PPP模式是金融资源市场配置的新尝试

　　近年来，地方政府投融资平台经营情况受到包括金融机构在内的高度关注，法人治理结构不完善，责任主体不清晰，操作程序不规范，同时，地方政府往往通过多个融资平台公司从多家银行获得信贷资金，形成多头举债，而银行对地方政府的总体负债和担保承诺情况根本不清楚，地方投融资平台的融资状况很不透明，不仅商业银行难以全面掌握，有的地方政府自身也并不清楚不同层次政府的投融资平台的负债和担保状况；投融资平台总体上负债率都相当高，负债率普遍超过80%或者更高，资本金普遍欠缺且偿债能力低下。为了进一步规范地方政府投融资平台，吸收社会资本参与城乡公共基础设施项目，PPP模式金融资源市场配置的一种有效方式。

　　有鉴于此，十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中指出“使市场在资源配置中起决定性作用”，让市场资源与地方政府投融资平台合作指明方向，公私合营建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务。合理定位地方政府投融资平台职能及投融资领域并限制平台的资产负债率。规范地方政府平台的投融资行为，要合理定位。让政府资源、金融资源、社会资源优化配置，PPP模式将成为地方政府投融资平台改制的趋势，社会资源因政府信用有很大积极性，金融资源参与、跟进也能有效控制风险，PPP模式是金融资源市场配置的新尝试。

　　PPP要解决的是一个资源配置和风险管控问题，项目前期一般由社会资本、基金等方式参与，银行后续跟进，重庆市确定电子核心部件、物联网、机器人及智能装备、新材料、高端交通装备、新能源及智能汽车、MDI化工、页岩气、生物医药、环保等十大产业，组建了规模800亿的战略性新兴产业股权投资基金。具体的资金来源：重庆国有资本共出资255亿元，一部分就来自投入京东方定向增发获得的收益，一部分是重庆市产业引导股权投资基金出资；然后，以1∶2左右的比例引入社保基金、私募基金以及银行、信托、保险等金融机构和企业集团参与，形成了800亿规模的战略性新兴产业股权投资基金。重庆PPP模式在经济新常态下是一种成功的资源配置模式，既让社会资本参与公共领域，打破地方政府和国有企业的垄断行业，解决社会融资问题，同时提供资源、资本配置的效率。

　　蔡律    2015年8月26日