鑫银女神：9.17美联储会议呼之欲出，加息或不加息？

周三纽约尾盘，美元指数下跌0.2%，报95.40，远离9月初所创的高位96.62。但美元指数也脱离周一因对美联储是否加息有疑虑而触及的两周低点。

周三因美国8月CPI意外回落，令美联储本周加息的预期大大降温，金价一度大涨逾1%,并刷新1124美元的一周高位。随着美联储利率决议的临近，金市的整体情绪依然维持谨慎，尽管当前多数分析师认为美联储不会加息，但市场已经在为决议可能引发的剧烈波动和庞大的交易量做好准备。

数据显示，美国8月消费者物价指数(CPI)回落0.1%，为1月以来首次下降，7月为增长0.1%。8月CPI同比增长0.2%，与7月增幅持平。扣除食品和能源成本的核心CPI上月增长0.1%，与7月增幅一致。核心CPI增长迟滞反应美元强势对进口物价的影响。

加息还是等待？
支持和反对加息的两个阵营可能处于胶着状态。一些美联储官员似乎已做好了加息的准备，但在金融市场大幅波动且全球经济增长担忧挥之不去之际，另一些人则倾向于暂缓加息。美联储官员在线咨询鑫银女神5092、1885、6可能会寻找一个折中方案，例如将利率维持在接近于零的水平但暗示可能会在10月27-28日或12月15-16日会议上加息。考虑到这些不确定因素，耶伦如何表述美联储的举动，与美联储实际上做了什么，二者一样重要。

一次性加息？
美联储决策者们将发布最新的经济预期，包括预测未来几年联邦基金利率的“点阵图”。投资者应留意美联储对2015年年底的预期，如果大部分点都集中在0.25%-0.5%的区间内，那么将表明今年仅加息一次的观点占上风。本月接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，美联储今年将开始收紧货币政策，但第二次加息要等到明年春天。

逐步加息
美联储官员之前表示，料将在未来几个月和几年里缓慢加息。耶伦7月份也对国会议员表示，希望以谨慎和循序渐进的方式加息。美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)上个月说，美联储很可能需要谨慎采取行动，逐步退出宽松措施。美联储可能会在周四的政策声明中、在对未来利率走向的预期中、或是在耶伦的新闻发布会上强调这一点。

长期预期
美联储官员6月份曾预计，长期来看，经济年增长率将在2%-2.3%区间，失业率将在5%-5.2%，联邦基金利率将在3.75%。投资者应关注这些预期的修正情况，因为这会反映出美联储对经济状况的看法有何变化。即使在8月份失业率为5.1%的情况下，如果薪资和物价增长不加速，美联储仍可能下调在不引发通胀的情况下失业率能降至何种水平的预期。克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特尔(Loretta Mester)上个月称，考虑到生产率增长疲软，她考虑下调对长期经济增长和利率的预期。

再现分歧
美国联邦公开市场委员会(FOMC)已连续五次发布立场一致的政策声明。这一次，无论美联储加息与否，都可能出现今年以来的首次分歧。里士满联邦储备银行行长莱克(Jeffrey Lacker)今年是FOMC具有投票权的委员，他认为美联储有充分理由加息。虽然他在6月份政策会议上未提出异议，但他认为现在的情况与6月份不同，所以他对继续观望的态度也会有所不同。芝加哥联邦储备银行行长埃文斯(Charles Evans)则认为美联储应该等到2016年再加息。埃文斯也是FOMC具有投票权的委员。

顺势为王，逆势为亡，顺应市场变化，注重策略。撰稿人：鑫银女神。关注鑫银女神微信：xy509218856