【美联储第三号人物杜德利：对加息预期信心减弱】

 

纽约联储主席杜德利周二在杭州表示，总体来说，对加息预期的信心有所减弱。部分由于美国经济前景不确定性增加，或者说，经济下行风险正在增加。如果看到风险持续，美联储必然会对加息进程做出调整。

 

他续表示，近期外部趋紧的金融环境已经对美国经济造成巨大负面影响，美联储在评估货币政策决议时，必须将这一点考虑在内。当然，这并不意味着美联储的政策决议将受市场波动性主导，美联储从来没有“救市”一说。我们真正关心的还是国内的经济增长和通胀预期，我们关注金融市场的发展，也是考虑它在何种程度上会影响美国的经济增长前景。

 

杜德利表示，“极小幅”下调对美国经济增长的展望，但仍维持今年温和增长约2%的预期，料将继续缓解劳动力市场疲软，以及提振通胀。去年第四季度，由于天气转暖和库存调整等暂时性因素，经济增速有所放缓，但预期不会持续（到本季度）。

 

目前利率期货市场价格显示，市场认为美联储三月加息的可能性只有10%。此次议息会议在三月15日-16日举行。

 

美联储最为关注的通胀指标1月核心个人消费支出(PCE)物价指数月率增长创七年来最高增幅。另外，美国去年四季度GDP意外大幅上修为增长1%，市场预期增长0.4%，前值增长0.7%。

 

虽然近期数据表现强势，但杜德利称，整体通胀仍持续位于低位，对通胀前景“不那么”有信心。不过预期通胀中期会升至2%的目标。

 

加拿大皇家银行(RBCCapitalMarkets)美国首席经济学家TomPorcelli称，美联储一直向市场传递“其货币政策决议基于数据”这一信息。美国通胀已经抬头，失业率持续下降，如果耶伦三月不加息，意味着其货币政策决议受国内经济的影响比市场预期的小，而受大宗商品暴跌和全球经济混乱的负面影响比市场预期的更大。

 

不过，美联储加息之路坎坷，意见分歧也很多。上周美联储理事LaelBrainard就曾表示，当前劳动力市场和通胀出现背离，劳动力市场较为强劲，通胀依旧疲软。同时，海外经济体疲软会对美国经济产生溢出效应。综合这些因素，使得美国货币政策恢复正常化的速度比市场想象得要慢。Brainard另指出，金融环境收紧，或相当于美联储加息三次。

 

对杜德利而言，评判的基准似乎已经就位。在全球金融市场动荡反映出经济信号混乱的情况下，风险似乎已然上升；虽然到目前为止，他对前景的看法大致没有改变，但认为金融市场持续收紧“可能促使更大幅下修对经济的展望”。

 

不过，杜德利称，仍预期2016年美国GDP料将增长约2%，足以推低失业率，他预计美国失业率将降至4.75%，并可以开始拉动通胀率升向2%的美联储目标，但目前对于中期内达到2%通胀目标的信心有所下降。

 

美联储去年12月开启近10年来首次加息，并暗示今年可能加息四次。按历史标准来衡量，这是渐进式的加息。杜德利周二的评论暗示，今年以来全球经济大幅放缓、股市下跌且油价下滑，可能迫使美联储收紧货币政策的步伐进一步减缓。杜德利在美联储联邦公开市场委员会(FOMC)中具有永久投票权。

 

美联储在今年1月向市场表明这样的可能性，表示联储需要更多时间评估全球情势发展及其对美国经济的影响，然后才能提供对经济前景面临风险的评估。

 

杜德利指出，美国通胀预期下滑特别令人担忧，这一点在市场定价和对家庭的调查中都有所反映，而在他看来，后者更为重要。尽管目前下滑幅度还没到危险的程度，但如果进一步下降，那么美联储欲使通胀回到其目标，将变得愈加困难。

 

此外，他认为，新兴市场经济体疲弱是美联储应循序渐进的原因之一，多数情况下，新兴市场具有手段和资源以应对当前的困难。他认为各国央行需加强交流，但对中国进行经济发展转型保持乐观。

 

美联储的下次货币政策检讨会议将于3月中举行，外界普遍预期利率将维持不变。

 

【现货原油沥青技术面，原油后期走势如何？】

 

周一小幅探低回升。消息方面，沙特努力推进冻产计划落实，且有迹象显示美国和OPEC的原油产量下降。这给予油价一定支撑。月线收尾收得比较高。将月线收成锤子线。并且连续两个月收成双锤子线。而本月的影线较上个月的更长了一些。也显示出了短期底部的支撑强劲。月线收尾收得比较高。将月线收成锤子线。并且连续两个月收成双锤子线。而本月的影线较上个月的更长了一些。也显示出了短期底部的支撑强劲。月线看涨。日图的大阳线开始站稳60日线之上。本周的思路主要就是低多为主。操作上棋玟σσ：320~976^134建议继续回调做多；

 

阻力位：1720-1780

 

支撑位：1670-1620

 

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2.保利沥青：1630-1650做多，止损30个点，目标1700附近；

 

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