许小年教授认为绝大多数P2P都是婚姻黑中介


在中欧国际工商学院2015班委大会上,著名经济学家许小年发表演讲。许教授认为,大部分的P2P公司必将失败,因为绝大多数的P2P都是婚姻黑中介。
P2P做的是什么业务?做的是小微贷款,做的是个人贷款。金融业务的价值是如何创造的?它帮助市场克服信息的不对称,老百姓把钱存在你这里,但是他不知道这个钱是贷给谁的,贷方、借方之间有严重的信息不对称,所以金融机构创造的价值就是克服信息不对称。金融赚钱赚的是信息的钱,赚的是数据的钱,这是它创造价值的地方。金融机构要把一些市场上没有搜集起来的信息搜集起来,并且对这些信息进行分析,分析的结果产生了信用评级,根据信用评级决定给哪一个客户贷多少钱,贷款利率是多少。它创造的高附加值是信息的搜集与处理和分析。最后得到的是信用评级一定程度上克服了信息不对称,这是创造价值的地方。
我们看一下P2P,P2P创造价值了吗?在P2P的平台上,有一些人资金用出去了,有一些人获得了资金,它把卖方和买方联系在一起,这个价值并不多,这个价值相当于一个婚姻介绍所,把男方和女方拉到一块,但是除此之外没有创造更多的价值。创造更多的价值是在什么地方?婚姻介绍所要保证所介绍的婚姻成功,这个价值就高了。婚姻介绍所赚不到什么钱的原因是什么?原因是没有创造价值,没有解决信息不对称的问题,男方、女方不了解彼此,结婚以后三个月离婚了,婚姻介绍所说离婚了没有关系,我再给你介绍,它再赚一份服务费,它不在乎。金融机构把储蓄者的钱借给了某一家小企业,结果没有成功成了坏账,这个损失就大了。所以金融机构创造价值在什么地方?它要保证贷款借方信息不对称得到相当大克服,可以促成交易,而且还能保证这笔交易成功,这笔交易成功建立在你对借方信用的了解和评估。而你这个信用的了解和评估需要大量的信息,P2P没有这个功能,所以它们大多数无法存在下去。
(龙吟山书院,颜伦琴,2015-07-13)
 
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