中旭财道—程绮涵：白银时代姗然而至 “穷人的黄金”终于要打“翻身仗”？

近期，关于白银涨幅即将超过黄金的观点不绝于耳，数据显示，伴随黄金的买盘风潮，投资者的黄金ETF持有量今年迄今增加了18%，与此同时白银ETF的持仓量截至2月下降了1.2%。但是本月形势发生了变化，白银ETF创出了2013年以来的最高三天资金流入纪录，持仓量飙升500吨，达到了9月份以来的最高水平。预计白银价格将进入新一轮上涨。

对于白银的翻身趋势，我想大家可能跟绮涵一样充满疑问：白银的上涨趋势到底是怎样形成的，它又将有怎样的发展空间呢？下面绮涵想发表一些个人的观点，欢迎广大投资者与我交流探讨。

追溯到2010年美国实施第二轮量化宽松货币政策之初，人们更多看到的是国际金价强劲上涨，然而在黄金暴涨的背后，白银价格的涨幅却比黄金高出将近三倍。从更长的时间跨度来看，国际银价涨幅也远远高于金价的上涨幅度。

银价的弹性为什么会强于金价？相比黄金而言，白银具有更强的工业属性。据国际白银协会的数据显示，每年大约51%的白银消费在工业领域，这一比例远远高于黄金。此外，作为贵金属黄金的兄弟，白银的金融属性也很强，加之其价格较低，投资门槛更低、增长潜力更大。因此，工业需求和投资需求成为白银市场主要的支持力量。欢迎加入中瀚研究所顶级VIP喊单指导体验群QQ：497155959，入群验证：666。
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当今，全球流动性泛滥引致通货膨胀形势进一步加剧乃至国际货币体系动荡不安，使得大到国家小到投资者，开始增持白银储备，这使得白银供需矛盾进一步激化，从而继续推动白银价格上扬。

从历史走势来看，银价与通货膨胀率保持较高的正相关度。目前，美国继续维持量化宽松的货币政策，随着灾后重建的开始，日本也将向金融体系注入新的流动性，虽然欧洲已经加息，但面对迟迟未有明显改善的经济状况，各主要经济体除了继续大量释放流动性之外别无他法，其代价则是通胀危机不断和资产价格泡沫，对白银等贵金属资源品的影响的广度和深度可能超出预期。

自从美联储实施第二轮量化宽松货币政策以来，白银ETF基金的投资需求迅猛增加，这些基金的头寸变动对国际白银价格的影响程度也在加大。以全球第一大白银ETF(SLV)为例，历史数据表明其持仓量与白银价格呈现正相关。

作为黄金的兄弟，也称为“穷人的黄金”，白银同样拥有抵御信用风险的硬通货属性，是稳健保值的投资品种。近一段时间内，白银ETF基金的增仓足以证明投资者对资产避险的强烈需求，从而有助于白银价格的进一步上涨。

我们有理由相信，现货白银投资的良好市场环境正在逐步形成，随着投资银条之类的白银实物产品的推出，白银投资的春天也将来临。程绮涵提示您，任何投资大师，一定是资金管理的高手，有序高效的管理好您的资金，是投资成功的前提！程绮涵老师专业指导薇信：cqh485030847，或加入中瀚研究所VIP投资联盟体验群：497155959，入群验证：666，无验证不通过。
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