美元价值摆动引爆全球经济金融危机（III）

 

虽然事实证明大国之间实行固定汇率制要比实行浮动汇率制对全球金融市场的稳定运行要有利得多，但笔者在过去的一些文章中已经分析指出在目前这种以美元充当国际货币的国际货币体系框架下，固定汇率制是不可能长期维持稳定的，而金融自由化的推行更加剧了其不稳定性！

 

由于目前实行的浮动汇率制给全球金融市场的运行带来不稳定，没有给各国的经济发展提供稳定的宏观金融环境，基于该不稳定因数系引爆金融危机的核心因数，也是笔者撰写该系列文章着力阐释的其形成机制及如何从根源上彻底消除之的关键问题，因此，笔者在本文需要再简述一些过去已发表过的观点，力图让该系列文章呈现出较完整的论述和更清晰的答案。

 

笔者过去在解释“以美元为中心的国际金汇兑本位制”崩溃后，国际货币体系为什么会运行“以美元为中心的浮动汇率制”时，曾采用自己的货币理论的原理作出过圆满的论述：“在人类还没有认识到双重货币美元价值悖论的情况下，为了维持这种让一个国家的国内货币充当国际货币的国际货币体系继续运转，国际社会只有人为地采取让充当国际货币的美元货币价格游走在它所反映的两种不能统一的价值之间的一种无奈的权宜手段，正是作为国际货币的美元的价格不稳定，导致其他国家的国内货币与国际货币的兑换率不能相对稳定，结果就形成现在的这种浮动汇率制。”（请参阅作者著《货币理论》P64）。正是基于“货币价值定律”的推断，笔者从理论上揭示了在美元充当国际货币而让美元存在双重价值的国际货币体系下，在全球金融自由化的环境里，必然会产生出浮动汇率制的结果！或者说，现行的这种浮动汇率制产生于让美元存在双重价值的现有的这种国际货币体系！基于这些分析，笔者在2010年发表的 “人类迈错第二步--评以美元为中心的国际货币体系（IX）”的文章里，斥责美国的自由主义经济学派在“以美元为中心的国际金汇兑本位制”崩溃后将国际货币体系的改革引入到运行“以美元为中心的浮动汇率制”的体系，是将该至关重要的于各国的经济金融能否稳定运行密切相关的体制改革引入到邪路上去了，产生出了严重的周期性地引爆全球经济金融危机的后果！包括未来会周期性地引爆美国本身的经济金融危机的后果！

 

基于本人的理论观点所做的分析，笔者将上述理论结论推而广之，转换成更具有普遍意义的理论论述如下：

 

任何一种让某一个或几个国家的国内货币或区域性货币充当国际货币的国际货币体系，都会让充当国际货币的国内货币或区域性货币的价值符号具有双重价值，这种货币的双重价值的存在必然会导致反映其价值的该货币的价格游走在它要反映的两种不同的货币价值之间，因此，这样的国际货币体系必然会导致给各国经济发展带来动荡的金融环境的浮动汇率制的产生！

 

该理论论述是笔者的货币理论推导出的一个非常重要的论断，它为人类社会在未来消除目前这种给各国经济发展带来动荡的金融环境的浮动汇率制、建立新的正确的国际货币体系指明了方向，奠定了理论基础。笔者后文将详细论述和比较本人理论体系推导出的基于“双中央银行制”的“弹性汇率制”所构建的国际货币体系与目前的这种以美联储充当“国际货币中央银行”的“以美元为中心的浮动汇率制”的国际货币体系的根本区别及完全不同的运行结果。并将具体论述运行笔者的理论原理所构建的国际货币体系将会如何从根源上消除这种周期性的引爆全球经济金融危机的体制因数。

 

需要顺便指出的是，虽然笔者斥责将国际货币体制改革引入到“以美元为中心的浮动汇率制”的体系是走上了邪路，但在美元充当国际货币的情况下确实又是必然之路！在当时的情况下，于美国本身利益而言也是利大于弊的选择！分析过去70年国际货币体系运行显现的后果并将其进行比较，笔者总结出的结论如下：

 

在“布雷顿森林体系”的“双挂钩”的固定汇率制下，让美元充当国际货币所产生的问题，主要是美国的问题。上世纪50年代末至70年代初，在“布雷顿森林体系”运行的中后期，频频爆发的“美元危机”对美国经济产生的冲击和因此曾让美国以“超低价”1金衡盎司黄金=35美元抛售9300吨黄金所蒙受的巨大损失，就是上述所说的“美国的问题”的具体体现形式之一。笔者因此曾在文章中嘲笑这个世界上最精明的最具商业意识的国家在主导构建“布雷顿森林体系”的国际货币体系时由于谋求私利的动机和未认识到“货币价值定律”而做了一桩让自己遭受巨大经济损失的“亏本买卖”！其原因在于该体系的本质是它不仅让国际贸易继续延续了数世纪以来的“等商品价值交换”的“物物交换”的国际贸易体系（详情请参阅笔者文章《人类正要迈错第三步--评多中心国际货币体系 XIII》），还在国际贸易“清算结账”时让美国支付额外的黄金价值溢价--即国际货币美元发行到清算那段时间的黄金的商品价值溢价与美元的国际货币价值升贬值之间的差值！具体而言，美国不仅需要将从发行的那部分需要清偿的国际货币美元中捞到的好处在其后的国际贸易清算时加以归还，还必须同时支付相应黄金的价值溢价给相关国家的央行作为其拥有（国际货币）美元盈余的酬劳费。

 

幸亏尼克松总统审时度势为美国做出了一个英明的决定，宣布美元与黄金脱钩，否则美国还将付出更大的代价！从这一点来说，美国人民也应该感谢尼克松总统，感谢他“赖账”得及时而为该国挽回了巨大的损失；

 

    当然，也有人可以从“阴谋论”的角度去解读美国当时为什么会做上述那桩“亏本买卖”：在1944年洽谈构建“布雷顿森林体系”的国际货币体系时，本来有更客观公平的建立在“国际货币中央银行”基础上的可以长期使用的“凯恩斯方案”供选用，但最后却选用了“暗含陷阱”的美国怀特博士提供的“怀特方案”（有关这两个方案的详细比较和点评，请参阅笔者文章《人类迈错第一步--评以美元为中心的国际货币体系（IV）和（V）》，本文不再赘述），理由是身为原苏联间谍的怀特博士受原苏联的指使故意在其提交的方案中设计陷阱--即在方案中将美元与黄金挂钩，要通过这种手段让美国付出惨痛代价，而当时的美国经济金融界专家们没有识破该陷阱而上当。结果其后的多次“美元危机”如影随形，更直接导致其“超低价”抛售9300吨黄金的愚蠢行动的发生，更严重的后果是导致整个西方各国在上世纪七十年代出现严重的“滞胀”经济危局！该“阴谋论”是真是假现在已经不重要了，但其产生的恶果却对人类社会的历史发展造成十分深远的不利影响！其设计的采用美元充当国际货币的体系直接导致之后的浮动汇率制的诞生，恶果至今延续！假如该“阴谋论”是真的，其“报应”终于落到了原苏联的接班人俄罗斯头上，1998年和2014年两度爆发的严重的货币贬值危机和金融危机让俄罗斯吃足了苦头，可谓应验了“搬起石头砸自己的脚”的老话！

 

而在美元与黄金脱钩后实行的浮动汇率制下，情形则发生了根本改变，该“美元的问题”主要变成了其他国家的问题！美国前财长约翰 康纳利当年说的“美元是我们的货币，却是你们的问题”直至2008年美国爆发金融危机之前基本上是“真理”，美国可以通过该浮动汇率制和全球金融自由化的手段，将自己的一些经济问题或损失转嫁给别国，让别的国家去分担其部分损失。同时，“国际货币”美元不再被清偿，或者说美国不再赎回其发行的部分“国际货币”美元，国际贸易也已经不再是以前那种意义上的“物物等值交换”的贸易体系了，美国从发行国际货币美元中捞到的好处也已不必再用具商品价值的货物如黄金等归还给其他拥有盈余（国际货币）美元的国家！

 

（未完待续）

 

特别申明：本系列文章不构成任何投资建议，任何人据此制订投资策略或进行投资操作，损益自负！

 

杨钦松

2016年1月17日撰写于雅加达

 

参考文献：

 

1．人类正要迈错第三步--评多中心国际货币体系 XI

http://www.chinavalue.net/Finance/Article/2010-5-18/191273.html

2．人类迈错第二步--评以美元为中心的国际货币体系（IX）

http://www.chinavalue.net/Finance/Article/2010-5-14/191227.html

3．人类正要迈错第三步--评多中心国际货币体系 XIII

http://www.chinavalue.net/Finance/Blog/2010-6-20/395874.aspx

4. 美元价值摆动引爆全球经济金融危机（I）

http://www.chinavalue.net/Finance/Blog/2016-1-3/1225909.aspx

5. 人类迈错第一步--评以美元为中心的国际货币体系（IV）

http://www.chinavalue.net/Finance/Blog/2010-4-28/322531.aspx

6. 人类迈错第一步--评以美元为中心的国际货币体系（V）

http://www.chinavalue.net/Finance/Blog/2010-5-2/323773.aspx