地方资产管理公司不要当“二道贩子”


      2013年首家地方资产管理公司——江苏资产管理有限公司成立后,截至目前,已有30 余家地方资产管理公司(AMC)正式获准开展批量收购不良资产业务。很多地方资产管理公司虽然拿到了批量收购不良资产业务,但是开业到现在做的还是一些通道业务,即将自己从银行批量拿到的资产包倒手再卖给民间的资产管理公司,真正做清收和重组的业务并不多。(1124日《经济参考报》)

供给决定需求,而需求也反过来创造供给。上一轮的不良贷款增加催生了四大资产管理公司。这四家公司为处置不良贷款做出了重大贡献,维护了国家的金融稳定,也赚得了第一桶金。然而从2003年到2011年,中国经济增速稳定,不良贷款总量已经没那么多,再加上国外资产管理公司的竞争,四大资产管理公司的生意也似乎没有那么好做了,开始考虑转型。不料,“山穷水尽疑无路,柳暗花明又一村”,随着经济下行压力的变大和经济结构调整,不良贷款又开始增加。四大国有资产管理公司迎来了“春天”。

不过,这次没有那么幸运了。面对不良资产处置市场的大蛋糕,地方政府不愿再拱手相让,积极争取成立地方资产管理公司。于是,各地的地方资产管理公司开始涌向市场。不良资产处置市场又多了分食者。市场规模这么大,需要新的市场主体。倘若不允许成立地方资产管理公司,那么市场只有拱手让给外国资产管理公司了。这岂不是让他们捡个大便宜。市场微观主体的增加,提高了市场竞争程度,有助于催生新的不良资产处置方式,有助于整个不良资产处置市场的健康。这当然是好事。

地方资产管理公司既然被准入,就应该真正发挥出作用,不能“占着茅坑不拉屎”,仅仅当个资产包二道贩子。一手拿利用其身份拿到资产包,另一只手转手卖给民间资产管理公司,中间赚个价差。如果把“赚差价”作为安身立命的业务,无异于是“寄生虫”,除了增加了整个市场运行的交易成本,对于不良资产处置市场的健康发展有何益处?

地方政府在成立资产管理公司时,不能仅仅为了分一杯羹,而要对公司进行科学定位,确定本地的资产管理公司要占领那些市场、采用什么样的资产处置方式、如何稳定地方金融的稳定。否则,一拥而上,趁机谋利,那么等市场规模缩小时,这样的公司就会成为负担。那时,大概就笑不出来了。