北京时间周四(7月30日)凌晨02:00，美联储将宣布利率决定并发表政策声明。市场普遍预计美联储本周不会加息，但投资者在首次加息时点预期上意见不一，目前9月和12月加息的呼声最高。分析人士指出，此次政策声明基调预计将给加息预期带来重大影响，从而影响整个金融市场。徐余轩整理了此次美联储会后声明的七大看点，并对美元后市走势进行展望。
美元主要货币周二(7月28日)反弹，中国股市周二跌势放缓使美元得以收复部分失地。中国股市沪综指周二收低1.7%至逾半个月新低，但跌幅远低于周一的8.5%，曾拖累当日美元大幅走软。
周二纽约尾盘，美元指数上扬0.25%，报96.75，自周一触及的近两周低位96.29反弹。
对于周三即将公布的美联储利率决议，市场预计美联储会依然维持温和态度，尤其是在近期中国股市以及全球股市均出现一定程度的回落之后，美联储可能会延续此前的温和态度。尽管美联储官员在过去的一段时间内多次表示年内加息的倾向，利率期货市场所显示的市场预期依然较温和，而认为美联储年内无法加息的言论也并未消失。
1.加息暗示
美联储几乎铁定会在本周维持利率不变。部分投资者预期美联储将暗示加息最早将在9月来临，其他人则认为，中国经济增长放慢以及大宗商品价格持续疲弱，可能令美联储等到明年再加息。
华尔街日报(WallStreetJournal)对经济学家的一项调查显示，没有一名经济学家预计美联储会在7月加息。
参与彭博调查的经济学家预计美联储9月份加息的概率在50%左右。自2008年12月份以来，决策者一直把联邦基金利率目标维持在零至0.25%的水平。
虽然市场普遍预计美联储将在本周的会议上按兵不动，但是观察人士依然期望从美联储将于周三发布的政策声明当中找到加息时机的蛛丝马迹。
美联储上一次重启紧缩周期是在2004年，当时该机构事先直截了当地表示将以缓慢有序的步伐加息，以此传递了其加息的意图。
徐余轩认为，美联储可以通过调整对经济及其所面临风险的评估来暗示该机构距离2006年以来首次加息越来越近，最早可能在下次会议9月16-17日采取行动。
2.就业市场
美联储早已表明，该联储希望在加息之前看见就业市场有“进一步改善”。
美联储主席耶伦(JanetYellen)在本月稍早的国会作证中指出，“就业市场继续朝实现就业最大化这个目标显现进展”，她并补充道，“就业市场明显接近更加正常的状态”。假如会后声明包括类似上述的乐观评估，则暗可能暗示加息正在临近。
3.通胀
美联储决策者已经表明，他们希望在加息前对通胀升至2%的目标水平有“充分信心”。投资者需要高度关注决策者是否会在声明中透露与6月会议时的不同看法。
4.消费者支出和就业增长
美联储6月会后声明显示，受助于家庭支出温和增长，美国经济增长显现温和扩大步伐。
耶伦在本月国会作证时表示，强劲的汽车销售暗示许多家庭有能力和信心购买大件物品。
强劲的消费者指出将给美国经济提供重要推动作用。不过值得注意的是，美国6月零售销售数据表现疲弱，这可能打压乐观情绪。
5.异议者
假如美联储会后声明结果是以10-0被通过，则将是连续第五次会议一致投票通过决议，为2009年以来最长记录。
但投票一致的情况不会永远持续。美联储6月16日至17日会议上，曾有一名委员曾准备投票赞成加息，但根据6月会议纪要，该委员“也表达了愿意再等待一到两个月的会议来观察经济数据而定”。
6.强势美元
因市场预期美联储将在2015年加息，自在2014年中以来，美元兑主要贸易伙伴货币全面走强。在截至2015年第一季度的三个季度里贸易加权美元汇率折合年率上涨23%，之后在上季度短暂休整；这股走强趋势最近再次启动，与第二季度相比，美元已上涨6%，与上年同期相比，上涨20%。
强劲的美元已在过去几个季度对经济造成重创，美元走强对出口领域的打击最为直接，但是其连锁效应还令国内生产商和跨国公司双双“受伤”。国内生产商不得不与大量廉价进口商品进行抗争，而跨国公司的海外利润则受损。面对美元汇率“节节攀升”，美联储官员和经济学家对此可能冲击美国出口透露出忧虑之情。
徐余轩认为，随着美元近期持续攀升，投资者需要警惕货币当局对此可能会感到不安，并影响未来货币政策决定。
纽约联储日前的一篇博客文章显示，假如美元一季度升值10%，美国经济一年的增长率将降低0.5个百分点，次年将再降0.2个百分点。美国政府6月时公布的数据显示，美国第一季度国内生产总值(GDP)萎缩0.2%，出口下降5.9%，进口则攀升7.1%，美元升值是GDP萎缩的“元凶”。
7.中国股市
两周前，美联储主席耶伦表示，预计2015年剩余时间经济将强劲复苏，表明美联储不愿等太久再行动。彼时，中国股市下跌态势受到抑制，美联储预计希腊债务危机不会严重拖累美国经济。
目前，希腊危机渐渐淡出投资者视野，但中国股市周一再次暴跌并有可能继续下滑。市场担忧如中国经济进一步放缓，美联储加息时机或将受到影响。
中国股市疲弱是否会影响美联储升息时机的不确定性，并对美元走势构成拖累。一些投资者认为美联储最早将在9月加息，这在最近几周支撑美元。
中国股市上证综指周一收盘暴跌8.5%，创近八年半最大单日跌幅，券商能源等权重板块领跌，两市再现千股跌停。
美联储决议如何影响汇市？
瑞信(CreditSuisse)周二发布报告就美联储决议下的美元进行分析。报告显示，由于这次的美联储决议不包括经济预期、点阵图和新闻发布会，因此这次的政策声明内容对于投资者来说就十分重要了。一个重点是美联储是否会通过改变前瞻性指引向市场传达明确的短期升息信号。这种情况之前就有过先例。在之前的两次紧缩周期(1999-2000和2004-2006)前，美联储都通过货币政策声明给出过明确暗示。
报告并显示：“在外汇方面，本行的策略团队认为没有看到要去改变看多美元的理由。而看多美元面临的最大潜在挑战是声明中没有9月加息的暗示。因此，我们在维持看多美元观点的同时，对美联储决议内容保持谨慎态度。”
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