鲁名泽：美联储料加息，全球央行收观战

　　2016年即将结束，全球央行纷纷迎来收官之战。

　　本周是名副其实的央行周，以欧洲央行按兵不动但延长QE并缩减购债规模结束，虽然央行周已结束，但是央行超级“导弹”还没有发射。下周将迎来全球央行重磅戏——美联储加息。12月13—12月14日美联储将展开为期两天的议息会议，15日(下周四)凌晨美联储将公布会议结果，随后耶伦将发表讲话及公布政策声明。

　　下周四(12月15日)凌晨三点美联储将公布最新利率决议，市场对美联储12月加息概率已经高达96%以上，美国经济数据靓丽，非农等重大数据也给予美联储加息以强大支撑，加息势在必行。作为2016年里全球央行的收官之战，美联储货币政策声明将有哪些重头戏?

　　【加息25个基点】

　　由于美联储逐步接近充分就业和2%的通胀目标，而且海外风险下降(尤其是欧洲)、市场对于加息的预期颇高，美联储将加息25个基点，为10年来第二次加息。

　　【就业】

　　对于美联储的两大目标，尽管失业率已经降至4.6%，但FOMC可能担心每月新增岗位稳步增加的情况下，就业参与率却不见起色。虽然市场预期通胀将上升，但近期平均时薪增长率下降仍将令FOMC心存疑虑。

　　【未来政策指引】

　　关于未来指引，美联储将保持2017年加息多次的可能性，除预期明年经济表现稳健之外，候任总统特朗普最近宣布的政策方针也令美联储看到经济增速和通胀的良好前景。美联储其中一个重要考虑是，特朗普更为积极的财政政策将为加速货币政策正常化提供多大动力，尤其是特朗普的生产性基础设施支出计划。

　　【特朗普经济政策】

　　美联储关于收紧货币政策的信号料将出现细微变化。美联储官员们将愿意等待特朗普政府的经济政策更加明确之后，再对未来的利率指引做出重大调整，目前将依然主要“依赖数据”。

　　鲁名泽认为美联储官员们现在才刚刚开始消化上月意外出现的政治和市场变化。虽然官员们认为货币政策正常化迎来了更大的“窗口期”，但他们还需要看到特朗普的各种声明转化成的具体的实施方针，为避免造成间接伤害和意外后果，官员们会谨言慎行，不愿过早行动。