美国经济复苏叠加新兴国家经济下行，美元指数涨不停，资金大量回流美国，期风险不应该被漠视，或许战略上可以漠视，但战术上绝对要予以重视。周一股市遭遇汇市债市股市三杀与汇率下跌资本外流究竟有多大关系呢？虽然缺乏具体数据证明，但市场依然把汇市下挫作为股市下跌的重要原因，毕竟俄罗斯危及和亚洲危机拉美危机均是本币贬值下伴随有本国股市大跌。
汇率贬值导致股市下跌传导机制不是那么清晰，市场也存有一定争议，但是本币贬值下，央行一定会采用各种方式回收流动性，推高本币资金利率，俄罗斯就采用连续加息的方式，中国央行则是通过公开操作的方式构建利率走廊推高市场资金利率，方式比俄罗斯温和得多，对市场影响也温和得多。
据央行统计数据显示，我国11月外汇储备30515.98亿美元，较前一月下降690.57亿美元，降幅2.2%，前值为31206.55亿美元。为连续第五月下滑。
央行对此的解释其中有两点是（1）央行在外汇市场的操作；（2）外汇储备投资资产的价格波动，因何央行就进场操作，就在于人民币对美元不断贬值。
随着美联储第二次加息预期越来越浓，日期越来越近，美元指数迭创新高，11月24日达到102.0430点，近几个交易日虽有下跌，但也仍维持在100上方，而且12月加息已经可以说是板上钉钉，加上川普当选美国总统，实施积极财政政策、紧缩货币政策和制造业回归，需要强势美元政策，引导世界更多资金回流美国，何况美国经济在世界主要国家中一枝独秀，消费稳定增加，地产投资稳健增长，耐用消费品稳健增加，也支持美元走强，预期美元指数仍有上涨空间，中国人民币也是跌跌不休，屡创阶段新低，并一度逼近7元整数关口。
美国作为世界央行，主导美元经济，按照自己利益最大化原则控制美元流动性，操纵美元汇率，美元制造了世界金融危机已经不是第一次，而是有很多次，1982年由墨西哥引发的拉美国家主权债务危机，就是拉美国家借入大量硬通货的美元债务，但是随着美元利率升高美元升值，拉美国家本币贬值，引发墨西哥无法偿还到期的公共外债本息（268.3亿美元），不得不宣布无限期关闭全部汇兑市场，1997年7月2日，亚洲金融风暴席卷泰国，泰铢贬值。不久，这场风暴扫过了马来西亚、新加坡、日本和韩国、中国等地。打破了亚洲经济急速发展的景象，其触发点也是泰国本币当天贬值17%而引发，中国香港求助中央政府才击退索罗斯们。俄罗斯危及也在于美元外债高企，本币贬值，资本外流，经济萎缩，股市暴跌。
纵观世界经济危及与美元关系，就在于美元指数上涨，导致美元流动性回流美国，助涨美国股市，助涨美国经济，其他国家尤其是新兴经济国家本币贬值，偿债压力加重，资本外流，不得不提高本国利率，导致融资成本猛升，实体经济不堪重负，股市暴跌，加剧本币贬值压力，央行不得不一而再再而三加息，实体经济更加每况愈下，造成恶性循环，有的国家不得不接受IMF苛刻政策。
虽然中国经济体系庞大，外储依然超过3万亿美元，但此次美元升值，也会对中国经济造成难以评估的影响，前一轮中国经济发展得益于美联储的极度宽松政策，导致大量廉价资金进入中国，一方面是直接投资，另一方面是中国政府和企业举债，而现在中国经济处于下行阶段，而美国经济处于上升阶段，企业效益本身就受到大环境影响不甚景气，财政收入也处于低增长阶段，人民币汇率主要支撑力在于本国的经济实力和经济效率，经济效率降低经济增速下降，人民币本身就存在贬值压力，加上美联储紧缩货币政策推高美元利率，又进一步助涨美元升值，人民币贬值压力就更加大一些，本币贬值美元利率升高将双重增加偿债压力。
据央行数据，截至2015年12月末，我国全口径外债余额为91962亿元人民币（等值14162亿美元，）中长期外债余额为32180亿元人民币（等值4956亿美元），占35%；短期外债余额为59782亿元人民币（等值9206亿美元），占65%。在外币登记外债余额中，美元债务占80%，日元债务占4%，欧元债务占7%。意味着美元债务高达1.2万美元左右，人民币汇率贬值10%就将额外增加1200亿美元偿债相当于8000多亿元人民币，这还不计算美联储加息增加的支出。
美元指数屡创新高，而人民币贬值压力持续存在，大量资金希冀通过配置美元资产规避风险，导致中国资本流出国内市场走向世界，民间资本投资大幅下滑是不是与这个有着或多或少的关系，而民间投资下滑是中国经济下行压力加大重要因素之一，虽然国家大力支持民间投资回升，但目前看效果依然不佳。
经济下滑压力不减，也就意味着企业盈利状况难以改观，股市上涨基础也就不那么扎实，悲观预期下，风险意识上行，稍有风吹草动就可能引发市场抛售行为发生，年初的股汇双杀就可能由此而来而股市下跌又会传导到居民收入下降，消费支出减少，从而拖累经济复苏，形成一个不良循环。
目前中国经济下行压力依然很大，而美国经济一枝独秀，美国货币政策一致预期会收紧，中国虽不至于像某些小国家一样出现还债困难，但是美联储加息预期下，一些对冲基金为代表的投机资金，不断做空中国经济和中国货币，让央行不得不动用外储进行市场干预，并适度提高本国市场资金利率，防止资本外流压力加大，无疑会推高本国经济融资成本，这对经济下行来说是一个不好的苗头，何况强势美元下，亚洲的新兴国家本币已经大幅贬值，墨西哥比索在川普当选以后可以说是一败涂地，印度卢比、马来西亚林吉特等也遭遇重创，并拖累本国经济，拖累资本市场，虽然中国对这些国家出口比重不大，但也会影响到中国经济的复苏，年初的股汇双杀依然没有忘怀，因此面对美元指数生生不息，中国政府和央行应该慎重看待，高度重视。