宗商品等颇有几分研究。如果从未投资过，又或做单不顺，投资经常资金缩水。那么希望我们会有更多的交流。金融行业，形态万变。我所希望的就是用自己专业的知识和多年的经验，为大家服务。关注添加微信:JCGL123（长按可直接复制）或QQ;209152957